Kai turėtumėte pirmenybę pirmenybes atsargoms per dažnai
Pageidautinos akcijos moka dividendus kaip paprastosios akcijos.
Skirtumas tas, kad pageidaujamos atsargos reguliariai moka sutartus dividendus. Ši kokybė panaši į obligacijų kokybę. Bendrosios atsargos gali mokėti dividendus priklausomai nuo įmonės pelningumo. Pageidautini akcijų dividendai dažnai yra didesni nei paprastųjų akcijų dividendai. Dividendas gali būti reguliuojamas ir skirtis priklausomai nuo Libor, arba tai gali būti fiksuota suma, kuri niekada nesiskiria.
Pageidaujamos atsargos taip pat yra kaip obligacijos, nes pradinės investicijos bus grąžintos, jei jas laikysite iki termino pabaigos. Daugeliu atvejų tai yra nuo 30 iki 40 metų. Bendrosios akcijų vertės gali nukristi iki nulio. Jei taip atsitiks, nieko nepasieksite.
Įmonės, kurios išleidžia pasirinktines atsargas, gali jas atšaukti iki termino pabaigos, sumokėdamos emisijos kainą. Panašiai kaip obligacijos ir kitokios atsargos, privilegijuotosios atsargos nesuteikia jokių balsavimo teisių.
Kai turėtumėte pirkti pageidaujamas atsargas
Turėtumėte apsvarstyti pageidaujamas atsargas, kai jums reikia pastovaus pajamų srauto.
Tai yra tiesa, ypač kai palūkanų normos yra mažos. Taip yra todėl, kad privilegijuotųjų akcijų dividendai moka didesnę pajamų srautą nei obligacijos. Nors mažesnės, pajamos yra stabilesnės nei dividendai.
Turėtumėte juos parduoti, kai palūkanų normos didės. Taip yra todėl, kad jie pradeda prarasti vertę. Taip yra ir su obligacijomis.
Fiksuotų pajamų srautas tampa mažiau vertingas, nes palūkanų normos padidina kitų investicijų grąžą.
Preekijos taip pat gali prarasti vertę, kylant akcijų kainoms. Taip yra todėl, kad bendrovė gali jas paskambinti. Tai reiškia, kad jie pirktų jums pageidaujamas atsargas, kol kainos nepadidės.
Pageidautini atsargos, palyginti su bendrais akcijomis
Ši lentelė iliustruoja skirtumą tarp privilegijuotų atsargų, paprastųjų akcijų ir obligacijų.
| Funkcija | Pageidautina | Dažnas | Obligacija |
|---|---|---|---|
| Bendrovės nuosavybė | Taip | Taip | Ne |
| Balsavimo teisės | Ne | Taip | Ne |
| Saugumo kaina pagrįsta: | Pajamos | Pajamos | S & P įvertinimas |
| Dividendai | Fiksuotas | Skiriasi | Fiksuotas |
| Vertė, jei laikoma iki termino pabaigos | Visas | Skiriasi | Visas |
| Užsakymas sumokėtas, jei numatytas įmonėje | Antra | Trečias | Pirmas |
Pirmenybinių atsargų tipai
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos gali būti konvertuojamos į paprastąsias akcijas tam tikru metu ateityje. Kas lemia, kada taip atsitiks? Trys dalykai:
- Korporacijos valdyba gali balsuoti už konvertavimą.
- Galite nuspręsti konvertuoti. Šią galimybę galėtumėte pasinaudoti tik tuo atveju , jei paprastųjų akcijų kaina yra didesnė nei pageidaujama grynoji dabartinė vertė. Grynajai dabartinei vertei priskiriami tikėtini dividendų mokėjimai ir kaina, kurią gausite, kai baigsite pageidaujamo turto gyvavimo laikotarpį.
- Akcijos gali būti automatiškai konvertuojamos iš anksto nustatytą datą .
Kumuliacinės privilegijuotosios atsargos leidžia įmonėms sustabdyti dividendų mokėjimus, kai yra blogai. Tačiau jie turi sumokėti visus praleistus dividendų mokėjimus, kai laikas vėl yra geras. Tiesą sakydami, jie privalo tai padaryti, kad galėtų išmokėti dividendus bendriesiems akcininkams. Pageidaujamos atsargos be šio pranašumo vadinamos ne kaupiamosios atsargos.
Išperkamos privilegijuotosios akcijos suteikia bendrovei teisę išpirkti akcijas bet kuriuo metu po tam tikros datos. Pasirinkimas paprastai apibūdina kainą, kurią bendrovė mokės už atsargas. Išperkama data dažnai būna ne kelerius metus. Šios atsargos sumoka didesnius dividendus, kad kompensuotų papildomą išpirkimo riziką. Kodėl? Jei palūkanų normos sumažės, bendrovė galėtų pareikalauti išpirkimo. Jie išleidžia naujus pageidavimus mažesne norma ir vietoj to moka mažesnius dividendus .
Tai reiškia mažesnį investuotojo pelną.
Kodėl bendrovės išleidžia pageidaujamas akcijas
Įmonės naudoja pageidaujamas atsargas, kad padidintų kapitalą augimui. Bendrovės galimybė sustabdyti dividendus yra didžiausias pranašumas prieš obligacijas. Tai tiesiog reikalauja valdybos balsavimo. Jie negali rizikuoti, kad bus pareikšti ieškinį dėl nutylėjimo. Jei bendrovė nemoka palūkanų už savo obligacijas, ji nevykdo įsipareigojimų.
Įmonės taip pat naudoja pageidaujamas atsargas, kad perleistų įmonių nuosavybės teises į kitą bendrovę. Viena vertus, bendrovės gauna mokesčių nurašymą iš privilegijuotų akcijų dividendų pajamų. Tiesą sakant, jie neturi mokėti mokesčių iš pirmųjų 80 procentų pajamų, gautų iš dividendų. individualūs investuotojai negauna tokios pačios mokesčių lengvatos. Antra, bendrovės gali parduoti pageidaujamas atsargas greičiau nei įprastinės atsargos . Taip yra todėl, kad savininkai žino, kad jie bus grąžinti anksčiau, nei bus bendrųjų atsargų savininkai.
Šis pranašumas buvo tai, kodėl JAV iždas nupirko pageidaujamų akcijų dalis bankuose, kaip " Troubled Asset Relief" programos dalį . Jis kapitalizavo bankus, kad jie bankrutuotų. Tuo pačiu metu iždas norėjo apsaugoti vyriausybę. Mokesčių mokėtojai turėtų grąžinti atlygį prieš bendriems akcininkams, jei bankai apskritai neįvykdys įsipareigojimų.
Pageidautinos atsargos dažnai išduodamos kaip paskutinė priemonė. Bendrovės ją naudoja, kai tik išleidžia paprastas akcijas ir obligacijas. Taip yra dėl to, kad pageidaujamos atsargos yra brangesnės nei obligacijos. Privalomųjų atsargų sumokėti dividendai gaunami iš įmonės pelno, neatskaičius mokesčių. Šios išlaidos nėra atskaitomos. Obligacijoms mokamos palūkanos yra atskaitomos iš mokesčių. Tai veikia kompanijai pigiau. (Šaltinis: "Pirmenybinių atsargų galia", Motley Fool, 2001 m. Balandžio 24 d.)