UIT yra iš anksto sukonstruotos pasyviai saugomų vertybinių popierių portfeliai
Kas yra investicinio vieneto investicinis fondas?
Kaip investicinis fondas, investicinių vienetų investicinis fondas yra įregistruotas Jungtinių Valstijų vertybinių popierių ir biržos komisijoje pagal 1940 m. Investicinės bendrovės įstatymą.
UIT skiriasi nuo savitarpio pagalbos fondo, nes jis sudarytas iš pasyviai laikomų akcijų, obligacijų, hipotekų, REIT , MLP, privilegijuotų atsargų ar kitų vertybinių popierių, kuriuos sukūrė investicinis bankas , tarpininkavimo įmonė , turto valdymo bendrovė arba rėmėjas, kad iškėlė pinigų iš investuotojų, kad pastatytų portfelį pagal gaires, išdėstytas teisiniame dokumente, pavadintame "Trust Indenture". Kartais atranka atliekama kiekybiškai. Kartais tai gaminama kokybiškai. Retais atvejais tai derinys. Pvz., Vieną UIT gali sudaryti iš mėlynojo lusto atsargų krepšelio, kuris kasmet iššaukė dividendų išmokas mažiausiai 25 metus ir turi tam tikrą minimalų rinkos kapitalizacijos dydį. Kitas galėtų būti biotechnologijų atsargos, kurių būstinė yra Jungtinėse Amerikos Valstijose. Vis dėlto kita gali investuoti tik į įmonių obligacijas, išleistas bendrovių, veikiančių tam tikrame sektoriuje ar pramonės sektoriuje .
Vienetinių investicinių fondų savininkas gauna investicinius vienetus ir renka pajamas, gautas iš holdingų, kol pasitikėjimas nebus ištirtas.
Sukūrus, UIT iš esmės yra "miręs pinigai", nes nėra aktyvios valdymo. Jis palaiko apyvartą ir mažina išlaidas, palyginti su daugeliu aktyviai valdomų fondų.
Vienas raukšlių naujiems investuotojams, susidūrus su investiciniais fondais, nustato, kad jų galiojimo laikas yra.
Pasibaigus, pasitikėjimas ištirps. Savininkas paprastai turi vieną iš trijų variantų:
- Paimkite pagrindinio turto pristatymą (vadinamąjį "natūra" pristatymą). Tai reiškia, kad jūs gaunate savo dalį iš visų atsargų, obligacijų, REITs ar kitų nuosavybės teisių į pasitikėjimą, perduotų į jūsų vardą. Daugeliui žmonių tai reikštų, kad juos įnešant į tarpininkavimo sąskaitą arba tiesiogiai užsiregistravus, kad pasinaudotų DRIPS .
- Paskirstykite pasitikėjimą į naują panašų, identišką ar kitokį investicinį vienetą, kurį siūlo rėmėjas. Daugeliu atvejų rėmėjai siūlys paskatas tai padaryti, dažnai - mažesnio pardavimo mokesčio ar kito mokesčio dydžio.
- Pasibaigus patikimumui, kai tikrinami pagrindiniai turimi akcijų paketai, arba, obligacijų atveju, pasibaigus, pasibaigus sandoriui turi būti atlikta pinigų likvidavimo vertė.
Pagal dabartinę teisę vienetų investiciniai vienetai gali būti suskirstyti dviem būdais. Pirmasis yra žinomas kaip "dotacijos patikėtinis", kuris vieneto savininkui suteikia proporcingą nuosavybės teisę į vertybinių popierių krepšį. Antrasis yra "reguliuojama investicinė bendrovė", kurioje vienetą turinti įmonė turi pasitikėjimą, partnerystę ar korporaciją (priklausomai nuo tikslios teisinės struktūros, naudojamos pasiūlymui palengvinti), kuri savo ruožtu valdo vertybinių popierių krepšelį.
Praktiniu požiūriu investuotojui nėra daug skirtumų, tačiau svarbu išnagrinėti reguliavimo medžiagą, kad tiksliai žinotų, kokio tipo įsigijote, ir ar esate patenkinti savo struktūra ir rizika. Kai kurie šiuolaikiniai investicinių fondų investiciniai vienetai parduodami kaip biržoje prekiaujami fondai arba ETF .
Kaip jie populiariausi?
Daugeliu atveju vienetiniai investiciniai fondai buvo viena iš pirmųjų investicinio fondo formų, nepaisant aiškiai skirtingos teisinės struktūros. Kaip akimirksniu stebina tai, kad dar ne taip seniai, kad investiciniai vienetai tikisi mažiau investicinių fondų. Pasak " The Wall Street Journal" paskelbto straipsnio, pavadinto " United Investment Trusts Fade", kaip "New Fund Vehicles Vehicles" , "Unit Veritas" tikisi, kad neseniai, kaip 1994 m., Investicinių fondų skaičius nuo 13 330 iki 5330 buvo mažesnis. Dar prieš kelerius metus 2012 m. pranešė, kad buvo 5 787 patikos fondų, iš kurių 2 426 buvo nuosavybės (akcijų) fondai, 533 buvo apmokestinamieji obligacijų fondai ir 2 808 buvo neapmokestinamų obligacijų fondai.
2008 m. Ir 2012 m. UIT atrado naujų rūšių atsigavimą, kai bendras turtas siekė 71,73 mlrd. JAV dolerių; skaičius, kuris per laikotarpį padidėjo daugiau nei dvigubai, nes palūkanų normos siekė nulį, o daugelis investuotojų ilgai laukė investicinės priemonės, nes daugelis rėmėjų pirmenybę teikdami pasyvioms pajamoms sukūrė naują pasiūlymą. Nepriklausomai nuo neseniai atgimimo, 71,37 mlrd. JAV dolerių UITs sumažėjo trilijonai dolerių įprastų investicinių fondų ir indeksų fondų .
Privalumai
Vienas iš pagrindinių UIT privalumų yra susijęs su kapitalo prieaugio mokesčių traktavimu. Su tradiciniu investiciniu fondu, galite patirti nuostolių dėl savo investicijų, o jūs susiduriate su mokesčiais už kažkieno kapitalo prieaugį; kapitalo prieaugis, kurį niekada nepatyrėte. Tai gali būti reali problema tam tikroms į vertybes orientuotoms ilgalaikėms pirkimo ir palaikymo strategijos fondams, kurie sėdi labai vertinamiems vertybiniams popieriams, parduodamiems per metus iki dabartinio investuotojo, įsigyjančio fondo akcijų. Tai nesvarbu, ar investuosite į savitarpio fondą pasitelkiant mokesčių prieglobstį, pvz., " Roth IRA" ar " Roth 401 (k)" , tačiau tai gali būti tikroji problema, jei jūs perkate tiesiogiai arba per įprastą maklerio sąskaitą . Problema nerandama investicinių vienetų investiciniuose fonduose, nes rėmėjas kartu su vertybiniais popieriais pateikia užsakymo pateikimo laiką, taigi pagrindinių investicinių vienetų savikainos pagrindas yra unikalus pradiniam pirkėjui.
Trūkumai
Kai investicinio vieneto investicinis vienetas renka dividendus ir (arba) palūkanas iš pagrindinių vertybinių popierių, tada jis išmoka pinigus savininkui. Tačiau, skirtingai nuo tradicinio atviro investicinio fondo, negalima iš karto iš naujo investuoti šių pinigų srautų į pačią pasitikėjimą, nes jis yra struktūrizuotas (primename, kad UIT yra fiksuotas pasirinktų vertybinių popierių portfelis). Tai reiškia, kad besivystančiose rinkose gali vystytis vadinamasis "pinigų grąžinimas", kai grąža yra šiek tiek mažesnė, nei tuo atveju, jei tas pats portfelis būtų valdomas visiškai arba per reguliarius investicinius fondus. Tai ne visada yra blogas dalykas, nes mažose rinkose tai veikia kitaip.
Kitas potencialių investicinių vienetų sugadinimas įsigijimo metu yra kaina. Aš mačiau UIT, orientuotų į komunalinių paslaugų portfelius, kurių galiojimas baigiasi per dvejus ar daugiau metų, ir apmokestina 2,95% pardavimo krūvį pirkdami 50 000 USD ar mažiau. Tai ne taip blogai, kaip skamba, kai manote, kad skirtingai nei savitarpio fondas, apmokestinantis panašią pardavimo apimtį, nėra savitarpio pagalbos fondų sąnaudų santykio, o pasibaigus pasitikėjimui galite įsigyti atsargų; pardavimų apimtis, veikianti kaip de facto komisinis mokestis nuo 50 iki 100 pozicijų, todėl tai yra pagrįsta. Vis dėlto, jei žinote norimus ūkius, dažnai bus pigiau juos surinkti, įsigyjant atsargas iš karto.