Tai žinoma kaip nulinės atkarpos obligacijos. Kitos obligacijos turi specialias privilegijas, pvz., Galimybę konvertuoti į paprastąsias akcijas specialiomis sąlygomis, konkrečiomis datomis ir konkrečiomis kainomis (žinoma pakankamai kaip "konvertuojamos obligacijos", artimoji pusbrolis konvertuojamoms privilegijuotoms akcijoms ).
Obligacijas gali išleisti visų rūšių įstaigos ir vyriausybės, įskaitant federalines vyriausybes (žinomas kaip valstybinės obligacijos, Jungtinėse Amerikos Valstijose tai reiškia iždo obligacijas ir taupymo obligacijas ), vals tybių vyriausybės (vadinamos savivaldybių obligacijomis ), korporacijos (vadinamos įmonių obligacijomis ) , ir dar. Vienas iš pagrindinių obligacijų apeliacijų iš obligacijų emisijos perspektyvos yra tai, kad jie mažina kapitalo sąnaudas. Apsvarstykite sparčiai augantį verslą su dideliu turto grąžinimu , galbūt restoranas greitai atidaro naujas vietas. Naudodamas skolintus pinigus palankiomis sąlygomis, įmonė gali atidaryti papildomas vietas greičiau, nei būtų kitaip įmanoma.
Šis svertas padidina kapitalo grąžą dėl trijų komponentų, kuriuos sužinojau mūsų diskusijoje apie " DuPont" nuosavybės modelio grąžą .
Obligacijas reitinguoja obligacijų reitingų agentūros. Reitingų viršuje yra vadinamosios investicijų klasės obligacijos, kurių " Triple A" nominalios obligacijos yra geriausios iš geriausių.
Apatinėje dalyje yra nereikalingos obligacijos . Paprastai, kuo aukštesnis investicijų lygis, tuo mažesnė palūkanų normos palūkanų norma, nes yra mažiau suvokiama rizika, susijusi su obligacijų nuosavybe; tai yra tikimybė, kad bus didesnė tikimybė, kad būsite grąžinta, tiek pagrindine, tiek palūkanomis, laiku ir pilnai.
Obligacijos dažnai konkuruoja su kitomis investicijomis, tokiomis kaip pinigų rinkos sąskaitos ir pinigų rinkos fondai , indėlių sertifikatai ir taupomosios sąskaitos . Investuotojai atkreipiami į tuos, kurie, atrodo, teikia geresnę kompromisą tarp rizikos ir pelningumo bet kuriuo momentu. Kiekvienas turi skirtingas pranašumus ir trūkumus tiems, kurie ieško pasyvių pajamų ir kurie nenori nerimauti dėl svyravimų, susijusių su dividendų atsargų ar grynuosius pinigus investuojančiu nekilnojamuoju turtu .
Vienas pagrindinių rizikos užduotis uždirbti iš obligacijų yra infliacija . Kai kurioms obligacijoms, kaip antai I serijos taupomosioms obligacijoms ir TIPS , bent jau tam tikras integruotas imunitetas nuo infliacijos mažina investuotojo perkamąją galią, tačiau investuotojai ne visada elgiasi pažangiausiomis priemonėmis. Jei to abejojate, pažvelkite į tai, kas įvyko ne taip seniai Europoje. Fiksuotos pajamos investuotojai pirko 50 ir 100 metų trukmės obligacijas istoriškai žemomis palūkanų normomis, tačiau tik užtikrino, kad ilguoju laikotarpiu jie praranda beveik visą savo perkamąją galią.
Tai vienintelis būdas elgtis, bet kartais žmonės praranda savo protus, o ne pelną, kai turėtume sėdėti pinigų rezervuose . Dėl šios priežasties obligacijos ne visada yra saugesnės nei atsargos, kai pradedate pažvelgti į didesnį vaizdą, o ne į izoliacijos kintamumą.
Nustatant , kiek portfelio reikėtų investuoti į obligacijas, priklauso nuo daugybės veiksnių. Situacijos skiriasi nuo investuotojo iki investuotojo, įtakoja viskas nuo investicinio turto iki alternatyvų, esančių bet kuriuo momentu kapitalo rinkose. Mažesni investuotojai linkę investuoti į obligacijų fondus, norėdami pasiekti geresnį diversifikavimą, kadangi atskiros obligacijos paprastai turi būti nupirktos 5 000 dolerių arba 10 000 dolerių vienetais, kad būtų galima pasiekti gerą kainą, tačiau, jei jūs perkate iš jų, jūs tikriausiai galėsite išsikrauti 2 000 arba 3000 dolerių pigus brokeris, turintis daugybę obligacijų likvidumo konkrečioje jūsų svarstomoje emisijoje.
Jūs gaunate daug geresnes kainas, tuo didesnis jūsų įsigytas blokas. Dėl šios priežasties turto valdymo bendrovės , registruotų investavimo konsultantai ir finansų įstaigos paprastai turi didesnes minimalias investicijas klientams, norintiems turėti individualiai valdomas sąskaitas, orientuotas į fiksuotų pajamų vertybes (mes vis dar dirbame specifikos, bet norime jums suprasti mano turtu valdymo įmonės, per kurią valdysiu savo šeimos turtus kartu su turtingais ir turtingais asmenimis, šeimomis ir institucijomis, turėsime tinkamą vertę, mes ketiname nustatyti fiksuotų pajamų sąskaitų minimalią sumą 500 000 dolerių ar daugiau). Atsižvelgiant į tai, kad per šį mažų palūkanų normos laikotarpį mokesčiai fiksuotų pajamų sąskaitose paprastai yra gerokai mažesni nei nuosavybės sąskaitose. Būtų neįprasta, kad investuotojai, kurių vertybiniai popieriai yra nuo 1 milijono iki 10 milijonų dolerių, būtų valdomos obligacijų sąskaitose, kurių mokesčiai svyruoja nuo 0,50% iki 0,75%.
Didelė dalis obligacijų investuotojų siekia investavimo įgaliojimų, vadinamų kapitalo išsaugojimu . Taip yra todėl, kad investuotos į obligacijas pinigai paprastai yra nepakeičiamas kapitalas, toks, koks uždirbtas iš šeimos verslo pardavimo po metų, dešimtmečių ar darbo kartų, įsigyjamų iš trumpo, bet labai pelningo karjeros, pavyzdžiui, profesinės atletikos, paveldėtos ar sukauptos per visą darbo laiką, kai obligacijų investuotojas yra per senas, neturint pakankamos gyvenimo trukmės ir (arba) sveikatos, kad būtų atstatyta, jei tai būtų prarasta. Kartkartėmis į obligacijų rinką pritraukiasi ir kitų tipų investuotojai, dažniausiai gerai žinomi kvailiai, kurie naudojasi svertu, norėdami nusipirkti spekuliacines šiukšlių obligacijas, kurios tam tikrą laiką padaro juos daug pinigų, kol jos neapsiriboja savo veidu. prisiekiu jį visą gyvenimą tik pamatyti, kad ciklas pasikartoja 10 ar 20 metų.
Galiausiai, kai kurie iš unikalių privalumų obligacijų, siūlomų jų savininkams, apima galimybę tiksliai grynųjų pinigų srautą. Statydami obligacijų kopijas ir įsigydami obligacijas su tam tikromis suplanuotomis atkarpos mokėjimo datomis, investuotojas gali padėti užtikrinti, kad grynieji pinigai būtų prieinami tiksliu laiku, kai jis to reikalauja. Be to, tam tikros obligacijos turi unikalius mokesčių aspektus. Apsvarstykite galimybę investuoti į savivaldybių obligacijas . Ne tik jūs finansuosite savo vietinės bendruomenės - mokyklų, ligoninių, kanalizacijų, tiltų ir visų civilizacijos objektų - statybą, tačiau, manydami, kad laikotės taisyklių ir įsigyjate tinkamą obligacijų rūšį pagal savo buvimo vietą, turėtumėte būti galintys naudotis neapmokestinamomis pajamomis, taip pat palūkanos neapmokestinamos. Vis dėlto būtinai atkreipkite dėmesį į turtą . Pavyzdžiui, per Roth IRA niekada neturėtumėte neapmokestinamų savivaldybių obligacijų .
Aš daug rašiau apie obligacijas ir fiksuotas pajamas, investuojančias čia, " Investavimas pradedantiesiems" ir mano asmeniniame tinklaraštyje, kur aš galiu spręsti keletą pažangesnių idėjų, nebūtinai tinkamų naujiems investuotojams, kurie tikriausiai turėtų investuoti į tokius dalykus kaip indeksų fondai , vietoj to; pvz., kaip naudoti iždo obligacijų pajamingumą, palyginti su nuosavybės vertybinių popierių pelningumu, siekiant nustatyti santykinį perkainojimą.