Ar investuotojai gali rinktis su prezidento rinkimų ciklu?
Štai ką sužinoti apie investicijas ir JAV prezidento rinkimus:
Prezidento rinkimų ciklo apibrėžimas ir kaip tai veikia
Prezidento rinkimų ciklas yra pirmoji teorija, kurią parengė akcijų rinkos istorikas Yale Hirsch.
Ši teorija buvo naudojama kaip akcijų investuotojų rinkos rodiklis.
Štai pagrindinės prielaidos, susijusios su vertybinių popierių rinkos veikimu, kiekvienam iš ketverių JAV prezidento metų:
- Per pirmuosius ir pirmuosius prezidento kadencijos metus prezidentas išeina iš kampanijos režimo ir sunkiai dirba, kad galėtų įvykdyti kampanijos pažadus prieš prasidedant kitiems rinkimams. Dėl šios priežasties pirmieji metai paprastai yra silpniausia prezidento kadencija, o antrieji metai nėra daug stipresni nei pirmieji.
- Ši santykinio silpnumo tendencija yra ta, kad pirmosios prezidento pusės kampanijos pažadai paprastai nėra skirti ekonomikos stiprinimui; jie skirti politiniams interesams, pavyzdžiui, mokesčių įstatymų pakeitimams ir socialinės gerovės klausimams.
- Per trejus ir keturis prezidento kadencijos metus prezidentas vėl pradeda veikti kampanijų režimu ir smarkiai stengiasi sustiprinti ekonomiką. Dėl šios priežasties trečius metus paprastai yra stipriausia iš keturių ir ketvirtųjų metų yra antroji stipriausia iš keturių.
- Antroji pirmininkavimo pusė paprastai yra stipresnė nei pirmoji dėl ekonominių paskatų, pavyzdžiui, mokesčių mažinimo ir darbo vietų kūrimo.
Istorija ir tikslumas
Apibendrinant prezidento rinkimų ciklo teorijos vertybinių popierių rinkos veikimo aspektą, atsargų, užfiksuotų nuo geriausių metų iki blogiausių, rezultatai yra trečiasis, ketvirtasis, antrieji metai ir pirmieji metai.
Kaip ir su bet kuria rinkos laiko strategija, bendras prezidento rinkimų ciklo investicijų rodiklių modelis gali būti įtikinamas, tačiau modelis grindžiamas vidurkiais ir vidutinis neužtikrina nuoseklių rezultatų!
Pavyzdžiui, pirmųjų prezidento kadencijos metu Baracko Obamos pirmieji dveji metai buvo gerokai stipresni nei jo tretieji metai. Tie patys rezultatai įvyko antroje Obamos antrajame etape - pirmieji dveji metai buvo daug stipresni už trečią ir ketvirtą. Be to, George HW Busho pirmi metai buvo daug stipresni nei jo trečioji ir ketvirta, o Billas Clintonas turėjo stiprius pirmuosius metus abiejuose savo terminuose.
Išmintingas investuotojas laiko prezidento rinkimų ciklą tik vienu iš daugelio veiksnių, turinčių įtakos ekonomikos ir rinkos sąlygoms. Žinoma, politika atlieka svarbų vaidmenį finansų rinkose, o Kongreso priimtuose teisės aktuose (dažnai dėl posėdžio pirmininko teisėkūros darbotvarkės) yra didelė įtaka įmonių pelnui. Tačiau bet kurio konkretaus posėdžio pirmininko kadencijos trukmė yra tik vienas veiksnys, darantis įtaką rinkos rizikai , įskaitant pasaulines ekonomines sąlygas, palūkanų normas, investuotojų psichologiją ir orą.
Ar tai įtakoja akcijų rinką?
Pagrindinė atsargumo priemonė, naudojant bet kokią laiko strategiją, yra ta, kad strategija nėra pakankamai patikima, kad pašalintų rinkos riziką, kuri iš esmės atsiranda dėl atsitiktinio ir nenumatyto ekonominių ir rinkos sąlygų pobūdžio.
Tai yra klasikinis nemalonių priežastingumo, susijusio su koreliacija, pavyzdys - kai kurios bendrosios akcijų rinkų pelną priskiria politinė veikla, tačiau dauguma santykių tarp Prezidento veiksmų (ar neveiklumo) yra atsitiktiniai. Tiesą sakant, buvo nustatyta koreliacija tarp "Super Bowl" nugalėtojo ir akcijų rinkos rezultatų. Ar futbolo komanda gali įtakoti akcijų rinką? Galbūt ne tiek, kiek JAV prezidentas, bet jūs gaunate idėją: nenukreipkite ūkio į modelį. Tuo pačiu metu apdairus investuotojas taip pat nenori kovoti su puikiais modeliais.
Nors istorija rodo, kad tretieji prezidento kadencijos metai buvo vidutiniškai geresni nei ankstesni pirmininkavimo metai, pagrindinė frazė yra "vidutiniškai". Niekada nėra jokio pažado, kad kiekvienas prezidento terminas yra "vidurkis". Be to, Jungtinių Valstijų prezidentas neturi pakankamai galių kontroliuoti pasaulinę politinę aplinką.
Panašiai investuotojai taip pat negali kasmet kontroliuoti investicinių fondų investicijų grąža. Didžiausias tarpusavio fondų portfelio grąžos veiksnys yra turto paskirstymas ir naudojamų lėšų rūšys , o ne prezidento kadencijos metai.