Savybės, privalumai ir apribojimai
Kas yra MLP?
MLP prekiauja kaip paprastoji akcija, tačiau, nes tai yra įstatymų partnerystė, ji vykdo partnerystės mokestines lengvatas (ty jokio federalinio ar valstybinio pajamų mokesčio). Investuotojai perka "partnerių vienetus", o ne akcijas , o "akcininkai" vadinami "vienetų turėtojais".
Kadangi MLPs nereikia mokėti įmonių mokesčių, jie turi daugiau pinigų, kad galėtų finansuoti savo paskirstymą. Kad organizuotume kaip MLP, įmonė turi uždirbti 90% savo pajamų iš veiklos, susijusios su gamtos ištekliais, prekėmis ar nekilnojamuoju turtu. Todėl daugelis MLP yra lėtai augančios įmonės, pavyzdžiui, vamzdynai ir sandėliavimo terminalai, kad energijos įmonės sukūrė per metus. Dauguma MLP operacijų yra Šiaurės Amerikoje.
Kadangi pagrindinės įmonės yra lėtai augančios, investuotojai neturėtų tikėtis didelio ilgalaikio kapitalo vertės augimo. Tačiau lėtas augimas taip pat prilygsta stabilumui, o tai reiškia, kad MLP, prekiaujant vertybinių popierių rinkoje, paprastai yra mažiau kintantys nei tipiniai gamtinių išteklių atsargos. Viena iš priežasčių yra ta, kad jie paprastai nėra priklausomi nuo žaliavų kainų, kad gautų pajamas. Be to, investuotojai paprastai gali uždirbti patrauklesnius pelnus, kurie yra didesni už tuos, kurie yra prieinami daugelyje nuosavybės ar obligacijų rinkų.
Kaip investuoti į MLP
Investuotojai gali įsigyti atskirų MLP, naudodamiesi tarpininkavimo sąskaita , arba jie gali pasirinkti uždarąsias arba biržos prekybines sąskaitas (ETN). MLP taip pat galima įsigyti Alerian MLP biržoje parduodamo fondo arba ETF (ticker: AMLP), kuris siūlo skirtingą prieigą prie šio rinkos segmento per vieną investiciją.
Kai kurie iš didžiausių individualių MLP yra "Kinder Morgan Energy Partners" (KMP), "Enterprise Products Partners" (EPD), Magellan Midstream partneriai (MMP), "Plains All American Pipeline" (PAA) ir "Energy Transfer Partners" (ETP).
Prieš investuodami į MLP ar bet kokią priemonę, kuri investuoja į MLP, būtinai kreipkitės į savo mokesčių patarėją. Atskirų MLP savininkai kasmet privalo pateikti specialią mokesčių formą, žinomą kaip K-1, nors tai nėra būtina biržoje parduodamam fondui, pvz., Alerian MLP.
MLP grąžinimas
2014 m. Kovo 31 d. Alerian MLP indeksas (AMZX) pagamino vidutiniškai 10 metų vidutinę bendrą 14,9% pelną. Per tą patį laikotarpį investicijos į nekilnojamojo turto investicijas, arba REIT , per metus išaugo 8,2 proc., O bendrosios investicijų atsargos - 9,7 proc. Tiek REITs, tiek komunalinės paslaugos yra populiarios investuotojams skirtos pajamos. S & P 500 indeksas, kuris buvo didžiulis JAV akcijų rinkos rodiklis, per tą patį laikotarpį vidutiniškai padidėjo 7,4 proc. Atminkite, kad šios grąžos yra istorinės ir nenurodo būsimų rezultatų.
Tą pačią dieną kiekvienos turto klasės pelnas buvo toks: MLP - 5,7%; REITs, 4.0%; komunalinės paslaugos, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
MLP pavojus
Kai palūkanų normos yra mažos arba mažėja, MLP tendencija veikia geriau (pagal jų kainų veiksmus).
Kai normos padidėja arba didėja , MLP paprastai gauna mažesnę grąžą. Viena iš priežasčių yra ta, kad kai normos yra mažos, investuotojai perkelia iš saugesnio turto ieškodami pajamų kitose rinkos srityse, pvz., MLP. Priešingai, kai normos yra didelės, investuotojai grįš į JAV iždas arba kitą mažesnę riziką investicijos į pajamas.
MLP taip pat susiduria su reguliavimo rizika ta prasme, kad jų struktūrą lemia mokesčių kodeksas. Jei mokesčių kodas būtų pakeistas nepalankiu būdu, panaikinus kai kurias jų mokestines lengvatas, MLPs jų kainos reaguotų neigiamai. Tikimybė yra maža, tačiau tai yra svarstymas.
Portfelio statybos MLPs
Istoriškai MLP turi mažai istorinę koreliaciją su kitomis rinkos sritimis - tai reiškia, kad jos paprastai būna santykinai nepriklausomos, o ne susietos su platesnės rinkos rezultatais.
Dėl to, valdant MLP, padidėja portfelio diversifikavimas nekoreliuojamame turte - tai yra turtas, kuris nebūtinai perkelia kartu su kitais.