Paaiškinti Federalinių rezervų politiką, kuri paskatino obligacijų pajamas
JAV Federalinių rezervų politika skatina mažesnes kainas
Nesąžiningos aplinkos investuotojai šiandien susiduria su JAV Federalinių rezervų (toliau - Fed) palūkanų normos politika. Pasibaigus 2008 m. Finansų krizei, Fed buvo priverstas sumažinti federalinių lėšų normą iki labai mažo 0-0,25% lygio. Šių lėšų norma yra ta, kuria bankai skolina kitoms institucijoms per naktį.
Federalinis rezervų bankas nustatė labai žemo lygio normas, siekdamas paskatinti augimą ir padėti gelbėti šalies bankų sistemą. Šios politikos teorija yra tai, kad paskolų augimas padeda skatinti ekonominę veiklą, todėl pigiau finansuoti projektus, pirkti namus, automobilių paskolas ir pan. Savo ruožtu, paskolų savikainos mažinimas turėtų padėti skatinti tokios rūšies ekonominę veiklą ir atnešti šalį nuo krizės po krizės. "Fed" žemos palūkanų normos politika taip pat padeda bankams gauti daugiau pinigų, leidžiant jiems gauti didesnę pelną tarp paskolų palūkanų normos ir paskolų.
Tai buvo ne mažas dėmesys iš finansų krizės, kai daugelis bankų buvo neveikimo ribos.
Bet ar politika tikrai veikia?
Daugelis skundų dėl šios politikos, vadinamos "kiekybinio sušvelninimo", yra politiniai partizanai. Tarp gerbiamų politikos šalininkų yra Nobelio premijos laureatai.
Tačiau kai kurie vis dar abejoja politikos veiksmingumu. Du pastarieji nepriklausomi tyrimai - viena iš kiekybinės palengvinimo politikos, o kita - jos santykinis silpnumas, spartėjantis stiprus JAV atsigavimas po 2007 m. Žlugimo - abu pateikti duomenys rodo, kad politika gali turėti neigiamą poveikį privačioms investicijoms . Kitaip tariant, politika, skirta investicijoms skatinti, taip pat gali ją stabdyti. Tai nereiškia, kad politika yra neteisinga; tai tiesiog reiškia, kad jo veiksmingumas lieka abejotinas.
Kodėl Fed politika turi įtakos individualiems investuotojams?
Kainos, kurią bankai tarpusavyje skolina, yra svarbiausia visų kitų palūkanų normų varomoji jėga. Tai daro įtaką kainoms, kurias bankai moka už čekių ir taupomąją sąskaitą bei indėlių sertifikatus (CD), ir tai taip pat turi įtakos pagrindiniam tarifui, kuris savo ruožtu įtakoja tai, ką vartotojai moka už būsto paskolas, automobilių paskolas ir kreditines korteles. Tokiu būdu mažos palūkanų normos nubausti už pinigus, bet padeda tiems, kuriems reikia skolintis.
Trumpalaikės obligacijos taip pat yra tiesiogiai paveiktos dėl pelningumo kreivės pobūdžio , kuris yra grafikas, kuriame pateikiami kiekvieno termino (trys mėnesiai, šeši mėnesiai, vieneri metai ir kt.) Pelnas. Pagalvokite apie Fed Fondo normą kaip pirmąją grafiko vietą, apatiniame kairiajame kampe.
Su šia norma, prisegta nulyje, visi kiti trumpalaikiai tarifai yra traukti žemiau "kreivės". Štai kodėl taupomosios obligacijos ir iždo vekseliai siūlo mažiau nei 1% derlių. Trumpalaikiai iždo kursai yra korporacijų trumpalaikių pinigų rinkos vertybinių popierių pagrindas, todėl pinigų rinkos fondai taip pat moka beveik nieko.
Šiltnamio fondų norma neturi įtakos ilgesnės trukmės obligacijoms . Dėl obligacijų, kurių terminas yra penkeri metai ir vyresni, pagrindiniai rezultatų rodikliai yra infliacijos lūkesčiai ir lūkesčiai, kada ateityje bus paduotas lėšų norma. Be to, ilgesnės trukmės obligacijos gali būti naudingos, kai investuotojai bus išsigandę ir išstudijuos " skrydį į kokybę ". Vis dėlto mažai padirbtų lėšų norma kartu su Fed politika, vadinama kiekybine palengvėjimu ir "Operacija Twist" , padėjo sumažinti obligacijų pajamingumą visų terminų .
Kada Kainos vėl eis?
Nors JAV finansų krizė yra praeityje, Fed palaiko savo žemos palūkanų normos politiką, padedančią įveikti tęstinę vėlyvo ekonomikos augimo ir padidėjusio nedarbo aplinką. Fed teigė, kad ketina išlaikyti normą nuliui bent jau iki 2016 m. Vidurio. Dėl to investuotojai ir toliau patirs didžiausios Fed normos riboto dydžio politikos poveikį neužtikrintam laikotarpiui.
Laimei, yra keletas būdų, kaip uždirbti didesnį pelną. Nors rizikingesni - o kai kuriais atvejais ir daug rizikingesni - nei banko sąskaitos ar trumpalaikės vyriausybės obligacijos, kitos turto klasės, kurias investuotojai gali apsvarstyti dėl didesnių pajamų, yra:
- Korporacinės obligacijos
- Didelio pelningumo obligacijos
- Besivystančios rinkos obligacijos
- Konvertuojamos obligacijos
- Dividendų mokėjimo atsargos
- Komunalinės paslaugos
- Nekilnojamojo turto investicijų fondai
- "Master Limited" partnerystės
Kiekviena iš jų, žinoma, siūlo tam tikrą riziką. Nesvarbu, ar jums yra gerų obligacijų pakaitalų, priklauso nuo jūsų investavimo filosofijos, metų iki išėjimo į pensiją ir rizikos tolerancijos.