Rinkos, kuri nuliūdina vertybinių popierių rinką
Ši pasaulinė rinka yra dviejų lygių. Pirmasis - tarpbankinė rinka. Čia didžiausi bankai valiutų keičia vienas kitą. Nors ji turi tik keletą narių, prekyba yra milžiniška.
Kaip rezultatas, tai diktuoja valiutos vertes.
Antrasis lygis yra ne biržos rinkoje. Štai kur žmonės prekiauja. OTC tapo labai populiarus, nes šiuo metu yra daug bendrovių, kurios siūlo internetines prekybos platformas. Daugiau informacijos apie "Forex Trading" .
Užsienio valiutos keitimas yra dvi šalys. Yra trijų rūšių sandoriai. Vietinė rinka yra valiutos kaina prekybos metu. Išankstinė rinka yra susitarimas keisti valiutas ateityje sutartą kainą. Apsikeitimo sandoris apima tiek abu. Pardavėjai nusipirka valiutą vietoje rinkoje (pagal dabartinę kainą) ir parduoda tą pačią sumą išankstinėje rinkoje. Tokiu būdu jie tik riboja savo riziką ateityje. Nepaisant to, kiek valiuta nukris, jos nepraras daugiau nei išankstinė kaina. Tuo tarpu jie gali investuoti valiutą, kurią jie nupirko vietoje rinkoje.
Tarpbankinė rinka
Tarpbankinė rinka yra bankų tinklas, kuris tarpusavyje prekiauja valiutomis.
Kiekvienas turi valiutos prekybos centrą, vadinamą prekybos centru. Jie nuolat sąveikauja vienas su kitu. Šis procesas užtikrina, kad valiutų keitimo kursai visame pasaulyje būtų vienodi.
Minimali prekyba yra vienas milijonas valiutos, kuria prekiaujama. Dauguma sandorių yra daug didesnės, nuo 10 milijonų iki 100 milijonų vertės.
Dėl to valiutos keitimo kursus diktuoja tarpbankinė rinka.
Tarpbankinėje rinkoje yra minėti trys sandoriai. Bankai taip pat dalyvauja SWIFT rinkoje. Tai leidžia jiems pervesti užsienio valiutos į kitą. SWIFT - Pasaulinės tarpbankinės finansinės telekomunikacijų draugija.
Bankai prekiauja siekdami sukurti pelną sau ir savo klientams. Kai jie prekiauja sau, tai vadinama nuosavybine prekyba. Jų klientai yra vyriausybės, nepriklausomi turto fondai, didelės korporacijos, rizikos draudimo fondai ir turtingi asmenys. (Šaltinis: "Kaip veikia prekybos darbai - Tarpbankinė ir Forex", FX gatvė.)
Čia yra penkiolika didžiausių žaidėjų užsienio valiutų rinkoje.
| bankas | 2015 m. Forex rinkos dalis |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| Deutsche Bank | 14.54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Amerikos bankas | 6.22% |
| HSBC | 5.40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| "Goldman Sachs" | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standartinė chartija | 2.40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| "Credit Suisse" | 1,66% |
| Valstijos gatvė | 1,55% |
(Šaltinis: "FX Survey 2015", "Euromoney".)
Manipuliavimas
2014 m. "Citigroup", "Barclays", "JPMorgan Chase" ir "The Royal Bank of Scotland" kaltino neteisėtą manipuliavimą valiutų kainomis. Štai kaip jie tai padarė.
Prekybininkai bankuose bendradarbiaus internetiniuose pokalbių kambariuose.
Vienas prekybininkas sutiks susikurti didžiulę poziciją valiuta, tada iškrauti ją kiekvieną dieną 16 val. Londono laiku. Būtent tada nustatoma "WM / Reuters" kaina. Ši kaina yra pagrįsta visomis prekėmis, vykstančiomis per vieną minutę. Parduodant valiutą per tą minutę, prekiautojas galėjo sumažinti nustatytą kainą. Tai kaina, naudojama apskaičiuojant investicinių fondų gaires. Kitų bankų prekybininkai taip pat gautų pelno, nes žinojo, kokia bus fiksuoto dydžio kaina.
Šie prekybininkai taip pat melavo savo klientams apie valiutų kainas. Vienas "Barclays" prekiautojas paaiškino, kad tai "blogiausia kaina, kurią aš galiu užduoti, kai kliento sprendimas prekiauti su manimi ar man ateityje verslas nepasikeis" (Šaltinis: "The Forex Fix", The Financial Times, lapkričio 12 d. 2014 m. "Užsienio valiutos rinkų rinkliavos daro didelių bankų pinigus", The New York Times, 2015 m. Gegužės 20 d.)
Mažmeninė prekyba
Čikagos prekių birža pirmasis siūlė prekybą valiuta. Ji pradėjo Tarptautinę pinigų rinką 1971 m. Kitos prekybos platformos apima OANDA, Forex kapitalo rinkas, LLC ir Forex.com.
Mažmeninė rinka turi daugiau prekybininkų nei tarpbankinė rinka. Bet visa parduodamų dolerių suma yra mažesnė. Mažmeninė rinka neturi įtakos valiutos kursams. (Šaltinis: " Valiutų rinkos rinka ", Martinas Boileau, Kolorado universitetas.)
Centriniai bankai
Centriniai bankai reguliariai neprekiauja valiutų užsienio valiutos rinkose. Tačiau jie turi didelę įtaką. Centriniai bankai turi milijardus užsienio valiutos atsargų . Japonija turi 1,2 trilijono dolerių, daugiausia JAV doleriais . Japonijos įmonės gauna dolerių už eksportą. Jie keičia jenas už savo darbuotojus.
Japonija, kaip ir kiti centriniai bankai, gali parduoti jeną doleriais užsienio valiuta, kai nori, kad vertė sumažėtų. Tai daro Japonijos eksportą pigiau. Japonija nori naudoti daugiau netiesioginių metodų, pavyzdžiui, padidinti arba sumažinti palūkanų normas, kad galėtų paveikti jenos vertę. (Šaltinis: "Pagrindiniai žaidėjai Forex rinkoje", FXStreet.com.)
Pavyzdžiui, Federalinis rezervas paskelbė, kad 2014 m. Padidins palūkanų normas. Tai padidino dolerio vertę 15 procentų, sukūrusi turto burbulą .
Istorija
Per pastaruosius 300 metų egzistavo tam tikra užsienio valiutų rinka. Daugumoje JAV istorijos vieninteliai valiutų prekybininkai buvo daugiatautės korporacijos, kurios daugelyje šalių vykdo verslą. Jie naudojosi užsienio valiutų rinkose, kad apsidraustytų savo užsienio valiutomis. Taip yra todėl, kad JAV doleris buvo nustatytas pagal aukso kainą . Daugiau informacijos rasite aukso kainos istorijoje .
Užsienio valiutos rinka neatsitraukė iki 1973 m. Tuo metu prezidentas Nixonas visiškai sujungė dolerio vertę su aukso uncija. Vadinamasis auksinis standartas išlaikė dolerio stabilų vertę 1/35 aukso uncijos. Daugiau informacijos rasite Auksinio standarto istorijoje .
Kai Nixonas panaikino auksinį standartą, dolerio vertė greitai krito. Nustatytas dolerio indeksas, kuris suteikia įmonėms galimybę apdrausti šią riziką. Kažkas sukūrė JAV dolerių indeksą, kad suteiktų jiems prekybinę platformą. Netrukus į rinką pateko bankai, rizikos draudimo fondai ir kai kurie spekuliaciniai prekybininkai. Jie buvo labiau suinteresuoti gaudyti pelną nei rizikos draudimo.