Suprasti įvairių rūšių skaičių pelno (nuostolių) ataskaitoje
Daugeliu atvejų darni sėkmė reikalauja abiejų įgūdžių.
Viršutinės ir apatinės linijos nurodo eilutės straipsnius pajamų ataskaitoje
Jei perskaitysite mano nuosekliąją pamoką, kuri jums išmokys analizuoti pajamų ataskaitą , galite prisiminti, kad kiekviena pajamų ataskaita, arba Pelnas ir nuostolis, arba P & L, kaip jos kartais yra žinomos, yra suskirstytos į skyrius. Viršuje prasideda pardavimai arba pajamos , o tai paprastai reiškia pinigus, kuriuos gauna bendrovė, teikdama prekes ar paslaugas savo klientams. Pereinant prie pelno (nuostolių) ataskaitos, skirtingos sumos yra išskaičiuojamos arba kai kuriais atvejais įtraukiamos, kad atspindėtų skirtingas išlaidas ar pajamas. Galiausiai atvykstate į apačią, kur rasite sumą, vadinamą paprastųjų akcijų grynaisiais pelnu , o tai yra pelnas, kurį akcininkai gali pasinaudoti po to, kai grąžinami tokie daiktai kaip išlaidos, palūkanų išlaidos, mokesčiai, mažumos akcijos ir tt Tai yra tą skaičių, kuris naudojamas skaičiuojant kažką, vadinamą baziniu ir sumažintu pelnu, tenkančiu vienai akcijai .
Kai girdite, kad kažkas nurodo "aukščiausią eilutę", paprastai jie nurodo pardavimą arba grynąjį pardavimą (pastaroji yra koreguojama atsižvelgiant į tam tikrus daiktus). Pavyzdžiui, jei jums priklausytų "Cinnabon" franšizė, pirmiausia bus gauta pinigų iš cinamono ritinių ir kavos puodelių. Jei girdite, kad kas nors remiasi "apatine eilute", paprastai jos reiškia grynąsias pajamas, taikomas paprastoms akcijoms, o tai yra grynasis pelnas po mokesčių (nors kai kurie smulkaus verslo savininkai naudoja " apmokestinamąsias pajamas, todėl turėsite paaiškinti kontekstą).
Be to, yra keletas kitų terminų ir pelningumo sąvokų, kurias turėtumėte žinoti. Kai vykdomoji valdžia, analitikas, investuotojas ar verslo savininkas kalba apie pelną, jis gali remtis vienu iš trijų skirtingų rūšių pelno:
- Bendrasis pelnas - bendrasis pelnas - tai visos pajamos, atėmus parduotų prekių sąnaudas . Čia galite sužinoti daugiau apie bendrąjį pelną .
- Veiklos pelnas - veiklos pelnas - tai bendras įmonės ikimokestinis uždarbis iš pagrindinės veiklos, kurioje ji užsiima. Tai apskaičiuojama atsižvelgiant į bendrąjį pelną ir grąžinant daiktus, kurie priskiriami kategorijai, vadinamai pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos . Čia galite sužinoti daugiau apie veiklos pelną .
- Grynasis pelnas - tai bendras pelnas po visų išlaidų, mokesčių, palūkanų ir kitų sąnaudų apmokėjimo, nusidėvėjimo įvertinimo ir uždarytų knygų. Čia galite sužinoti daugiau apie grynąjį pelną .
Be to, kai asmuo nurodo bruto pelną, veiklos pelną ar grynąjį pelną, jis gali būti susijęs su faktiniu skaičiumi, išreikštu tam tikra valiuta (pvz., "Metų apatinė eilutė". Mes gavome 1,2 mln. EUR pelną.) arba jie gali būti susiję su santykiniu finansiniu santykiu, žinomu kaip pelno marža.
Konkrečiai kalbant, jie gali būti susiję su bruto pelno marža, veiklos pelno marža arba grynojo pelno marža (kiekviena iš jų pasakys, kaip skirtingi pelno tipai, palyginti su bendrosiomis pajamomis).
Naudokite pelno ir pelno maržos duomenis pagrindinei vertinimo analizei
Išnagrinėję viršutinę ir apatinę eilutes, galėsite pereiti dar vieną žingsnį ir naudoti juos, kad atliktumėte keletą pagrindinių įvairių įmonių įvertinimų. Šiandien aš atnaujino senesnį straipsnį, vadinamą " Peter Lynch's Secret Formula for Stock Stock ''s Growth" , kuris sukėlė tris skirtingus vertinimo koeficientus, kuriuos žmogus gali naudoti, kad išbandyti ir palyginti, kaip "brangios" viena bendrovė yra kita, bent jau pirmą kartą -pasaulio pagrindas.
Trys metrikos, pateiktos šiame straipsnyje, yra p / e santykis , kuris parodo, kaip brangu įmonė yra grynosios pajamos, PEG santykis , kuris bando pakoreguoti p / e santykį pagrindiniam pelnui auginti, ir pagal dividendų koreguoti PEG santykis , kuris išlieka vienu žingsniu toliau nei tas, ir bando daryti įtaką ne tik augimui, bet ir dividendų pajamoms (atsižvelgiant į jo vaidmenį generuojant bendrą grąžą ).
Saugokitės tam tikros rūšies "pelnas", žinomo kaip EBITDA
EBITDA reiškia uždarbį prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją . Iš esmės tai yra pinigų suma, kuri būtų buvusi padaryta, jei bendrovė nemokėtų palūkanų mokesčių, mokesčių, nusidėvėjimo ir amortizacijos. Iki šiol turėtumėte paklausti savęs: "Kaip jūs galite ignoruoti šias išlaidas? Jie vis dar egzistuoja, net jei jūs apsimeta, kad ne!"
Tiksliai. Panašu, kad apsimeta, kad palūkanos, kurias mokate už savo kreditines korteles, pajamų mokesčius ir automobilio nusidėvėjimą , nėra realios jūsų išlaidos. Remiantis EBITDA standartais, jų nėra. Jei negalite pasakyti, nors jūs girdėsite daugybę specialistų, kalbėdami apie šį skaičių, tai yra vienas iš labiausiai beverčių, apgaulingų ir beprasmių skaičių. Dauguma investuotojų yra geriausiai aptarnaujami, nekreipdami dėmesio į tai.
Daiktai, kuriuos reikia atsiminti apie pelną iš viršaus ir iš apačios
Nesvarbu, ar esate investuotojas, valdytojas, paskolos davėjas ar verslo savininkas, yra keletas pasirodymų, apie kuriuos turite prisiminti apie aukščiausią eilutę ir pelno rodiklius.
Pirma, įmonė gali padidinti viršutinę eilutę (pardavimai), tuo pačiu sumažinant apatinę eilutę (grynasis uždarbis). Ne visi pardavimai yra pelningi. Yra bendrovių, kurios sugedo, nes jų pardavimai padidėjo per greitai.
Antra, įmonė gali sumažinti viršutinę eilutę (pardavimai), tuo pačiu padidindama apatinę eilutę (grynasis uždarbis). Dėl išlaidų mažinimo, automatizavimo ir struktūrinių pokyčių versle, tam tikros įmonės galėjo net gaudyti pinigus net mažėjančiose srityse ir pramonės šakose , todėl savo akcininkams buvo naudinga.
Trečia, nepamirškite, kad apskritai ideali situacija yra ta, kurioje aukščiausia linija ir apatinė linija auga kartu. Tačiau daugumoje įmonių yra kažkas, žinomas kaip įmontuotas į jas įsiskolinimas. Aš apie tai šiek tiek kalbėjau, kai mokiau jus apie kažką, vadinamąjį palūkanų aprėpties koeficientą , tačiau iš esmės yra tam tikras fiksuotų išlaidų lygis versle - nuoma, darbo užmokesčio dydis darbuotojams, šviesos palaikymas ir vandens veikia - kad suvartoja daug pelno žemiau tam tikros viršutinės eilutės figūra. Kai tai sukryžiuojama, didžiulė papildomų pardavimų dalis, viršijanti šią magišką liniją, išlieka tiesiai į apačią. Šie padidėję pardavimai, kitaip tariant, yra daug pelningesni. Intelektualus investuotojas gali nusipirkti daug pinigų į blogą verslą, kuris ketina atsigauti , iš esmės panaudodamas faktą, kad padidinus [x]% viršuje, dugne gali padidėti [10x]% linija