Investicijos į rizikos draudimo fondus gali būti beveik neįmanomi naujiems investuotojams
Dabar norėčiau šiek tiek laiko paaiškinti priežastis, dėl kurių naujiems investuotojams būtų beveik neįmanoma gauti aukštos kokybės rizikos draudimo fondų, ir kai kurios taisyklės, taikomos investicijoms į privačias investicijas. (Privati paskirties vieta reiškia, kad jūs neturite galimybės dalyvauti investicijoje kaip visuomenės narys, pvz., Įsigyjant ją biržoje per maklerio sąskaitą, kaip ji yra, vietoj to siūloma tik tam tikrai grupei Specifiniai investuotojai. Techniškai, jei jūsų brolis pradėjo naują korporaciją, norėdamas išplėsti šaldytų jogurto stendų grandinę ir jums buvo suteikta galimybė įsigyti akcijų, o plačiajai visuomenei nebuvo, tai būtų laikoma privačios investicijos į akcijas. )
Norėdami suprasti priežastis, dėl kurių rizikos draudimo fondai yra tokie masėms nepasiekiami, turite žinoti, kad net jei rizikos draudimo fondai yra privačiai valdomi ir dažnai būna ribotos atsakomybės ar ribotos atsakomybės bendrovės , jų ribotos atsakomybės vienetai arba ribotos atsakomybės bendrovės narystės vienetai yra laikomi vertybiniai popieriai daugeliu atvejų.
Taisyklės yra sudėtingos ir dažnai draudžiamos mažesniems pinigų valdytojams, todėl Vertybinių popierių ir biržos komisija ( SEC ) leidžia tai apeiti, atleidžiant kelias skirtingų rūšių jungtines investicines priemones iš registracijos reikalavimų. Dauguma iš šių išimčių, bet ne visos, yra žinomos kaip "D taisyklė".
Būtent čia, D taisyklėje, jūs nustatote priežastis, dėl kurių naujiems investuotojams sunku įsigyti rizikos draudimo fondų.
Tam tikru mastu tai iš tikrųjų gali būti geras dalykas visuomenei, nes įprastiniai investuotojai paprastai laikosi mažiau patirties, mažiau finansinės rafinuotumo ir mažesnio pajėgumo, apskaičiuoto pagal pajamas ir grynąją vertę, siekiant suvaldyti didelę riziką su daugeliu rizikos draudimo fondų strategijų. Vietoj to, jų geriausias pasirinkimas yra išvengti bandymų visiškai pasiekti rizikos draudimo fondus ir mesti į rankšluostį, investuoti į indekso fondus ar pasyvias strategijas, galbūt per individualiai valdomas sąskaitas, jei jos turi bent keletą šimtų tūkstančių dolerių, tuo pačiu išlaikydamos akis į mokesčių našumą ir išlaikyti tokius dalykus kaip investicinių fondų sąnaudų santykis pagrįstas.
Nepaisant to, pabuokime į D taisyklę ir apžvelkime kai kuriuos reikalavimus ir apribojimus.
1 priežastis: pagal D taisyklę, kad neakredituoti investuotojai turi tik ribotą skaičių vietų sąraše
Konkrečiai, yra trys labai svarbios Reglamento D dalys: 504 taisyklė, 505 taisyklė ir 506 taisyklė. Šios trys taisyklės turi skirtingų privalumų ir trūkumų, tačiau bendras vardiklis yra tai, kad jie leidžia bendrovei arba rizikos draudimo fondui surinkti pinigų iš investuotojų be daug dokumentų užsirašymas.
Bendrieji apribojimai yra nesugebėjimas surinkti pinigų iš daugiau nei 35 neakredituotų investuotojų arba padidinti bet kokį dvylikos mėnesių laikotarpį ne daugiau kaip 5 mln. (Daugiau informacijos skaitykite Kas yra akredituotas investuotojas?).
2 priežastis: daugelį metų Reglamentas D padarė tai, kad prieštaravo įstatymui reklamuoti rizikos draudimo fondą
Daugelį metų D taisyklės 504, 505 ir 506 taisyklėse apskritai draudžiama reklama, todėl beveik neįmanoma sužinoti apie rizikos draudimo fondo galimybes, nebent esate santykiai su susijusiu brokeriu-pardavėju. Ši nuostata skirta apsaugoti investuotojus, tačiau kai kurie verslo leidėjai teigė, kad dabar jis yra pasenęs ir visais tikslais gautas SEC, kad pakeistų savo poziciją. Dėl kokių nors priežasčių, rizikos draudimo fondai iš esmės nepasinaudojo gebėjimu parduoti save, nes kai kurie verslo žurnalistai manė, kad taip taip išliks atšaldymas.
Nesvarbu, ar tai ir ateityje, nes naujos taisyklės tampa kraštovaizdžio dalimi, tik laikas parodys.
Priežastis Nr. 3: rizikos draudimo fondo bendrieji partneriai gali pripažinti, kam jie nori
Vadovai, bendrieji partneriai ir kiti rizikos draudimo fondo vadovai gali be pagrindo priimti ar atmesti, ką nori į fondą, diskriminuojant pagal valią. Tai nėra tas pats kaip ir investavimas į investicinius fondus ar investavimas į akcijas, kai kiekvienas, kuris gali sau leisti pirkti akcijas, turi teisę tai padaryti. Tai gali daugeliu atžvilgių pasinaudoti rizikos draudimo fondu. Pavyzdžiui, portfelio valdytojas gali įsitikinti, kad priimami tik tokie patys investuotojai, kurie turi panašų kapitalą, mažinant būsimus konfliktus ir blaško. Deja, tai taip pat reiškia, kad pašaliniams asmenims sunkiau pasiekti prieigą, jei jie jau nėra orbitoje, į kurį investuoja ar kitaip prijungiami prie fondo. Tai yra sritis, kurioje privatusis bankas ir turto valdymo bendrovės gali atlikti tam tikrą vaidmenį, investuotojai investuodami į valdytojus ir atvirkščiai.
Puikus pavyzdys yra šiuo metu labiausiai žinomas pasaulio investuotojas. Kai Warrenas Buffetas pradėjo savo rizikos draudimo fondus, nebent esate prijungtas prie jo, jo šeimos, esamo investuotojo ar jo mentoriaus Benjamino Grahamo, jūs greičiausiai to nebūtų girdėjęs apie jį. Jo pradinėse septyniose partnerėse buvo šeimos nariai ir jo kolegų draugai.
4 priežastys: galite neatitikti minimalaus investavimo reikalavimo dėl rizikos draudimo fondo
Asmuo ar žmonės, valdantys rizikos draudimo fondą, gali nustatyti minimalias investicijas visais atvejais, kuriuos jis nori. Kadangi yra ribotas bendras investuotojų skaičius, kuris gali būti priimtas pagal D taisyklę 504, 505 arba 506, atleidimas nuo mokesčio, jie norės, kad šis skaičius būtų didelis. Kai kurioms rizikos draudimo fondams reikia minimalios 100 000 USD vertės investicijų, o kitiems gali reikėti 25 000 000 arba daugiau. Tai tiesiog veiksmingumas.
Aš įveikau tai pats, kai mano vyras su aš pradėjau planuoti savo būsimą pasaulinę turto valdymo įmonę. Viena iš pirmųjų paslaugų, kurias ketiname pradėti naudoti, vadinama privačia paskyra. Nors tai nėra rizikos draudimo fondas ir todėl jis netaikomas vertybinių popierių taisyklėms, apie kurias mes diskutuojame šiame konkrečiame sakinyje, tokios rūšies susitarimas leis asmenims, šeimoms ir institucijoms, turinčioms didelę grynąją vertę, sukurti sąskaitą trečiosios šalies saugotojui savo nuožiūra ir tada suteikdami savo nuožiūra savo įgaliojimus; kurią mes naudojame, norėdami kurti ir prižiūrėti jiems pritaikytą portfelį, naudojančią tą pačią investavimo filosofiją, kurią naudojame valdydami savo šeimos turtus. Daugeliu atžvilgių, tai yra kaip privatus investicinis fondas, sukurtas specialiai tau; būdas pabandyti sujungti atskirų vertybinių popierių mokestines lengvatas su patogumais, kai visas užsakymas perkeliamas į profesionalų portfelio valdytoją. Jis taip pat linkęs įtraukti mokesčius, kurie yra daug mažesni už rizikos draudimo fondą, nors ir taikant labiau ribotus įgaliojimus. Pavyzdžiui, rizikos draudimo fondas gali išpirkti banko skolas ir įsigyti visas bendroves, kurių negalime daryti su privačia paskyra, nes mes juos nustatome.
Kai dirbome struktūroje, iš pradžių man buvo pagunda nustatyti minimalias investicijas nuo 1 000 000 iki 5 000 000 JAV dolerių. Tai buvo mano vyras, kuris daugelį po pietų ir diskusijų vakarų įtikino mane sumažinti 500 000 dolerių. Net ir dar, kai apie tai paskelbiau, girdėjau iš daugybės žmonių, kurie buvo nusivylę. Aš bandžiau rasti būdą, kaip efektyviai gauti minimalią sumą iki $ 250,000, bent jau pradžioje žmonėms, kurie laukia sąrašo, kuris vis dar toli gražu neapsiriboja tipišku amerikietišku namų ūkiu.
Aš to nepadariau norėdamas pašalinti. Tikrovė yra tai, kad paprasčiausiai pernelyg sunku aptarnauti mažesnes sąskaitas standartams, kuriuos norėčiau savo įmonėje, ir manęs nesidomi mokesčiai, kuriuos moka daugelis regioninių bankų ir patikėjimo bendrovių. Tai reiškia, kad reikia uždaryti duris į masyvų visuomenės sluoksnį. Tai pragmatiškas sprendimas, pagrįstas kompromiso analize ir skaičiais. Galbūt vieną dieną mes pradėsime savo investicinius fondus ar biržoje parduodamus fondus, kad mūsų paslaugos taptų prieinamos mažesniems klientams taip, kaip veikia kitos įmonės - ten yra neabejotinai mažiau turtingų investuotojų, kurie dalijasi savo susidomėjimu pasyviais investavimais, vertybiniu požiūriu grindžiamas požiūris ir mokesčių našumas - bet tai tikrai iššūkis.
Galiausiai, nepamirškite, kad rizikos draudimo fondas nėra investicijų rūšis, tai bendras terminas, apimantis krantą ir neįmanoma klasifikuoti
Kai kas nors sako, kad nupirko "rizikos draudimo fondą", tai iš tikrųjų jums nieko nesako. Apsidraudimo fondas nebūtinai yra geras investavimas, negu atsargos gali būti geros ar blogos. Tai tik apibūdinantis terminas, kuris sako, kad jūs susiduriate su kokiu nors kolektyviniu investiciniu fondu, kuris tikriausiai nėra registruotas SEC, nes jis patenka į vieną iš D išimtį reglamentuojančių nuostatų. Jūs galėtumėte turėti rizikos draudimo fondą, kuris specializuojasi pirkti ir parduoti viešbučius, įsigijusias vertybinių popierių atsargas, parduodamas vaizduojamojo meno kūrinius, arba tuos, kurie nupirko ir parduodavo retus užsikimštus gyvūnus! Apsidraudimo fondas galėtų būti be skolų arba labai skolingas. Ji galėtų sutelkti savo veiklą į turtą Jungtinėse Valstijose ar užsienyje. Galimybių sąrašas yra begalinis.