Suprasti "Reason" indekso fondus, "Buy and Hold" vertybinius popierius investuotojai daro taip gerai
Kai kurie remiasi tokiu požiūriu kaip verslo investicijos .
Apsvarstykite kraštutinį pavyzdį: įsivaizduokite, kad tai yra 1986 m. Kovo 13 d. Tipiškas naujas automobilis, parduotas maždaug per 10 000 dolerių tais metais. Tačiau vietoj to, kad nusipirktų minėtą automobilį, nuspręsite įsigyti naujos bendrovės "Microsoft" akcijų paketą. Šiandien turėtumėte sėdėti 5 526 749 JAV dolerių, iš kurių 4532922 JAV dolerių buvo atsargų pavidalu jūsų banko saugykloje ir 993 827 JAV dolerių sumokėjo iš grynųjų dividendų čekių, kuriuos jūs atidavėte per metus.
Tačiau įdomu, kad matematika yra vienos geros investicijos galia daugelio nelaimių įveikti. Grįžkime atgal į 1986 m., Tik šį kartą, darome prielaidą, kad padalijote 10 000 dolerių į 10 skirtingų investicijų, kurių kiekviena yra 1000 USD. (Šiandien tai būtų lengva. Būtų buvę kur kas sudėtingesnė užduotis, greičiausiai reikalaujanti ko nors panašaus į ribotos partnerystės šeimai, kad būtų galima sutaupyti masto ekonomijos.) Jūs kažkaip sugebate pastatyti vieną blogiausią, baisiausią, statistiškai neįtikėtiną portfelį žmonės įsivaizduojami ir 9 iš 10 jūsų ūkių iškart bankrutuoja tą dieną, kai juos įsigyjate.
Tokio katastrofiško dalyko vertybinių popierių rinkoje niekada nebuvo, bet mes apsimestume, kaip tai padarė šioje alternatyvioje visatoje.
Kaip tau sekėsi? Fantastiškai, tikėk ar ne. Šiandien jūs vis dar sėsite už 552 675 JAV dolerių arba daugiau, tai reiškia, kad portfelio sudėtingumo norma yra apie 14,8 proc.
Vienas superžvaigždė gali atlikti visus sunkius kelius. Nesvarbu, ar tai yra prieš 50 metų įsigytas Malibu paplūdimio turtas, ar "Coca-Cola" akcijos, nupirktos 1960-aisiais, gerai sukonstruotas portfelis gali toleruoti neįtikėtinas nesėkmių dozes, tuo pačiu užtikrinant patenkinamą pelną. Vengimas sunaikinimo rizika yra pagrindinis veiksnys. Tol, kol galėsite pakabinti ir išgyventi nuosmukiui , depresijoms ir likvidumo krizei , viskas istoriškai gerai išvystyta.
Problema? Daugelis akademinių studijų apie individualų investuotojų elgesį parodė, kad dauguma žmonių nebūtų turėję savo "Microsoft" beveik tris dešimtmečius, taip pat nebūtų pridėję "Microsoft" pirmojo, priešingai nei vienai iš kitų IPO tiems metams, visa tai dar labiau pablogino. Dvigubai ar tris kartus sumokėję pinigus, ir jie norėjo pagauti. Tai yra viena iš priežasčių, kodėl indeksų fondai yra tokie naudingi . Nors jie praleidžia ankstyvą augimą, kuris smarkiai sumažina grąžą, indeksų fondo gudrybės nepatyrė investuotojų, kad ignoruotų pagrindines sudedamąsias dalis. Jie nemato konkrečios įmonės, kurios bankrutavo arba didėjo iki mėnulio. Tai suskaidoma į vieną grynųjų aktyvų vertės citatą, apeinantį evoliucinį priespaudą, dėl kurio daugybė žmonių sugeba optimaliai valdyti savo pinigus.
Ši matematiška tikrovė yra priežastis, kodėl daugiausia slaptų milijonierių, kurie po jų mirties buvo atskleisti, paprastai būdavo pirkimo ir laikymo investuotojai, o ne vertybinių popierių prekybininkai. Nedaugelis turi indeksų fondus, bet jie beveik visi asmeniui elgėsi labai panašiai kaip indeksų fondai taip, kaip jie įgijo ir dalyvavo nuosavybės akcijų paketuose. Temperamentinis skirtumas dažniausiai lemia aukštesnius rezultatus, jei pats portfelis turi net mažesnį konservatyvumą. Tuo tarpu tiems, kurie to nedaro, kenčia. Warrenas Buffetas mėgsta atkreipti dėmesį į tai, kad per pastaruosius 50 metų buvo keturi atskiri laikai, kai " Berkshire Hathaway" akcijos sumažėjo daugiau nei 50 proc. Tačiau per tą patį laikotarpį, kadangi pagrindinės grynosios pajamos ir balansinė vertė didėjo, akcijos pakilo nuo 7 iki 222,250 USD.
Tai buvo nelygus kelias su daug skausmo. Kiek savininkų, kurie nesuprato GAAP ar investavimo į nuosavybę pobūdžio, parduodami matydami savo tarpininkavimo sąskaitos sumažėjimą? Tai tragedija; ekonominio nežinojimo mokestis.
"Žinoma, Jozuė", sakai. "Tai puiku. Ką daryti, jei kas nors nepasisekė arba neturėjo pakankamai įgūdžių, kad galėtų pastebėti" Microsoft "?" Tai teisingas dalykas, dėl kurio atsiranda daugiau gerų naujienų: puikios įmonės, ypač nuobodžios , gali turėti daug vandens. Reikia atlikti tris dalykus:
- Priimkite, kad kartais geriausios ilgalaikės investicijos yra paslėptos paprasčiausiai
- Tik nupirkti atsargas, turinčias tris būtinas ilgalaikio turto savybes
- Laikykis penkių raktų kuriant gerų atsargų portfelį
Įsivaizduokit tą pačią dieną 1986 m., O ne pirkite "Microsoft", nusprendėte padalyti savo portfelį į dvi polius. Vienoje, verta 5 000 USD, galite įsigyti penkių mėlynių žetonų akcijų JAV; kurios žinojo visi, turintys tvirtus balanso ir pajamų ataskaitų , kurie jau seniai buvo indekso dalis, kurie buvo namų ūkio pavadinimai, ir buvo verslą kartoms, jei ne beveik šimtmetį, ir mokėdavo dividendus . Mes pasirinksime atsitiktinį sąrašą, pagrįstą dienos dovanas: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola ir Clorox. Jūs naudojate kitą pusę, taip pat verta 5000 $, spekuliuoti dėl didelės rizikos " Penny" atsargų, kurias jūs pasirenkate patys, kad, jūsų nuomone, yra didelis išmokėjimo potencialas.
Jūs greitai praranda tą 5000 JAV dolerių, tai reiškia, kad nuo pirmos dienos esate sėdėjęs dėl baisaus 50 proc. Pagrindinės sumos praradimo. Dabar jūs likote su vadinamosiomis "močiutės atsargomis", kurios atrodo kaip "Mad Men" našlė. Kaip jūs bilietai? Ar šie nuobodūs, paprastų vardų, kurie žada visišką seksualinį apeigų trūkumą, jaudulį ar naktinius naujienų istorijos, atleidžia jus? Vargu!
- Hershey = Jūsų 1000 USD išaugo iki 24 525,92 USD, iš kurių 20 427,75 USD buvo akcijų ir 4 089,17 JAV dolerių buvo dividendai grynaisiais
- Koksas = Jūsų 1000 $ išaugo iki $ 25,562.42, iš kurių $ 19,574.04 buvo akcijų ir $ 5,988.38 buvo grynieji dividendai
- Clorox = Jūsų 1000 JAV dolerių išaugo iki 20 668,60 JAV dolerių, iš kurių 16 088,36 USD buvo akcijų ir 4 458 244 JAV dolerių buvo dividendai grynaisiais
- Johnson & Johnson = Jūsų 1000 JAV dolerių išaugo iki $ 40 088,31, iš kurių $ 31521,17 buvo akcijų ir $ 8,567.14 buvo grynieji dividendai
- McDonald's * = Jūsų 1000 $ išaugo iki 16 092,36 $, iš kurių $ 12,944.39 buvo akcijų ir $ 3,147.97 buvo dividendai grynaisiais
- Bendra vertė = Jūsų 1000 $ išaugo iki 126 937,61 JAV dolerių, iš kurių 100 555,71 USD buvo akcijų ir 26 381,90 JAV dolerių buvo dividendai grynaisiais
Nepaisant to, kad iš pradžių praradote pusę savo portfelio - nepakankamumo rodiklis, kuris padėtų jums tapti vienu iš blogiausių investuotojų; taip blogai niekada niekada neturėtumėte vėl atidaryti tarpininkavimo sąskaitą, nes jūsų pasirinkimo gebėjimai tave įveda į statistikos aberacijos sritį - vis tiek stebėjote savo 10 000 dolerių žydėjimą iki 1,269% +. Bendrasis jūsų portfelis turėjo kombinuotą metinį augimo tempą 9,16 proc. Nors tai, kas iš tikrųjų atsitiko, buvo pusė jūsų portfelio, kurį sudarė 11,8 proc., O kita pusė sumažėjo. Geometrinė matematika daro keletą crazy dalykų. Jūs padauginote savo pinigus nuostabiais, jei ne tiksliai Biblijos, proporcijomis. Tai padarėte, nesukeldami piršto ar niekada nežiūrėdami į savo portfelį, tarsi esate indekso fondas; sėdi už tavęs, nieko nedarant 29 metams, leidžiant pinigus laiko pinigais dirbti tau. Dar geriau, tai reiškia, kad jūs išleidote 26 381,90 dolerių grynaisiais pinigais, kuris jums buvo išsiųstas. Jeigu jūs reinvestuosite dividendus , žinoma, jūs turėtumėte daugybę turtingesnių.
Koks yra visa tai? Investavimas yra paprastas. Jis priima labai nedaug gerų sprendimų, tinkamai struktūruotų, kad kompensuotų blogus sprendimus. Svarbiausia - leisti laiką išgydyti žaizdas, būti selektyviomis dėl to, ką jūs perkate, retai parduodate, orientuokite į realias įmones, parduodančias tikruosius produktus ar paslaugas realiais grynaisiais, o ne smegenimis, kurie žada greitą turtą ir eiti apie jūsų gyvenimą. Istoriškai šis receptas pagamino daugiau milijonierių nei bet kuris kitas elgesio modelis. Akcijų prekybos ir rinkos laiko nustatymas (bandant numatyti, ar akcijų kainos ateityje bus didesnės ar mažesnės) gali sukelti keletą įdomių nukreipimų, tačiau jie nėra realių ir tvarių pinigų.
* Pastaba: "McDonald's" apskaičiavimas numato, kad 2006 m. Atskyrimo metu nenaudojote "Chipotle" akcijų. Jei turėjo, grąžos būtų gerokai didesnės ir tapo viena iš geriausiai veikiančių atsargų portfelyje, grąžinanti daugybę, daug kartų didesnę už čia nurodytą sumą, nes burrito grandinė sparčiai išsiplėtė visoje Jungtinėse Amerikos Valstijose.