Kaip veikia patarimai
Kaip ir reguliarios iždo obligacijos , "TIPS" moka palūkanas du kartus per metus pagal fiksuotą palūkanų normą. PATARIMAI yra skirtingi nuo įprastų ižduomenų, nes pagrindinė TIPS vertė koreguojama aukštyn ir žemyn pagal infliaciją, matuojant pagal vartotojų kainų indeksą (VKI).
Gavėjo grąžos indėlininkų norma atspindi koreguotą pagrindinę sumą.
Pavyzdys
Geriausias būdas suprasti, kaip veikia TIPS, yra iliustruoti pavyzdį. PATARIMAI moka palūkanas kas pusmetį, bet paprastumo sumetimais pateikiama informacija apie tai, kaip obligacijų vertė keičiasi kiekvienais kalendoriniais metais.
Pasakykite, kad iždas išleidžia apsaugotą nuo infliacijos saugumą, kurio nominali vertė yra 1 000 USD ir 3 procentų atkarpa. Per pirmuosius metus investuotojai gauna 30 USD per du pusmečio mokėjimus. Tais metais VKI padidėja 4 proc. Todėl nominalioji vertė koreguoja iki 1040 USD.
2 metais investuotojas gauna tą patį 3 proc. Kuponą, tačiau šįkart jis grindžiamas nauju pakoreguotą nominaliąja verte 1,040 dolerių. Rezultatas: vietoj to, kad gausite palūkanų mokėjimą 30 USD, investuotojas gauna palūkanas nuo 31,20 USD (0,3 karto - 1040 USD). 3 metais infliacija sumažėja iki 2 procentų. Nominalioji vertė padidėja nuo $ 1040 iki $ 1060,80, o investuotojas gauna palūkanas nuo $ 31,82.
Šis procesas tęsiasi, kol obligacija pasibaigs. Tokiu būdu "TIPS" išmoka susideda iš dviejų dalių: VKI padidėjimas ir "realus pelningumas", kitaip tariant, pelningumas viršija infliaciją .
Kai obligacijos brandžios, investuotojai gauna arba patikslintą didesnę pagrindinę sumą, arba pradinę investiciją, priklausomai nuo to, kuri iš jų yra didesnė.
Dėl to investuotojai niekada negali gauti mažiau už obligacijos nominalią vertę, net retai defliacija (kritimo kainos).
Kainų svyravimo rizika
Investicijos į TIPS gali atrodyti labai įtikinamos iš pirmo žvilgsnio, tačiau trys iššūkiai egzistuoja, kad investuotojai turėtų apsvarstyti:
1) TIPS obligacijos naudojimo laikotarpiu pagrindinis defliacijos laikotarpio sumažėjimas arba sumažėjęs VKI.
2) Obligacijų nominalios vert ÷ s padid ÷ jimas skatina mokesčius kiekvienais metais, kurie ne tik valdo infliacijos apsaugą, bet ir sukuria papildomą mokesčių darbą. Dėl šios priežasties atskiros TIPS obligacijos yra naudingesnės neapmokestinamai sąskaitai.
3) Nors TIPS neturi kredito rizikos ar jų emitento įsipareigojimų nevykdymo rizikos, šiuo atveju JAV vyriausybės, jų kainos kinta tarp jų išleidimo datos ir jų išpirkimo datos.
PATARIMAI taip pat yra labai jautrūs vyraujančių palūkanų normų pokyčiams. Dėl to galite prarasti pinigus, jei parduodate patarimus iki jo termino pabaigos. Šiuo atveju pagrindinės sumos sumažėjimas gali gerokai atsverti infliacijos apsaugos naudą. Jei ketinate laikyti obligaciją iki termino pabaigos, tai nėra problema.
Svarbiausi svyravimai yra daug didesnė tikimybė, jei turite investicinį fondą arba biržoje parduodamą fondą (ETF), investuojantį į TIPS.
Tokiu atveju didėjančios palūkanų normos reikšmingai sumažins fondo akcijų kainą. Skirtingai nuo individualios obligacijos, investiciniai fondai neturi nustatyto termino, taigi jūs neturite jokios garantijos, kad grąžinsite visą savo pagrindinės vertės vertę.