Pirminio viešo pasiūlymo investavimas
Manau, IPO apeliacija yra suprantama. Ne tik jūs tiekiate kapitalą į ekonomiką - kapitalą, kuris gali išaugti tikrosioms įmonėms, kurios teikia realias prekes ir paslaugas vartotojams, bet jūs mėgaujate svajonė pakartoti ankstyvųjų investuotojų patirtį tokiose įmonėse kaip "Wal-Mart", "Home Depot" , "Walt Disney", "Dell", "Tiffany & Company", "Microsoft", "Nike", "Coca-Cola", "Target" arba "Starbucks".
Vienintelis jūsų tarpininkavimo sąskaitos pirkimas, pristatytas įprastų atsargų rinkinys, o dešimtmečius jūsų šeima yra nepatogiai turtinga. Jūs radote nuostabų verslą, kuris skirtas milžiniškam augimui ir palaikykite brangų gyvenimą, kaip jūs einate kartu važiuoti. Daugelio šių labai sėkmingų IPO atveju metinės dividendų pajamos vien per ketvirtį nuo amžių viršijo pradinę investicijų sumą.
Be to, gautos sumos grynaisiais dividendais grąžino pradines išlaidas daugybei, daug kartų.
Akcijos iš tikrųjų tapo pinigų mašinomis, spausdindamos vis didėjančias grynųjų pinigų sumas jų savininkams, kad jie galėtų eiti, tačiau norėjo.
IPO investicijų neigiamas lygis
Didžiausias IPO investuotojų trūkumas buvo susijęs su nepastoviomis kainų svyravimais . Nepamirškite pasakyti, kad buvo daug periodų, kurie kartais trunka ilgesnį laiką, kai akcijos kotiruojamoje rinkoje sumažėtų 30-50% ar daugiau.
Žinoma, tikram investuotojui, tai neturėjo reikšmės tol, kol peržvalgos pajamos vis didėjo, o dividendų augimo rekordas sumušė naujus įrašus. Deja, kai pažvelgiate į faktinį elgesį su investuotojais, dauguma akcininkų neveikia tokiu būdu. Užuot vertinę verslą ir atitinkamai perkant, jie žiūri į rinką, kad juos informuotų. Jie nesupranta skirtumo tarp būdingos vertės ir kainos.
"Coca-Cola" ir "Walmart IPO" istorija
Apsvarstykite "Coca-Cola" kompaniją. Vienintelė "Coke" dalis, įsigyta už 40 JAV dolerių per IPO 1919 m., Padidėjo iki daugiau kaip 5 000 000 JAV dolerių, o dividendai buvo reinvestuoti iki to laiko, kai šis straipsnis iš pradžių buvo paskelbtas 2006 m. Liepos 31 d. Dabar aš grįšiu jį atnaujinti gruodžio mėn. 2014 m. 2014 m. Šis skaičius siekia daugiau nei 15 000 000 JAV dolerių.
IPO "Koks" pakeitė gyvenimą amžinai. (Vienas pilis, Quincy, Florida, tapo milijonierių įrašų savininke JAV vienam gyventojui, nes vietinis bankininkas įsitikinęs, kad bendrovė yra viena didžiausių verslą.
Bankininkas suprato, kad finansinės ataskaitos ne tik yra stiprios, bet ir tai, kad produktas buvo iš esmės izoliuotas dėl ekonominio streso, pavyzdžiui, nuosmukio ir nuosmukio, nes net jei jūs praradote savo namus, savo darbą ir teko laukti, kai susidūrėte su nikelis, galite jį praleisti ant "Coca-Cola" stiklo; prieinamą prabanga, kuri suteikė trumpalaikio malonumo.
Prekybos ženklo galia buvo ir yra nepaprastas.) Štai kicker: IPO investuotojas būtų stebėjęs, kad jo 40 dolerių akcijos nukrito iki 19 dolerių per pirmuosius jo turėjimo metus! Kiek žmonių atsisakė jau dominuojančio gėrimų milžino pasaulyje, nes kiti investuotojai klaidingai nustato kainas.
"Wal-Mart Stores, Inc." yra panaši istorija. Grįžkite į pradinį IPO 1960-aisiais, kai Samas Waltonas visoje šalyje nuvedė savo parduotuves, o 10 000 USD investicijos su reinvestuojamais dividendais dabar verta kurti nuo 15 000 000 iki 20 000 000 JAV dolerių. Jis pasuko sunkvežimių vairuotojams, kasininkams, parduotuvių vadovams, vadovams ir ankstyviems investuotojams į daugi milijonierius.
Tačiau ne visi pradiniai viešieji aukcionai baigiasi. Ką daryti, jei įsigijote tokias kompanijas kaip "WebVan", bankroto interneto parduotuvė iš "dot-com", kuri paliko investuotojus katastrofiškus nuostolius?
Žmonės, kurie panaudojo savo santaupas įsigyjant nuosavybės teises, stebėjo, kad portfelio brangus kapitalas nuteka; kapitalas, kuris galėjo sudėti į didžiulį lizdo kiaušinį, jei būtų pakankamai laiko.
Tai susiklostė vienai paprastajai realybei: "WebVan", skirtingai nuo kitų bendrovių, kurios rėmė IPO, negalėjo uždirbti pinigų. Anksti investuotojai buvo sunaikinti pagal vertinimo riziką . Tam tikru momentu bendrovė, kuri už IPO, turi pradėti gauti realų pelną, kurį jie gali paskirstyti savininkams. Atsižvelgiant į tai, kas pasakyta, vis dar lieka klausimas: ar turėtumėte apsvarstyti galimybę investuoti į IPO?
Klasikinė investicinė investicija IPO investavimui
Benjamin Graham, investuotojo vertės ir daugybės šiuolaikinės saugumo analizės tėvas, rekomendavo savo traktatui "Intelligent Investor" , investuotojai nenaudoja visų pradinių viešų pasiūlymų. Priežastis? Per IPO ankstesni savininkai bando pritraukti kapitalą verslo plėtrai, išperkamai naudai dėl turto planavimo ar dėl daugybės kitų priežasčių, dėl kurių atsiranda vienas dalykas: aukščiausios kainos, dėl kurios siūloma mažai galimybių įsigyti akcijų nuolaida.
Dažnai jis teigė, kad kai kurie žvilgsniai versle sukeltų akcijų kainos žlugimą per keletą metų, suteikiant investuotojui, turinčiam vertę, galimybę pakrauti įmonei, kuria jis žavisi. Kaip rodo net ir mūsų "Coca-Cola" pavyzdys, dažnai tai pasitaiko.
Nors apskritai manau, kad šis patarimas yra išmintingas, ypač nepatyrusiems investuotojams, kurie tikriausiai turėtų pasirinkti kažką panašaus į indeksų fondą , dirbti su kvalifikuotu patarėju arba, jei jie yra turtingi, turto valdymo grupę, problema kyla dėl to, kad jei jūs surasite išties neįtikėtiną verslą - tai, dėl kurio jūs būsite įsitikinęs, dešimtmečius išliks tokia, kokia daug kartų didesnė už bendrą rinką, netgi didelė kaina gali būti sandėris.
Iš tiesų, prieš dešimtmetį atrodo, "Dell" kompiuteris buvo absoliučiai pavogtas, o jo pajamų santykis buvo 50x! Iš tiesų, tai buvo galutinis vertybinių popierių atsargos, nes faktinės realios ateities grynųjų pinigų sumos diskontuota dabartinė vertė buvo gerokai didesnė už akcijų kainą tuo metu.
Atsižvelgiant į tai, kad sunku išskaidyti pelenus nuo kviečių, jūs greičiausiai ketinate padaryti geriau laikydami savo ginklus. Teoriškai Grahamo pozicija yra viena iš konservatyvių ir drausmingų saugumo. Tai užtikrina, kad jūs nesugadinsite, o vidutinis investuotojas, greičiausiai, bus gerai aptarnaujamas laikydamasis šio principo.
Klausimai, kuriuos reikia užduoti prieš investuojant į IPO
Vis dėlto, jūs galite nuspręsti, kokią riziką užsidirbti IPO verta. Yra daug protingų žmonių. Milijardierius investuotojas Charlie Munger, kuris apibendrino savo požiūrį į tai, kaip investuoti į gražiai paprastą būdą, teigė, kad jei jis šiandien yra jaunas žmogus, jis gali labai gerai pritraukti savo portfelį ir sutelkti dėmesį į daugybę perspektyvių idėjų. kiekvieną dešimtmetį, kai jis norėjo pasivaikščioti už tvoros, sąžiningai parinkdamas tik geriausius iš geriausių, kur jis mano, kad skaičiai yra prasmingi.
Tai gali būti bloga strategija tiems, kurie jau turi savo pagrindinį portfelį, naudojasi dideliais disponuojamų pajamų kiekiais, turi galimybę analizuoti pajamų ataskaitas ir balansus ir turi tam tikrą spekuliaciją.
Kartais tai netgi gali būti naudinga visuomenei, taip pat investuojant į savivaldybių obligacijas, tai gali padėti visuomenei. Pagalvokite apie optinio pluošto laidą, pateiktą "dot-com" bumu, kurį finansuoja investuotojai, norintys vairuoti akcijų kainas į mėnulį. Galų gale pertekliniai pajėgumai sudarė milijardus dolerių, kai buvo nurašyti ir daugiau nei keli bankroto atvejai.
Daugelis iš šių investuotojų prarado riziką patyrusius pinigus. Tačiau tai sukūrė ilgalaikio verslo, pvz., "YouTube", "Netflix", "Amazon", "Google" ir kt., Kilimo pagrindą. Visi mes naudojame dividendus iš jų neracionalios išminties. Tai sakė, jei esate reikalaujama rizikuoti savo kapitalu ir investuoti į pradinį viešąjį pasiūlymą, paklauskite savęs keletą pagrindinių klausimų:
- Jei šis verslas nepakankamai išaugs, kad pateisintų savo kainą, kokia tikėtina priežastis? Kokios yra šių nesėkmių tikimybės?
- Kokios yra konkurencingos verslo saugumą užtikrinančios priemonės? Patentai? Prekių ženklai? Pagrindiniai vadovai? Kas užkerta kelią kitai įmonei atvykti ir pritraukti patrauklią ekonomiką?
- Ar jums būtų patogus turėti šį verslą, jei akcijų rinka būtų uždaryta kitais penkiais, dešimt ar dvidešimt penkeriais metais? Kitaip tariant, ar šis verslo modelis ir įmonės finansinis pagrindas yra tvarus, ar dėl technologinio pažangos ar nepakankamo kapitalo galimybės yra pasenusi?
- Jei atsargos sumažės penkiasdešimt procentų dėl trumpalaikių verslo problemų, ar galėsite toliau elgtis be jokio emocinio atsakymo, jei konservatyviai nustatys, kad ilgalaikis verslo potencialas tebėra perspektyvus?
Pagaliau suvokti, kad šansai yra suklijuojami prieš jus. IPO kaip klasė neveikia labai gerai, palyginti su rinka. Daugeliu atvejų jie jau kainuoja iki tobulumo. Tai nėra sritis, kurioje jūs galite padaryti gerai, skleisdami savo ritmas visoje pusėje ir perkate viską vienodais svoriais.
Greičiau, tai yra daugiau pagal specialybės operacijos linijas - jums reikia būti kaip snaiperis. Išsiaiškink, ko ieškote, tada palauk kantriai, galbūt net daugelį metų, kol jis pasirodys horizonte. Negalite priversti gero įvykio. Galimybės dažnai atvyksta į klasterius, yra trumpalaikės ir išsisklaido prieš suprasdami tai ir jūs turite būti pasiruošę.