Turto užtikrintos vertybiniai popieriai
Štai kaip tai veikia: kai vartotojas išleidžia paskolą, jo skolos tampa turtu paskolos davėjo balanse.
Savo ruožtu paskolos davėjas gali parduoti šį turtą pasitikėjimui ar "specialios paskirties įmonei", kuris juos įgauna į turtą užtikrinamą vertybinį popierių, kuris gali būti parduotas viešoje rinkoje. Vartotojų palūkanos ir pagrindiniai mokėjimai "praeina" investuotojams, turintiems turtu užtikrintus vertybinius popierius. Paprastai atskiri vertybiniai popieriai renkami " Transe " arba kitų paskolų grupėms, kurių terminai ir deliktinės rizikos yra panašios.
ABS emitento nauda yra tai, kad emitentas pašalina šiuos daiktus iš savo balanso, taigi gauna tiek naujų lėšų šaltinį, tiek daugiau lankstumo siekti naujo verslo. Pirkėjo nauda, paprastai instituciniai investuotojai, yra ta, kad jie gali gauti papildomą pelną, palyginti su vyriausybės obligacijomis, ir padidinti portfelio diversifikavimą . Nepaisant to, kad tai yra vertingas tikslas, istoriškai kai kurie ABS pasirodė esąs labai blogi investicijos - tai buvo "ABS", kuriam priklauso antrinė hipoteka, žlugimas, kuris inicijavo Didžiąją nuosmukį, kuris prasidėjo 2007 m. Pabaigoje.
ABS rinka pirmą kartą buvo sukurta devintajame dešimtmetyje, o nuo to laiko ji tapo svarbia JAV skolų rinkos dalimi. "US ABS" indeksas buvo sukurtas 1992 m., Taigi turto klasė buvo įtraukta į "Lehman" JAV agreguotų obligacijų indeksą - investicinės klasės obligacijų, vadinamų "Barclays" JAV agreguotų obligacijų indeksu, etalonas.
Per pastarąjį dešimtmetį su turtu užtikrinamais vertybiniais popieriais sudarė nuo 2,5% iki 7% indekso.
Tik finansiškai sudėtingi, turtingi individualūs investuotojai turėtų tiesiogiai įsigyti atskirus turtu užtikrintus vertybinius popierius. Vertinant pagrindines paskolas reikia daug mokslinių tyrimų ir būtinų duomenų įsigijimas ne visada yra paprastas. Tačiau, jei turite obligacijų savitarpio pagalbos fondą , ypač indeksų fondą , yra didelė tikimybė, kad portfelis yra nedidelio svorio ABS. Taip pat yra keletas biržoje parduodamų fondų, skirtų tik turtu užtikrintiems vertybiniams popieriams, tarp jų Vanguard Hipotekinius vertybinius popierius ETF (VMBS), kuriai priklauso hipotekos paskolos vertybiniai popieriai, išleisti Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA) ir Freddie Mac (FHLMC), kurių terminas yra nuo 3 iki 10 metų. Tai yra gana saugus ABS fondas, kurio administravimo mokestis yra 0.10%.
ABS rizika
ABS turi tam tikrą išankstinio apmokėjimo riziką - tai yra tikimybė, kad investuotojai patirtų mažesnes grynųjų pinigų srautus, kuriuos paskolų gavėjai anksčiau moka iš savo paskolų, ypač palūkanų normos mažėjimo sąlygomis, kai skolininkai gali refinansuoti esamas paskolas naujais, mažesnėmis paskolomis palūkanoms.
"ABS" vertybinių popierių mišri istorija rodo, kad reikia atsargiai elgtis netgi įsigyjant AAA arba AA tipo ABS, nes praeityje kai kurių Moody's ir kitų kredito reitingai buvo ne visada patikimi.
Taip pat tikslinga pirkti ABS ETF tik iš didelių, labai vertinamų emitentų, tokių kaip "Vanguard", ir investuoti į investicinius produktus.
Sužinokite daugiau