Pažvelkite į "Ford Motor" A ir B klasės akcijas
Praėjus kelioms valandoms, radau įsimylėjęs automobilių kompanijų detales. "Ford Motor Company" ypač susižavėjo mano akimis. Man buvo sužavėtas perėjimas išpirkti savo skolas 35 centais už dolerį atviroje rinkoje, praturtinant ilgalaikius investuotojus, todėl maniau, kad verta atidžiau išnagrinėti.
Aš perskaičiau savo 2008 m. Metinės ataskaitos 115 puslapį, susipažinau su teiginiu, kuris yra įprastas, kai studijuoju įmones su dvigubos klasės struktūromis, bet supratau, kad daugelis iš jūsų gali nežinoti, kaip tai veikia. Štai pastraipa: "Jei likviduojama, kiekviena bendrosios akcijos dalis turi teisę į pirmą $ 0.50, skirtą platinimui bendrų atsargų ir B klasės akcijų turėtojams, kiekviena B klasės akcijų dalis turi teisę į kitą 1,00 JAV dolerio vertės kiekvieną dalis bendrų atsargų turės teisę į kitą $ 0.50, kad būtų galima, ir kiekviena bendrosios ir B klasės akcijų dalis po to turės teisę į vienodą sumą. "
Žiūrėdamas į 2009 m. Kovo 31 d. 10-Q registraciją SEC, "Ford" turėjo 2 802 397 653 paprastųjų paprastųjų vardinių akcijų ir 70 852 076 B klasės akcijų. Tolesniuose tyrimuose pastebėjote, kad reguliarios akcijos turėjo teisę išrinkti 60% valdybos narių, turinčių teisę pasirinkti 40% B klasės akcijų.
Atsižvelgiant į pirmiau minėtą pastraipą, jie taip pat turėjo teisę į skirtingas sumas, jei bendrovė pradėjo bankrotą, o skolų sumokėjimui liko ko nors liko.
Kodėl tai egzistuoja? "Ford" šeimai priklauso visos 70 000 000 B klasės akcijų. Tai yra būdas jiems užtikrinti, kad jie kontroliuotų įmonę, neatsižvelgiant į tai, kiek akcijų jie turi išleisti bankroto išvengimui. Kai kurie teigia, kad dvigubos klasės struktūros iš esmės yra nesąžiningos, nes jūs atsiskyrėte nuo balsavimo teisių. Aš nesu įsitikinęs, kad sutinku tik todėl, kad visi sutiko su šiomis sąlygomis, kai akcijos buvo išleistos pirmą kartą, todėl žinojote, į ką pradėjote patekti. Likvidavimo nuostatos, jei aš teisingai skaitau išsamią informaciją, padeda užtikrinti, kad "Ford" šeima pasisakytų daugiau nei įprastiniai akcininkai, kurie įsigijo savo akcijas atviroje rinkoje per tarpininkavimo sąskaitą katastrofiškos likvidavimo atveju.
Ar kas nors prisimena "Ford" 10 milijardų dividendų?
Vienas dalykas, kuris mane domina, yra tai, kad 2008 m. "Ford" sudegė 21 mlrd. JAV dolerių grynaisiais dėl pasaulinio ekonomikos žlugimo. Vis dėlto, tik devyneri metai iki 2000 m., Bendrovė restruktūrizavo ir išmokėdavo 10 mlrd. Dolerių specialių dividendų .
Remiantis tuo metu pateiktu straipsniu, kuris, atsižvelgiant į tai, yra senas - "" Ford "šeima turi visas 71 mln. Bendrovės" B "klasės akcijų, taip pat nedaugelis bendrovės 1,1 milijardo paprastų akcijų. Pagal taisykles, sukurtas išlaikydama šeimos kontrolę ir rengdama, kai bendrovė pradėjo viešai 1956 m., šeima turi 40 procentų bendrovės balsavimo teisių, jei ji ir toliau valdo bent 60,7 milijono B klasės akcijų, nors B klasės akcijos sudaro tik 6 proc. visos bendrovės nuosavo kapitalo. "
Straipsnyje taip pat nurodoma: "Jei šeima perparduos per daug B klasės akcijų, mokės mokesčius už turtą, padengs asmenines išlaidas arba tiesiog dalyvaus atsargų grąžinimo procese, tada šeimos įtaka sumažės. nuo 33,7 iki 60,7 mln. B klasės akcijų, šeima turi tik 30 proc. balsavimo teisių.
O jei šeimos akcijos sumažės mažiau nei 33,7 mln. Akcijų, visos specialios balsavimo teisės bus prarastos.
Kai B klasės akcijos parduodamos už šeimos ribų, jos grąžinamos į paprastąsias akcijas. Tuo metu, kai aš iš pradžių paskelbiau šį straipsnį, kiekvienam "Ford" bendrojo ar "B" klasės akcijų savininkui būtų suteikta galimybė gauti 20 dolerių už grynuosius pinigus arba papildomas paprastas akcijas. "William C. Ford Jr.", "Ford" pirmininkas ir vienas iš Henrio Fordo 13 vaikučių, sakė, kad "Ford" šeimos nariai imtų papildomų atsargų visoms jų B klasės atsargoms. Jis pridūrė, kad dauguma, jei ne visi šeimos nariai, pritrauks papildomą paskirstymą į šeimos balsavimo teisę. "
Galite kaltinti automobilių bendroves visiškai netinkamu valdymu, bet jūs tikrai privalote suteikti Fordo šeimos nariams paskolą sumokėti pinigus, jei jų burna. Jie yra susituokę į verslo spyną, akcijas ir barelį.