Nustatyti, ar neapmokestinamos Munis yra tinkamos jūsų portfeliui
Investicijos į neapmokestinamus savivaldybių obligacijas yra laikina tradicija tarp fiksuotų pajamų investuotojų, kurie nori pasinaudoti pasyvių pajamų srautu iš palūkanų kupono , kuriam netaikomos apmokestinimo sąlygos, tuo pačiu padedant finansuoti pagrindinę infrastruktūrą bendruomenes, kuriose jie gyvena; investuojant, tuo pat metu turėdamas teigiamą poveikį statant ligonines, tiltus, kanalizacijas, mokyklas ir kitas būtinas ir pageidaujamas paslaugas bei infrastruktūrą.
Nepamirškite pasakyti, kad investicijos į savivaldybių obligacijas yra civilizacijos paslaugos.
Tačiau savivaldybių obligacijos arba "Muni", kaip kartais žinoma, yra unikali fiksuoto pajamų saugumo rūšis, turinti savo žodyną, riziką, apdovanojimus ir galimybes. Norėčiau šiek tiek laiko supažindinti jus su neapmokestinamomis savivaldybių obligacijomis, suteikti jums aukšto lygio požiūrį į keletą pagrindų, paaiškinti priežastis, dėl kurių tam tikri dalykai yra svarbūs, ir nurodyti jus tolesnio skaitymo kryptimi, jei tai yra sritis, kurioje jus domina.
Jei esate JAV pilietis, labai tikėtina, kad anksčiau ar vėliau savivaldybių obligacijos bus jūsų portfelio dalis, jei turite grynąją vertę bet kokio dydžio. Geriau susipažinti su jais anksti, kad galėtumėte kuo daugiau patogiai dirbti, o kai kurie spuogai - iki to laiko, kai pradėsite rašyti čekius, kad juos įsigytų.
Bendros įpareigojančios obligacijos ir pajamų obligacijos yra savivaldybių obligacijos, kurioms netaikomi mokesčiai
Noriu pradėti nuo dviejų tipų savivaldybių obligacijų, su kuriais jūs susidursite, kai pradėsite tirti šią konkretų turto klasę. Pirmosios yra vadinamos bendruosius įpareigojimus turinčios savivaldybių obligacijos arba trumpalaikės VV, ir jas remia savivaldybių, išleidusių jas, galimybė rinkti mokesčius.
- Bendrosios obligacijų obligacijos naudojamos mokant už tokius projektus kaip mokyklos ir kanalizacijos sistemos. Galima sakyti, kad labiausiai savivaldybių obligacijų investuotojai mano, kad bendros obligacijų obligacijos yra saugesnės už jų pajamų obligacijų kolegas; klaidingas supratimas, kad jūs neturėtumėte tikėti.
- Priešingai, "munis" įplaukas išleidžia specialios valstybės ar savivaldybės sankcionuotos įmonės, pavyzdžiui, komunalinių paslaugų bendrovė. Palūkanos yra apmokamos arba mokamos iš pajamų, gautų iš įmonės, kuri remia įsipareigojimą. Vandens bendrovės atveju obligacijų savininkai sumokami iš grynųjų pinigų, gautų iš klientų, mokančių vandens sąskaitas.
Mokesčių nemokamų savivaldybių obligacijų mokesčių sudėtingumas
Savivaldybių obligacijų apeliacinio skundo pagrindas - tai mokesčių režimas, kuris atlygina investuotojams investicijas į visuomenę. Federalinė vyriausybė ne tik atleidžia šiuos vertybinius popierius nuo federalinių mokesčių, kurie gali sutaupyti didžiausio mokesčio tarifo 43,4% mokesčio tarifą tarp aukščiausios ribinės normos ir specialaus Medicare mokesčio, bet jei jūs gyvenate valstybėje, kurioje išduotas savivaldybės jums taip pat nereikės mokėti valstybinių mokesčių.
Tai reiškia, kad tinkamam investuotojui tinkamomis aplinkybėmis tinkamos neapmokestinamos savivaldybių obligacijos gali būti fantastinis turtas.
Iš tiesų, nepaisant to, kad akivaizdu, kad jų pelnas gerokai mažesnis nei įmonių obligacijos , gali būti, kad neapmokestinamų savivaldybių obligacijų pajamingumas bus didesnis už neapmokestinamąjį mokestį. Jei norite sužinoti, ar tai yra atvejis, turite suvienodinti abu derlius naudodami kažką, vadinamąjį apmokestinamojo vienodo derlingumo koeficientą. Savivaldybių obligacijų apmokestinamojo pelno formulė yra paprasta. Tai yra: neapmokestinamos pajamos _ (1 - didžiausia mokesčio norma, taikoma investuotojų uždarbiui).
Pavyzdys gali padėti. Įsivaizduokite, kad esate pelningas verslininkas, turintis pajamų iš mažo septynių žmonių, gyvenančių Kalifornijoje, todėl jūs paprastai turėsite mokėti 43,4% federaliniu lygmeniu ir 13,3% valstybiniu lygmeniu, turėdami didžiausią įtaką jūsų pajamoms .
Kadangi federaliniai mokesčiai gali būti išskaičiuoti iš valstybinių mokesčių apskaičiavimo, jūs turėtumėte tik sumokėti 13,3% valstybinį mokestį už 56,6% savo išankstinio apmokestinimo pajamų, todėl faktinis papildomas 7,53% mokestis bus didesnis nei 43,4% jūs mokate IRS.
Tai reiškia, kad viskas įskaičiuota, jums reikia naudoti 50,93% kintamojo, apskaičiuojamo apmokestinamojo užstato ekvivalentu.
Jūs pažvelgsite į "Moody's", "S & P" ir "Aa2", neapmokestinamą savivaldybės obligaciją "Riverside California" įvertinta AA. Jis pasibaigs 2032 m. Rugpjūčio 1 d., Tačiau jis gali būti užskaitytas, taigi 2,986% pelningumas yra didesnis už pelningumą, kuris yra 2,688%. Šiuo atveju, konservatyvumo sumetimais, mes manysime, kad pelningumas blogiau iš tikrųjų atsiranda ir pasiekia 2,688% normą. Kiek verslo obligacijų turėtume gauti jums tuos pačius mokesčius iš mokesčių? Mes priimsime apmokestinamojo užstato formulę ir įtrauksime tai, ką žinome:
- 1 žingsnis: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- 2 žingsnis: 2.688 ÷ 0.4907
- Atsakymas: 5.48%
Tai reiškia, kad, norint gauti tokį patį kiekį pajamų iš neapmokestinamų pajamų, jums reikės panašių kokybės obligacijų, kurių terminas pasibaigs 2032 m. Rugpjūčio mėn., Kad jums sumokėtų 5,48%, kad atsipirktų netaikant neapmokestinamų savivaldybių obligacijų svarsto.
Greita apžvalga vieno didžiausios maklerio įmonės inventoriaus lape rodo, kad artimiausia, į kurią galite patekti šiuo metu, šiuo metu yra "AA +" paskolos, kurias "S & P" ir "A1" skiria "Moody's" už "General Electric Capital", kurių terminas baigiasi 2032 m. Gruodžio 15 d.
Jie turi 3,432% pajamų iki termino pabaigos ir yra nepakeliami, todėl pelningumas nėra blogesnis. Tai nėra net artimas. Tokiomis sąlygomis neturėtumėte įsigyti apmokestinamų įmonių obligacijų. Jūsų individuali alternatyvioji kaina daro juos nepakartojamą.
Vienas iš būdų, kodėl galite taikyti mokesčių kodą, yra naudoti strategiją, vadinamą turto padalijimu . Jūs niekada nenorėtumėte turėti neapmokestinamų savivaldybių obligacijų viduje mokesčių prieglaudose, tokiose kaip "Roth IRA", nes jums geriau būtų pirkti didesnes pajamas gaunančias korporacines obligacijas, nes jos yra atleistos nuo federalinių ir valstybinių mokesčių, tuo tarpu šios specialios apsaugos ribose sąskaita.
Panašiai ne pelno organizacijoms, labdaros institucijoms ir tam tikriems kapitalo fondams, pvz., Aukštojo mokslo įnašų fondams, taip pat bus nedaug naudojamasi neapmokestinamosioms savivaldybių obligacijoms, nes jos beveik visada sugeba rasti geriau spręsti kitur.
Kokios be mokesčių be savivaldybių obligacijos yra pakankamai saugios investicijoms pagrįsti
Jei nenorite investuoti daug laiko ir pastangų suprasti konkrečios savivaldybės obligacijų kokybę, o tai gali pasirodyti pateisinama tik atsidavus, jei investuojate šimtus tūkstančių ar milijonų dolerių, informacijos yra labai mažai. apie atskirus savivaldybių obligacijų emisijas.
Laimei, daugelis savivaldybių mokės, kad obligacijų reitingų agentūros priskirtų reitingus savo neapmokestinamosioms savivaldybių obligacijoms, siekdamos pritraukti investuotojus. Daugiau suinteresuotų investuotojų reiškia, kad daugiau žmonių pasiūlo obligacijas, o tai mažina palūkanų normą ir pelną, taupydama savivaldybės pinigus.
Obligacijų reitingų agentūros analitikai praleidžia laiką nustatydami konkrečios savivaldybių obligacijų emisijos kokybę ir saugumą, žiūrėdami į tokius dalykus kaip palūkanų dengimo koeficientas , siekiant nustatyti, ar obligacija turėtų būti investicinė, ar ne. Kai kurios savivaldybių obligacijos nėra vertinamos, tokiu atveju investuotojas gali svarstyti galimybę perkelti visą ar, jei jie primygtinai reikalauja remti konkrečią obligacijų emisiją, dar griežčiau ieškoti saugumo garantijų.
Tiems iš jūsų, kurie nori įvertinti jūsų neapmokestinamų savivaldybių obligacijų saugumą, vertybinių investicijų tėvas Benjaminas Graham pateikė savo pasiūlymo " Saugumo analizė" pasiūlymus . Pavyzdžiui, bent jau jūs beveik visada norėsite turėti minimalius gyventojų poreikius, mokėti palūkanų mokestį ir skirtingą ekonomiką, kad būtų galima paremti pinigų srautus.
Visų pirma, jūs norite žinoti 1.) kuris yra atsakingas už palūkanų mokėjimų ir būsimos obligacijų pagrindinės trukmės aptarnavimą, ir 2.) pagrindinę emitento ekonomiką tiek pajėgumų, tiek noro pasinaudoti savo pažadu. Susijusios pastabos yra viena iš didžiausių pavojų, su kuriais susidursite, ypač su ilgalaikėmis neapmokestinamomis savivaldybių obligacijomis, yra infliacijos rizika.
Daugiau minčių apie investavimą į neapmokestinamus savivaldybių obligacijas
Be šių svarstymų, jūs turite galvoti apie tai, ką turėtumėte apsvarstyti su kitais fiksuoto pajamingumo vertybiniais popieriais . Pvz., Jei turite konkrečių pinigų srautų laiko poreikių arba jei turite pakankamai ilgą gyvenimo trukmę ir investicijų horizontą, tikriausiai galėsite sumažinti savo riziką ir padidinti savo našumą, pastatydami savivaldybių obligacijų kopijas .
Jūs ketinate norėtumėte stebėti obligacijų emisijos būklę - pažvelgti į tai, kaip Detroito turtas per tam tikrą laiką pasikeitė - norint užtikrinti, kad atsargumas nepakeis jūsų parduodant obligacijų, kol problemos nebus pernelyg toli, kad būtų ištaisytos. ir jūsų pagrindinis asmuo yra rizikingas.
Galbūt norėsite pasimėgauti fantastišką moters, vardu Annetės Thau, knygą, pavadintą "Obligacijų knyga" . Tai buvo parašyta tiems, kurie turi mažai arba be jokių obligacijų patirties ir apima beveik viską, ką investuotojas turi žinoti. Labai rekomenduoju tai.