Tai pridėjo naują terminą finansų leksikonui: "obligacijų įgaliojimai".
"Sąskaitos įgaliojimų" reikšmė
Vadinamieji obligacijų įgaliojimai yra investicijų sritys, kurios laikomos pakankamomis, kad būtų panašios į obligacijas, atsižvelgiant į jų gebėjimą teikti mažos rizikos pajamas, tačiau didesnį pelną. Daugelis finansų patarėjų įspėjo investuotojus prieš tai. Deja, kaip investuotojai sužinojo 2013 m. Antrąjį ketvirtį, finansiniai konsultantai buvo teisūs: obligacijų įgaliojimai iš tiesų turi gana šiek tiek trumpalaikės rizikos. Terminas "obligacijų įgaliotinis" yra klaidingas vardas. Obligacija yra obligacija, kur nėra realių pakaitalų.
Žemos rinkos pamokos
2013 m. Gegužę investuotojai nustebino, kai JAV Federalinių rezervų banko pirmininkas Benas Bernanke pasiūlė, kad Fed gali pradėti mažinti savo skatinamąją kiekybinę palengvinimo politiką. Rezultatas buvo akivaizdus obligacijų rinkos išpirkimas, įskaitant įvairius didesnės rizikos vertybinių popierių tipus investuotojai, įsigiję obligacijų proxy, siekdami padidinti savo pajamas.
Per laikotarpį nuo 2013 m. Gegužės 21 d. (Tą dieną, kai Bernanke pirmą kartą išsiplėtė tematika) iki birželio 20 d. (Kai rinkos pasiekė žemiausią savo nuosmukio tašką) investicijų klasės obligacijos sumažėjo maždaug 2,8%. Per tą patį laikotarpį į įplaukas orientuotos investicijos į akcijas buvo kur kas blogesnės, kaip matė kai kurių pagrindinių ETF veikla:
- Dividendų mokamos atsargos : iShares Pasirinkite Dividendų ETF (DVY), -6.1%
- Komunalinių paslaugų atsargos : Pasirinkite sektorių SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Nekilnojamojo turto investicijų fondai (REITs) : iShares JAV nekilnojamasis turtas ETF (IYR), -15.7%
- "Master Limited Partnership" ( MLP ) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Pageidaujamos atsargos : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5.0%
- Konvertuojamos obligacijos : SPDR "Barclays" konvertuojamų vertybinių popierių ETF (CWB), -5,1%
Svarbu nepamiršti, kad tai yra tik vieno mėnesio laikotarpis, ir tai neatspindi to fakto, kad akcijos linkę užtikrinti aukštesnę grąžą į obligacijas ilguoju laikotarpiu. Tačiau tuo pačiu metu tai yra aiškus rizikos, būdingos didesniam pelnui už obligacijų rinkos ribų, pavyzdys: kai kyla sunkumų, šios investicijos gali ir, tikėtina, bus didelės maržos. Tai priimtina tiems, kurie turi ilgalaikį investavimo horizontą, ir suprasti riziką, susijusią su jų turto paskirstymu šioms rizikingesnėms investicijoms. Tačiau kiti investuotojai, 2013 m. Gegužės-birželio įvykiai iliustruoja pavojus.
Nebūk apkvailintas!
Pamoka? Neapsigaukite į koncepciją, kad tam tikros investicijos yra "panašios" į obligacijas. Jei atskirų obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo įsipareigojimai nebus įvykdyti, jie galų gale grąžins visą sumą pagrindinės sumos investuotojams pagal terminą .
Ir net obligacijų fondai , kurių didžioji dalis nebaigia tam tikros datos, paprastai siūlo tam tikrus trūkumus, nebent jie investuojami į didelės rizikos turto klasę. Priešingai, net konservatyvūs akcijų rinkos segmentai tokios garantijos nėra. Alternatyvios investicijos, tarp jų naftos ir dujų partnerystės, investicijų į nekilnojamąjį turtą fondai, yra nepastovi, nesuteikia jokių garantijų ir gali sukelti investuotojus nenumatytiems nuostoliams.
Apatinė eilutė: neatsižvelgiama į investavimo riziką, įskaitant investicijas į vertybinius popierius, pažymėtus "obligacijų įgaliojimus", nebent jūs galite sau leisti atlaikyti trumpalaikius nuostolius.