Bendrovės kokybė gali turėti didelės įtakos bendriesiems investicijų rezultatams
Kaip naujas investuotojas, galite tai čia ir įdomu: "Taip, Joshua, bet kas iš tikrųjų daro įmonę puikią verslą? Kaip aš galiu pasakyti, kai aš atrasiu vieną? "
Nors ši tema - tai, kaip rasti puikių verslo įmonių, į kurias investuoti, - yra daug ekspansyvesnė, nei tik vienas straipsnis galėtų tikėtis padengti (norint išsamiai paaiškinti, įskaitant pelno ir nuostolio ataskaitos ir balanso žinias, reikės metų) Padedu suprasti puikios verslo bruožus, aš sujungiau tam tikrus išteklius, kurie jums parodys, ko turėtumėte ieškoti privačiame versle arba įsigyjant akcijų . Aš taip pat bandžiau įtraukti priežastis, kodėl šie dalykai yra svarbūs. Laikydamiesi šios informacijos, laikui bėgant, manau, kad turite galimybę sėkmingiau stengtis kurti turtus generuojančio turto portfelį , kuris gali suteikti jums ir jūsų šeimai finansinį nepriklausomumą ir saugumą.
Jūs norite investuoti į puikius verslus, kurie uždirba didelį kapitalo grąžą nedideliu ar be skolų
Atrodytų, kad, remiantis įrodymais, yra mažai abejonių, kad vertingesnių investicijų supaprastinti didelę grynąją vertę yra lengviau - tai yra drausmingai įsigyjant vertybinius popierius ir kitą turtą, kuris, atrodo, parduodamas su reikšminga nuolaida pagrįstą eksperto nuomonę vidinės vertės (arba "realios" įmonės vertės).
Pagalvokite apie tai, tarsi jūs žinotumėte, kad vietinėje automobilių plovykloje buvo auksas, užkastas po juo. Savininkas gali paprašyti 800 000 JAV dolerių už žemę ir įmonę, tačiau gerai žinote, kad galėtumėte mokėti daug daugiau, ne tik turėdami verslą, bet ir parduodate auksą, kurį išsiplėtėte atviroje rinkoje. Taigi, jūs turėjote pagrindo manyti, kad ji buvo parduodama daug mažiau nei jo vidinė vertė.
Pagrindinis šio metodo trūkumas yra tas, kad pigaus turto įsigijimas turi būti parduotas, kai jis pasiekia tikrąją vertę, nebent tai yra puikus verslas. Kaip pabrėžė Charlie Munger, ilgą laiką investuotojo uždirbta pelno norma greičiausiai bus labai artima bendrajai įmonės gaunamai kapitalo grąžai , pakoreguota dėl atsipirkimo akcijomis . Taigi, greičiausiai jūs turėsite geriau apmokėti tikrosios vertės verslą, kuris gali investuoti savo kapitalą dideliomis grąžos normomis (pvz., Nuo 15% iki 20% per metus), nei pirkti vidutinišką verslo verslą su maža nuolaida iki jo balansinės vertės .
Norėdami gauti daugiau informacijos, perskaitykite mano straipsnį " Verslo investicijos: mąstymas kaip savininkas" . Čia rasite daug informacijos apie kapitalo grąžą. Daugelis žmonių yra įsigiję turtingų supirkimo atsargų, kurios turi tvariai didelę kapitalo grąžą .
Jūs norite investuoti į puikius verslus, kurie turi ilgalaikes konkurencines pranašumus
Jei turėjote neribotas lėšas, ar tikrai manote, kad geriausiai pasirinkę bet kokį pasaulio valdytoją, galite atsisakyti "Coca-Cola" kaip neginčijamo gaiviųjų gėrimų pramonės lyderio? Kaip apie "Johnson & Johnson" su daugybe patentų, prekių ženklų ir prekių pavadinimų? Priežastis, kodėl šios įmonės gali sėkmingai sektis, yra tai, kad jos turi ilgalaikius konkurencinius pranašumus - tai dalykai, kurių jų konkurentai negali daugintis.
Kartais tokius pranašumus lengva pastebėti, kaip ir "Coca-Cola", kuris yra antras labiausiai pripažintas žodis "Žemėje", yra "gerai". Tačiau šių ilgalaikių konkurencinių pranašumų galima palikti palaidoti, iš akių ir iš jų. Viena iš "Wal-Mart" nepaprastos sėkmės paslapčių yra ta, kad Sam Walton pastatė paskirstymo sistemą su logistikos galimybėmis, leidžiančia jam sumažinti transportavimo išlaidas, perkeliant prekes į jo parduotuves.
Dėl šių mažesnių transportavimo išlaidų kiekvienas prekes pelnė daug daugiau, nei jo konkurentai galėjo uždirbti, net jei šie konkurentai pardavė didesnę kainą. Jis ir jo kolegos akcininkai laimėjo iš padidėjusių pajamų, o vartotojai laimėjo iš mažesnių kainų. Šios jėgos veikė derindamos vienas su kitu, sustiprindamos ir pagreitindamos rezultatus tiek, kad nedidelis penkių ir trijų dydžių skaičius išaugo į didžiausią mažmeninės prekybos įmonę, kurią pasaulis kada nors matė, bet rezultatų ir daugybės konkurentų iš verslo. Galų gale visiems, kurie norėjo išlikti versle dideliu mastu, kad galėtų konkuruoti su Wal-Mart, turėjo būti palyginti veiksminga tiekimo grandinė.
Kai perkate į bendrovę įsigydami savo paprastąsias akcijas , pabandykite nustatyti tvirtus konkurencinius pranašumus, kurie gali atsirasti dėl konkurentų ir rinkos jėgų, pvz., Užsakomųjų paslaugų ir globalizacijos, išpuolio.
Jūs norite investuoti į puikius, skalowanych verslą
Kai verslas yra labai sėkmingas ir kad jų savininkai yra turtingi vienos kartos produktais, dažniausiai vienas iš svarbiausių ingredientų yra mastelio. Aš esu apsėstas mastelio. Aš tai girtuoju. Paimkite Amerikos Eagle Outfitters, kuris per pastaruosius keletą dešimtmečių yra vienas iš geriausių ilgalaikių įrašų apie investicijas. Kodėl jis buvo sėkmingas? Tikslinė? "Wal-Mart"? McDonald's? Coca-Cola? "Pepsi"? Microsoft? Visi yra puikus verslas iš dalies, nes jie turėjo produktus ar paslaugas, kurių labai greitai ir greitai galima pakartoti slapukų pjaustytuvuose. Kai jie gaus bazinę formulę, ji gali būti išvyniota ir įspausta visoje šalyje, o daugeliu atvejų ir pasaulyje.
Pagalvok apie tai. "McDonald's" Honkonge yra labai panašūs į "McDonald's" Čikagoje. Ir Niujorkas. Ir pietų Kalifornija. Kadangi meniu, išdėstymas, įrenginiai ir technologijos supakuojamos taip, kad restoranai galėtų būti greitai atidaryti, tai lengviau grandinei išbandyti visoje Jungtinėse Amerikos Valstijose ir pasaulyje. Kartu su gana dideliu nuosavybės ir franšizės gavėjų grynųjų pinigų grąžinimu , kuris užstojo sąskaitą didžiąją dalį viso verslo, nėra sunku suprasti, kodėl akcininkai mano, kad Ray Kroc yra herojus.
Nesvarbu, koks didelis verslas, kai investuojate į kompaniją, niekada nepamirškite, kad ši kaina vis dar svarbi
Kaina yra svarbiausia: investuoti į puikius verslus nepakanka , aš paaiškinou, kad vis tiek turite atkreipti dėmesį į tai, kiek jūs mokate už nuosavybę. Įsivaizduokite, kad perkate geriausią verslą pasaulyje ir kasmet uždirba 100 000 JAV dolerių pagal realią infliaciją pakoreguotą perkamąją galią. Nepriklausomai nuo to, kokia ekonomika, nesvarbu, kokia yra politinė aplinka, ji kasmet, dešimtmetį po dešimtmečio, pagamina 100 tūkst. Jei už tą verslą sumokėsite 1 000 000 JAV dolerių, jūsų grąža bus dvigubai didesnė už tai, jei jums būtų sumokėta 2 000 000 USD. Jei už tai sumokėjote 10 000 000 dolerių, jūs ketinate patirti prastesnę grąžą. Tai taip paprasta. Kartą, kai rašote čekį, miršta. Viskas nuo to momento priklauso nuo pinigų srautų, gautų iš jūsų turto, sumos grynosios dabartinės vertės ir kainos, kurią jūs sumokėjote įsigydami tą turtą. Jei per metus nesimokysi iš mano raštų, tegul tai bus.
Galiausiai, kaip atsisakymo pastabą, norėčiau atkreipti dėmesį į vieną įdomų reiškinį. Nors tai negali užtikrinti sėkmės ir vis dar yra galimybė prarasti pinigus, moksliniai tyrimai parodė, kad šiek tiek pramonės šakų istoriškai sukūrė neproporcingai didelį bendrą investuotojų turto kiekį. Aš parašiau apie kai kurias išvadas straipsnyje, pavadintame "pakankamai gerai", " The Best" akcijas istoriškai randama daugelyje pramonės šakų . Bent jau verta pažvelgti.
Likutis nesuteikia mokesčių, investicijų ar finansinių paslaugų ir patarimų. Informacija pateikiama nesvarstant bet kurio konkretaus investuotojo investavimo tikslų, rizikos tolerancijos ar finansinių aplinkybių ir gali būti netinkama visiems investuotojams. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Investicijos apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos praradimą.