Kodėl doleris buvo paremtas auksu
Jo vardas gyvena fraze "turtingas kaip Croesus".
Tomis dienomis monetos vertė buvo pagrįsta vien tik metalo verte. Todėl labiausiai turtingiausia buvo auksinė šalis. Štai kodėl Ispanijoje, Portugalijoje ir Anglijoje Kolumbas ir kiti tyrinėtojai nuvedė į Naująjį pasaulį. Jiems reikėjo daugiau aukso, kad jie galėtų būti turtingesni nei vienas kito.
Auksinio standarto įvedimas
Kai 1848 m. "Sutter's Ranch" buvo rastas auksas, jis įkvėpė "Gold Rush" į Kaliforniją. Tai padėjo suvienyti Vakarų Ameriką. 1861 m. Iždo sekretorius " Salmon Chase" išspausdino pirmąją JAV popierinę valiutą.
Iš tiesų iki 1800-ųjų vidurio dauguma šalių norėjo standartizuoti sandorius sparčiai augančios pasaulio prekybos rinkoje. Jie priėmė aukso standartą . Jis garantavo, kad vyriausybė išpirks bet kokią popierinių pinigų sumą už savo vertę auksu. Tai reiškė, kad sandorių nereikėjo daryti su sunkiais auksiniais ar monetomis.
Tai taip pat padidino pasitikėjimą, reikalingą sėkmingai pasaulinei prekybai. Popieriaus valiuta dabar turėjo garantuotą vertę, susietą su kažkuo realiu. Deja, aukso kainos ir valiutos vertės sumažėjo kaskart, kai mineralai rasta didelių naujų aukso indėlių.
1913 m. Kongresas sukūrė Federalinį rezervą, siekdamas stabilizuoti aukso ir valiutos vertybes .
Prieš pradėdamas dirbti, prasidėjo I pasaulinis karas. Europos šalys sustabdė aukso standartą, kad galėtų spausdinti pakankamai pinigų, kad galėtų sumokėti už jų karinį dalyvavimą. Deja, spausdinant pinigus sukėlė hiperinfliaciją . Po karo šalys suprato, kaip verta susieti savo valiutą su garantuota aukso verte. Dėl šios priežasties dauguma šalių grįžo prie pakeisto aukso standarto. (Šaltinis: "Auksinis standartas", "History.com").
Kaip auksinis standartas padarė didžiąją depresiją blogiau
Kai Didžioji depresija nukentėjo su visa jėga, šalys vėl turėjo atsisakyti aukso standarto. Kai akcijų rinka nukrito 1929 m. , Investuotojai pradėjo prekiauti valiutomis ir prekėmis . Kai aukso kaina pakilo, žmonės keitėsi savo doleriais už auksą. Tai pablogėjo, kai bankai pradėjo žlugti. Žmonės pradėjo kaupti auksą, nes jie nepasitiki jokia finansų įstaiga.
Federalinis rezervas toliau didino palūkanų normas . Jis bandė padaryti dolerių vertingesnę ir atgrasyti žmones nuo tolesnio JAV aukso atsargų nykimo. Šie didesni tarifai pablogino depresiją , todėl brangesni verslo sąnaudos. Daugelis įmonių bankrutavo, sukuriant rekordinį nedarbo lygį .
1933 m. Kovo 3 d. Naujai išrinktas prezidentas Rooseveltas uždarė bankus. Jis reagavo į aukso atsargas Niujorko Federalinių rezervų banke. Tuo metu, kai bankai vėl atidarė kovo 13 d., Jie visą savo auksą pasuko į Federalinį rezervą. Jie daugiau negalėjo išpirkti dolerių už auksą. Be to, niekas negalėtų eksportuoti aukso.
Balandžio 5 d. FDR įsakė amerikiečiams paversti savo auksą mainais už dolerius. Jis tai padarė, kad uždraustų aukso kaupimąsi ir kitų šalių aukso išpirkimą. Tai sukūrė "Fort Knox" aukso atsargas. JAV netrukus surinko didžiausią aukso tiekimą pasaulyje. (Šaltinis: " Aukso standarto pakilimas ir kritimas JAV" , Cato institutas, 2013 m. Birželio 20 d.)
1934 m. Sausio 30 d. Auksinio rezervo įstatymas uždraudė privačią aukso nuosavybę, išskyrus pagal licenciją.
Tai leido vyriausybei sumokėti skolas doleriais, o ne auksu. Ji įgaliojo FDR devalvuoti aukso dolerį 40 procentų. Jis tai padarė padidindamas aukso kainą, kuri 100 metų buvo 20,67 USD už unciją, iki 35 USD už unciją. Vyriausybės aukso atsargos padidėjo nuo 4,033 mlrd. Iki 7,348 mlrd. Tai devalvavo dolerį 60 proc. (Šaltiniai: "Kaip Franklinas Rouzveltas slaptai užbaigė auksinį standartą", "Bloomberg", 2013 m. Kovo 21 d. "Aukso politika 1930-aisiais", FEE.org.)
Depresija baigėsi 1939 metais. Tai leido šalims grįžti prie modifikuoto aukso standarto.
Bretton Woodso 1944 m. Susitarimas nustato valiutos keitimo vertę aukso atžvilgiu. Ji įpareigojo valstybes nares konvertuoti savo oficialiai užsienio valiutos į auksą pagal šias nominalias vertes . Auksas buvo nustatytas 35 USD už unciją. Daugiau informacijos rasite aukso kainos istorijoje .
JAV užėmė didžiąją dalį pasaulio aukso. Kaip rezultatas, dauguma šalių paprasčiausiai susiejo savo valiutos vertę su doleriu, o ne su auksu. Centriniai bankai išlaikė fiksuotą valiutų ir dolerio kursą. Jie tai padarė perkant savo šalies valiutą užsienio valiutos rinkose, jei jų valiuta tapo per maža, palyginti su doleriu. Jei jis taptų per didelis, jie norėtų atspausdinti daugiau savo valiutos ir jį parduoti. Daugiau apie tai, kaip tai veikia, žr. Peg į dolerį .
Dėl to daugeliui šalių daugiau nereikėjo keisti savo valiutos už auksą. Doleris jį pakeitė. Kaip rezultatas, dolerio vertė padidėjo, nors jos vertė aukso išliko tokia pati. Tai padarė JAV dolerį de facto pasaulio valiuta . (Šaltinis: "Aukso istorija", Nacionalinė kasybos asociacija.)
Auksinio standarto pabaiga
1960 m. JAV auksinės atsargos sudarė 19,4 mlrd. JAV dolerių, tarp jų - 1,6 mlrd. Dolerių Tarptautiniame valiutos fonde . Tai buvo pakankamai, kad padengti 18,7 mlrd. Dolerių užsienio doleriais.
Tačiau, kai JAV ekonomika klestėjo, amerikiečiai pirko daugiau importuotų prekių, mokėdami doleriais. Šis didelis mokėjimų balanso deficitas nerimauja dėl užsienio valstybių vyriausybių, kad Jungtinės Amerikos Valstijos nebebus išlaikys dolerio aukso.
Sovietų Sąjunga tapo didžiule naftos gamintoja. JAV doleriai buvo kaupiami užsienio atsargose, nes naftos kaina yra doleriais. Bijau, kad Jungtinės Valstijos pasinaudos savo banko sąskaitomis kaip taktika šaltojo karo metu. Todėl TSRS deponavo savo dolerių atsargas Europos bankuose. Tai tapo žinoma kaip eurodollars.
Iki 1970 m. JAV užėmė tik 14,5 milijardus dolerių aukso, o užsienio dolerių atsargos siekė 45,7 milijardo JAV dolerių. Tuo pačiu metu prezidento Niksono ekonominė politika sukūrė stagflaciją . Ši dvigubo skaičiaus infliacija sumažino euro dolerio vertę. Vis daugiau ir daugiau bankų pradėjo išpirkti savo akcijas už auksą. Jungtinės Valstijos daugiau nebeatitiko šio didėjančio įsipareigojimo. (Šaltinis: "Forex rinkos raida", OANDA.)
Aukso standartas baigėsi 1971 m. Rugpjūčio 15 d. Būtent tada Niksonas pakeitė dolerio ir aukso santykį iki 38 dolerių už unciją. Jis neleido Feds išpirkti dolerių auksu. Tai padarė auksinį standartą beprasmiška. 1973 m. JAV vyriausybė išpirko auksą iki 42 dolerių už unciją, o vėliau 1976 m. Visiškai atsieta nuo dolerio vertės aukso. Aukso kaina greitai atsirado iki 120 USD už unciją laisvojoje rinkoje . (Šaltiniai: Craig K. Elwell, " Trumpi aukso standarto istorija Jungtinėse Amerikos Valstijose ", Kongreso tyrimų tarnyba, 2011 m. Birželio 3 d. "Nusivylimas per dolerio devalvaciją", laikas, 1971 m. Spalio 4 d.).
Kai auksinis standartas buvo panaikintas, šalys pradėjo spausdinti daugiau savo valiutos. Paprastai atsirado infliacija , tačiau didžioji dalis atsisakymo aukso standarto sukūrė didesnį ekonomikos augimą .
Tačiau auksas niekada neprarado savo apeliacinio skundo kaip tikros vertės turto. Kai atsiranda nuosmukis ar infliacija, investuotojai grįžta į auksą kaip saugų prieglobstį. 2011 m. Rugsėjo 5 d. Ji pasiekė rekordinį 1895 USD už unciją.