AIG Bailout: kaina, laiko juostos, premijos, priežastys, efektai

by Kimberly Amadeo

Kodėl tai padarė Bernanke siaubingesnis negu viskas kitur nuosmukyje

Buvęs Federalinių rezervų banko pirmininkas Benas Bernanke pranešė, kad Amerikos tarptautinės grupės krizė padarė jį piktavališkesnę nei bet kokia kita recesija. Bernanke sakė, kad "AIG" rizikuoja su nereguliuojamais produktais, tokiais kaip rizikos draudimo fondai , o pinigai naudojami iš žmonių draudimo polisų. Tačiau jis sakė, kad vyriausybė neturėjo kito pasirinkimo, kaip ją gelbėti. Buvo būtina vengti tokio paties ekonominio žlugimo, kuris įvyko "Lehman Brothers" bankroto metu 2008 m. Rugsėjo mėn. (Šaltinis: "Bernanke sako draudikas AIG veikė kaip rizikos draudimo fondas", The New York Times, 2009 m. Kovo 3 d.).

01 Kas sukėlė krizę?

Kaip nuobodu, itin saugi draudimo bendrovė tapo viena didžiausių krizių 2008 m. Finansų krizės metu ? Siekdama padidinti pelno maržą , "AIG" tapo didžiausiu kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių pardavėju. Šie apsikeitimo sandoriai apdraudė turtą, kuris palaikė įmonių skolą ir hipotekas. Jei AIG bankrutavo, tai sukels bankrotą daugybei finansinių institucijų, kurios nupirko šiuos apsikeitimo sandorius.

AIG buvo toks didelis, kad jo nugriovimas turėjo įtakos visai pasaulio ekonomikai. Pavyzdžiui, 3,6 trilijonų dolerių pinigų rinkos fondų pramonė investavo į AIG skolą ir vertybinius popierius . Dauguma investicinių fondų valdo AIG akcijas . Finansų institucijos visame pasaulyje taip pat buvo pagrindinės AIG skolos turėtojai.

"AIG" apsikeitimo sandoriai dėl nepagrindinių hipotekų paskatino kitu pelningą įmonę bankroto riba. Kadangi hipoteka buvo susieta su apsikeitimo sandorių neįvykdymu, AIG buvo priversta didinti milijonus kapitalo . Kadangi akcininkai sukėlė situaciją, jie pardavė savo akcijas, todėl "AIG" tapo dar sunkiau padengti apsikeitimo sandorius.

Nors "AIG" turėjo daugiau nei pakankamai turto, kad padengtų apsikeitimo sandorius, ji negalėjo jų parduoti prieš pasibaigiant apsikeitimo sandoriams. Tai paliko tai be grynųjų pinigų apsikeitimo draudimo draudimo. (Šaltinis: "JAV perimti AIG", The Wall Street Journal, 2008 m. Rugsėjo 17 d.)

02 2008: Išsami informacija apie bailout

2008 m. Rugsėjo 16 d. Federalinis rezervas suteikė 85 milijardų JAV dolerių dvejų metų paskolą AIG, kad išvengtų jos bankroto ir dar labiau įtakotų pasaulinę ekonomiką.

Savo ruožtu Fed priklausė 79,9 proc. AIG akcijų. Tai suteikė jai teisę pakeisti valdymą, kurį ji padarė. Ji taip pat turėjo vetą dėl visų svarbių sprendimų, įskaitant turto pardavimą ir dividendų mokėjimą.

Paskolos įvyko lygiai vieną dieną po to, kai JAV iždo sekretorius Henris Paulsonas sakė, kad nebus jokių papildomų "Wall Street" pagalbos. Šis judėjimas privertė banką "Lehman Brothers" investuoti į banką. Tai įvyko praėjus vienai savaitei po to, kai vyriausybė perėmė Fannie Mae ir Freddie Mac . Praėjus šešiems mėnesiams po to, kai "Fed" išvedė "Bear Stearns". Vėliau tą pačią savaitę Paulsonas ir Bernanke nukreipė į Kapitolą, kad paprašytų 700 mlrd. Dolerių, kad būtų galima išgelbėti visus kitus bankus.

2008 m. Spalio mėn. Fed paskyrė Edwardą Liddyį kaip generalinį direktorių ir pirmininką. Jo darbas buvo suskaidyti AIG ir parduoti daiktus grąžinti paskolą. Tačiau akcijų rinka nukrito spalio mėnesį, todėl tai neįmanoma. Bet kuriems potencialiems pirkėjams buvo reikalingas grynųjų pinigų perviršis savo balansams. Tuo tarpu Liddy turėjo saugiai atsikratyti milijardų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių. (Šaltinis: "Vyriausybė teikia registracijos pagalbos paketą AIG", Associated Press, 2008 m. Lapkričio 11 d.)

2008 m. Lapkričio 8 d. Buvo peržiūrėtos federalinės finansų agentūros 85 milijardų JAV dolerių draudimo milžino AIG garantijos. Iždo departamentas per TARP fondus įsigijo 40 milijardų JAV dolerių AIG pasirinktinėse akcijose . Federalinis rezervas įsigijo 52,5 mlrd. Dolerių hipotekiniais vertybiniais popieriais . Lėšos leido AIG racionaliai išeiti į savo kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius, išvengti bankroto ir apsaugoti vyriausybės pradines investicijas.

2009 m. Kovo 3 d .: AIG pranešė apie didžiausią istorinių nuostolių

"AIG" pranešė apie didžiausią įmonių istorijos nuostolį - 2008 m. Ketvirtąjį ketvirtį įrašyta 61,7 mlrd. JAV dolerių. Dėl AIG nuostolių " Dow" sumažėjo beveik 300 taškų, kad uždarytų 6 763,29. Tai buvo mažiausias pasiekimas nuo 1997 m. Balandžio 25 d., Kai jis buvo uždarytas 6,738.27. Tai taip pat buvo mažesnė nei ankstesniame nuosmukyje, kuris 2002 m. Spalio 9 d. Buvo 7 197. "Dow" sumažėjo daugiau nei 50 procentų nuo visų laikų aukščiausių 14 164, pasiektų 2007 m. Spalio 9 d.

Be AIG nuostolių, investuotojai nustebino, kad prezidento B.Obamos ekonomikos pakto pakeitimas nebuvo pakankamai didelis. Citigroup paprašė trečiosios vyriausybės paramos dalies. "Warren Buffet" "Berkshire Hathaway" savo istorijoje paskelbė blogiausią knygų praradimą. (Šaltinis: "Stocks Drop Worldwide", "Bloomberg", 2009 m. Kovo 2 d.)

04 "Bonus Scandal"

Po pranešimo apie šį nuostolį ir pagalbos išieškojimo AIG sumokėjo premijas 165 mln. Dolerių vadovams. Žmonės buvo pasipiktinę, net išleidę mirties grasinimus AIG generaliniam direktoriui Edwardui Liddy.

Tai nebuvo naudingos premijos už atlygį už vadovų veiklą. Jie buvo sulaikymo premijos. AIG darbuotojai buvo paprašyti likti ir saugiai atsipalaiduoti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriams , kurių rinkos išnyko. Šie išvestiniai produktai buvo tokie sudėtingi, kad niekas jų nepaaiškino. Jie taip pat buvo laiko jautrūs.

Jis paėmė tokį patį rafinuotumą, kad galėčiau ištrūkti iš netvarkos, kad prireiktų patekti į jį. Jei šie apsikeitimo sandoriai žlugtų, JAV vyriausybė galėjo kainuoti daugiau nei 165 mln.

Edwardui Liddyi nereikėjo piniginės motyvacijos išvalyti netvarka. Fed paskyrė jį už 1 dolerio atlyginimą. Jis sėkmingai prižiūrėjo sudėtingą strategiją, kuri saugiai sumažino daugelį neįvykdytų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių.

Tai apsaugojo jūsų nuosavybę bendroveje kaip mokesčių mokėtoją. Jis taip pat apsaugojo jūsų pensijų portfelį, nes daug investicinių fondų ir net pinigų rinkos fondai investavo į AIG apsikeitimo sandorius.

2012 m. 2012 m. JAV iždas parduotas paskutinis "AIG Stock", pelnas

2012 m. Gruodžio mėn. Iždo departamentas pardavė likusias likusias AIG akcijas. Iš viso Vyriausybė ir mokesčių mokėtojai padarė 23 milijardų dolerių pelną iš AIG paramos. Taip yra todėl, kad 2012 m. AIG buvo verta daug daugiau nei 2008 m. (Šaltinis: "Ar JAV iždo nuosavas kapitalas didina AIG pelną?" CNBC, 2012 m. Gruodžio 11 d.).

2015 m. 2015 m. AIG sumokės beveik 1 mlrd. USD atsiskaitymams už akcininkų rinkinį

AIG investuotojai, vadovaujami Mičigano valstijos pensijų, apkaltino klaidinančių akcininkų kompaniją apie tai, kaip rizikingi buvo kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai. AIG sutiko sumokėti 970,5 mln. JAV dolerių investuotojams, kurie įsigijo AIG akcijas nuo 2006 m. Kovo 16 d. Iki 2008 m. Rugsėjo 16 d. Tai buvo viena iš didžiausių 2008 m. (Šaltinis: "AIG moka beveik 1 milijardą dolerių, kad atsiskaitytų akcininkų atsiuntusios klasės veiksmo kostiumus", The New York Times, 2015 m. Kovo 22 d.)

07 2017: federalinė vyriausybė pašalina AIG priežiūrą

2017 m. Rugsėjo 29 d. Finansų stabilumo stebėsenos taryba balsavo dėl to, kad AIG paskyrimas yra per didelis, kad nepavyktų. Taryba buvo sukurta Dodd-Frank Wall Street reformos įstatymu, siekiant reglamentuoti finansų įmones, galinčias paveikti visą pramonę.

Viena iš priežasčių yra ta, kad AIG tapo labiau linkusi bendradarbiauti su reguliavimo institucijomis, kad sumažintų riziką. Kita priežastis yra ta, kad per pastaruosius 10 metų bendrovė sumažėjo iki pusės. Trečia priežastis yra ta, kad AIG grįžo į savo tradicines draudimo šaknis. Tai vienas didžiausių pasaulyje turto draudiminio draudimo pardavėjų. Ji taip pat parduoda gyvybės draudimą, anuitetus ir namų bei automobilių draudimą.

Sprendimas sumažins AIG veiklos sąnaudas. Ji neturės laikytis daugelio taisyklių. (Šaltinis: "JAV atšaukia federalinę AIG priežiūrą", The Wall Street Journal, 2017 m. Rugsėjo 29 d.)

08 Kas yra AIG draudimo kompanija?

AIG yra vienas didžiausių pasaulyje draudikų. Didžioji jo dalis yra bendro pobūdžio gyvybės, automobilio, namų, verslo ir kelionių draudimas, taip pat senatvės pensijų produktai, tokie kaip fiksuotos ir kintamos anuitetai.

Jis pateko į bėdą, kai ji peržengė tradicinę draudimo verslą. Finansinių paslaugų skyrius taip pat pateko į lėktuvų ir įrangos lizingą, kapitalo rinkas, vartotojų finansavimą ir draudimo įmokų finansavimą. Turto valdymo operacijoms buvo teikiamos institucinės ir mažmeninės turto valdymo paslaugos, brokerių-dilerių paslaugos ir investicinė verslo veikla.

Dėl krizės AIG darbuotojų bazė sumažėjo nuo 116 000 2008 m. Iki 56 400 2010 m. 2016 m. Tai sumažina sąnaudas ir parduoda turtą siekiant supaprastinti ir vėl tapti pelninga. (Šaltinis: "AIG darbuotojų skaičius sumažėjo 10 000 per vienerius metus", "Bloomberg", 2017 m. Vasario 24 d.)