Ar jie yra bangas, nukreiptos į laiką?
Tipai
Yra dviejų rūšių pensijų fondai. Pirmasis yra apibrėžtas išmokų fondas . Ji privalo mokėti fiksuotąsias pajamas gavėjui, neatsižvelgiant į tai, kaip gerai veikia fondas.
Darbuotojas sumoka fiksuotą sumą į fondą. Fondo valdytojas turi gauti pakankamai investicijų grąžos, kad galėtų sumokėti išmokas. Korporacija turi sumokėti už bet kokį trūkumą.
Įmonės mano, kad lėšos kasmet grąžins 7-8 proc. Tai jų istorinis vidurkis. Tikroji grąža yra tik 6-7 proc. Tai reiškia, kad bendrovės nepakankamai prisideda prie būsimų išmokų. (Šaltinis: "Daugelis nepatenkintų grąžų", " The Economist" , 2015 m. Rugsėjo 12 d.)
Nustatytų išmokų pensijų fondas yra tai, ką dauguma žmonių galvoja apie "pensijas", nes jūs gaunate tokį patį sumą, kiek garantuotą. Tai yra kaip anuitetas, kurį suteikia draudimo bendrovė. Tokiu atveju darbdavys veikia kaip draudimo bendrovė ir prisiima visą riziką, jei rinka nukristų. Išmokas garantuoja federalinė vyriausybė Pensijų pašalpų garantijų korporacija .
Antrasis tipas yra nustatytas įmokų fondas .
Naudos gavėjo nauda priklauso nuo to, kaip gerai veikia fondas. Dažniausiai iš jų yra 401 (k) s. Jei fondas sumažina vertę, darbdavys neturi mokėti nustatytų išmokų. Rizika perduodama darbuotojui. Rizikos pasikeitimas yra svarbiausias skirtumas tarp nustatytos išmokos ir nustatytų įmokų plano .
Problemos
1980 m. Korporacijos nustatė, kad jiems buvo naudingiau pereiti prie nustatytų įmokų planų. Dėl to vis mažiau ir mažiau darbuotojų yra pensijos. Vyriausybės planai, įskaitant socialinę apsaugą, liko nustatytų išmokų planuose. Tačiau išmokų nepakanka norint padoraus pragyvenimo lygio .
Pensijų fondai buvo panaikinti dėl 2008 m. Finansų krizės . Nuo to laiko daugelis vadovų padidino obligacijų laikymą iki mažesnės rizikos. Iki 2014 m. Daugelyje didžiausių fondų buvo didesnė procentinė dalis fiksuotų pajamų nei tos, kurios buvo iš atsargų ir kito rizikingesnio turto. Tais pačiais metais 50 didžiausių nustatytų išmokų planų " S & P 500" buvo 947,7 mlrd. Iš jų 41 proc. Buvo obligacijose ir tik 37 proc. Buvo akcijų.
Daugumoje paklausos yra ilgalaikės obligacijos, įskaitant 10 metų iždo indėlį . Taip yra todėl, kad valdytojai nori išpirkti obligacijas, kai didžioji dalis jų darbuotojų išeina 10, 20 ir 30 metų laikotarpiu. Dėl to bendrovės pardavė 604,9 mlrd. JAV dolerių aukštos kokybės obligacijų, kurių terminas yra 10 ar daugiau metų, dvigubai nuo 1995 m. Parduoto metinio vidurkio. Pensijų fondai sudaro beveik pusę visų naujų 40 metų ir 50 metų įmonių obligacijų.
Ši paklausa sumažino populiariausių obligacijų likvidumą , todėl juos sunkiau nusipirkti.
Tai yra viena iš jėgų, dėl kurios palūkanų normos yra mažos, net po to, kai Federalinis rezervas baigia kiekybinį palengvėjimą . Tai taip pat yra viena iš penkių sąlygų, kurios gali sukelti obligacijų rinkos žlugimą .
Daugelyje savivaldybių susiduria su keliais pensijų trūkumais. Pavyzdžiui, keturiose Čikagos pensijų fonduose trūksta apie 20 milijardų dolerių, reikalingų būsimiems pensininkams sumokėti. Čikagos metinis biudžetas yra daugiau nei penkis kartus. Dėl to "Moody's" sumažino miesto kredito reitingą iki "Baa2", kuris buvo šiek tiek didesnis už šiukšlių statusą.
Tai padidino miesto išlaidas. Dabar ji turi pasiūlyti aukštesnes savo savivaldybių obligacijų palūkanų normas, kad apdovanotų investuotojus už papildomą riziką. Daugiau informacijos žr. "Slaptasis grėsmė savivaldybių obligacijose" .
10 didžiausių pensijų fondų sąrašas
| vardas | Kur | Turtas | Investuoja į | Problemos |
| Socialinio draudimo patikos fondas | JAV | 2,7 trilijono dolerių | JAV specialiosios iždas | Fondai dabartines federalines operacijas. |
| Vyriausybės investicijų pensijų fondas | Japonija | 1,26 trln | 55% Japonijos obligacijos | 2,8% grąža. Ar 200 mlrd. |
| Vyriausybės pensijų fondas | Norvegija | 849 mlrd. USD | Įvairūs | Didžiausias pasaulio nepriklausomų turto fondas . 5,2% grąža |
| ABP | Nyderlandai | 425 mlrd. USD | Įvairūs | 2014 m. Pirmojo ketvirčio pajamos - 3,9%. |
| Nacionalinė pensijų tarnyba | S. Korėja | 406 mlrd. Dolerių | Korėjos turtas | Turtas yra 1/3 šalies BVP. Turi diversifikuoti. |
| Federalinė pensijų kaupimo sistema | Vašingtonas | 326 milijardų dolerių | Turi 70% turto, reikalingo įsipareigojimams finansuoti. | |
| CalPERS | Kalifornija | 300 milijardų dolerių | 50% pasaulinių atsargų | 7,3% grąžos. |
| Vietos valdžia. Pareigūnai | Japonija | 201 milijardą dolerių | ||
| Central Provident Fund | Singapūras | 188 mlrd. USD | Vyriausybės obligacijos | |
| Kanados pensija | Kanada | 184 mlrd. USD |
(Šaltinis: "Bloomberg", "P & I" bokštai "Watson")