Nustatyti ar atsisakyti pozicijos?
Kai prekybininkas pakeičia poziciją, tai daroma siekiant sumažinti riziką. Tačiau taip pat daroma viltis paversti po vandeniu padėtį į vieną, turint didesnę galimybę atkurti dabartinius nuostolius - ir pamatyti, kad pozicija pasireiškia bendro pelno (skaičiuojant nuo pradinės prekybos datos) ) Ir tokia mąstysena gali būti problema.
Kai tikrasis ritinio tikslas yra išlaikyti viltis užsidirbti pelną gyvai, pernelyg dažnai prekiautojas praranda matymą, kaip rizikinga yra pakoreguota pozicija.
Naujai valcuota pozicija dažnai atrodo geriau ir jausmingesnė. Ir tai turėtų būti, nes niekada nėra priežasties koreguoti esamą padėtį ir paversti ją kažkieno negraži (didelė rizika, maža tikimybė uždirbti pinigus). Deja, papildomos saugos atsiradimas dažnai yra įsivaizduojamas - ir tai leidžia prekiautojui patekti į spąstus, manydamas, kad jis padarė kažką gero su koregavimu, kai iš tiesų rizika nebuvo pakankamai sumažinta, kad būtų galima pakoreguoti vertą.
Negalima suprasti. Norint, kad bet kuri pozicija būtų apsistojusi prekybininko komforto zonoje , turi būti kažkas apie poziciją, kuri kreipiasi į prekiautoją. Taigi, nėra nieko blogo, jei jausitės geriau apie savo pozicijas, lyginant su pozicija, kurią neseniai pritaikėte. Tačiau, norint pasiekti ilgalaikę ekonominę prasmę, bet kokiai strategijai (pvz., Riedėjimui), prekyba iš tiesų turi būti geresnė (mažiau rizikinga), palyginti su išankstinio koregavimo pozicija.
Jei rizika ignoruojama arba nepaaiškinama, padidėja tikimybė, kad prekiautojas padidins savo sąskaitą.
Geležinis kondoras Pavyzdys :
Jūs atidarote dešimties taškų pločio indeksą geležies kondorą, kuriuose tiek trumpų įdėklų, tiek skambučių variantų yra 60 taškų iš pinigų. Ši pozicija yra su jūsų komforto zona, o surinkta priemoka yra pakankama, kad prekyba būtų vertinga (ty atlygis pateisina riziką).
Laikas praėjo ir dabar trumpalaikis ryšys yra beveik pinigų, nes rinka išaugo.
Jūs jau praranda pinigų šiai prekybai ir yra susirūpinę dėl to, kad praradote daugiau pinigų. Jūsų planas yra praktiškai taikyti gerą rizikos valdymo metodiką ir norite išeiti iš šios pozicijos. Tačiau todėl, kad jūs manote, kad pozicijos perkėlimas , o ne išvykimas, yra perspektyvi strategija, todėl norėtumėte apsvarstyti šią galimybę prieš uždarant poziciją.
Daugeliui prekybininkų yra dvi valcavimo kriterijus: prekyba turi būti atliekama grynaisiais kreditais; ir rizikos pasirinkimo galimybė (šiame pavyzdyje, tai yra skambučio parinktis) turi būti perkelta daug toliau iš pinigų.
Tarkime, kad jums priklauso geležies kondorio pozicija INDX (indeksas su rytinėmis, europietiško stiliaus parinktimis), kuris po ralio prekiauja beveik 800. Jūs anksčiau pardavėte 810/820 skambučių platinimą. Ketvirtadienio popietė yra vėlyvoje vakarinėje pusėje, dar dar dešimt prekybos dienų, kol opcionai nebebus parduodami. (Tai įvyksta darbo pabaigoje ketvirtadienį, dieną prieš pasibaigiant penktadienį .)
Praėjus tam tikram laiko praleido studijuoti pasirinkimo kainų ir graikų (tai leidžia jums įvertinti riziką, susijusią su naujos pozicijos turėjimu), jūs nuspręsite padengti dabartinį geležies kondorą - taip, įskaitant ir pigų išpardavimą - [ Cituoti save : "Jūs turėtų apsvarstyti galimybę padengti skambučių išplitimą arba paskirstytą sumą, kai kaina pasiekia žemą lygį ...
likus mažesniam apsidraudimui, kai vienos iš paskirstymo kainos yra "mažos" ... tai nėra tinkama strategija palaukti "ilgą laiką", kad būtų surinkta maža likusi priemoka ".] Kitas atverti naują geležies kondorą Su tinkama galiojimo data. Naujoji pozicija gali būti 750 / 760P, 840 / 850C geležies kondoras. Kadangi galiojimo laikas yra toks artimas, mažiau rizikinga perkelti poziciją taip, kad vėliau jos galiojimas būtų praėjus vienam mėnesiui (4 arba 5 savaitėms).
Kai prekyba baigta, trumpa galimybė nebėra 10 taškų OTM. Vietoj to, tiek "pokalbis", tiek pokalbis yra 40 taškų "OTM". Akivaizdu, kad tai tinka jūsų komforto zonos reikalavimams, kitaip jūs nebūtų padarę šios prekybos. Jums malonu koreguoti. Trumpai du skirtingus variantus, kiekvienas 40 taškų "OTM" laiko mažiau rizikingą, ir esate tikri, kad nauja pozicija yra daug didesnė tikimybė užsidirbti pinigų.
Tarkime, kad galėjote sugriauti poziciją ir surinkti priemoką, lygią 0,50 doleriui. PASTABA. Atsižvelgiant į rinkos sąlygas ir numanomą INDX pasirinkčių nepastovumą , jūs galite susimokėti dar didesnį piniginį kreditą vykdydami šią prekybą, arba gali tekti sumokėti debetą.
PASTABA: Jūs negalėsite sukurti "taisyklės", atitinkančios kiekvieną situaciją. Pavyzdžiui, tuo metu, kai sukursite geležies "condor" padėtį, neįmanoma planuoti konkretaus koregavimo. Jūs negalite planuoti, kad pasirinktumėte konkrečias galiojimo pabaigos datą, taip pat negalėsite žinoti, kiek toli iš pinigų bus naujoji pozicija. Dėl šios priežasties,
reikia žinoti, kaip priimti tinkamą sprendimą, kuris konkretus koregavimas yra tinkamiausias jums ir jūsų tolerancija rizikai - mūšio karštyje (tuo metu, kai sprendimas turi būti priimtas).
Tai taip pat reiškia, kad galite priimti sprendimą netvarkyti. Kitaip tariant, tiesiog uždarykite poziciją ir paimkite pelną ar nuostolius, dažnai yra geriausias dalykas.
Žinoma, jūs galite išeiti iš bet kurios pozicijos, kai esate patenkintas pelnu. Pozicijos koregavimas nėra skirtas laikams, kai prekybai kyla problemų. Užblokavimas pelnui yra dar vienas būdas sumažinti riziką.
Klausimas: Ar šis koregavimas sumažino riziką?
Jūs padarėte koregavimą aukščiau. Ar tai buvo mažesnė prekyba rizika, ar tai atrodė tik tokiu būdu?
Darant prielaidą, kad numanomas kintamumas (IV) yra 30 ir kad nepastovumo kaklumas nėra nieko iš paprasto, galite apskaičiuoti poziciją graikai.
Skambutis "820" skambutis " Delta" yra 35. Jei pradinė pozicija pasibaigia pasibaigus be jokių koregavimų, 35% tikimybė , kad 810/820 skambučių pasiskirstymas baigiasi abiem pinigais. Tai sukeltų maksimalų galimą nuostolį (1000 JAV dolerių už paskirstymą, atėmus įmoką, gautą pradėjus prekybą geležine kondoru).
Dabar pažvelkime į naują geležies kondorą. "750" laidoje yra 18 "delta", o 850 skambutis turi 16 "delta". Tikimybė, kad viena iš šių galimybių baigs ITM, kai pasibaigs galiojimo laikas, yra 34% . Taigi, tikimybė, kad maksimalūs galimi nuostoliai pasibaigus, išliks tokie patys. Ši realizacija dažnai yra akių opener prekybininkams. PASTABA: Žinoma, jūs niekada neprarastumėte daug pinigų, nes atliksite kitą koregavimą - jei to reikės. Tačiau svarbu tai, kad pozicijos rizika gali būti išnagrinėta keliais būdais. Ir šiai prekybai jūs (kartu su dauguma kitų prekybininkų) džiaugiasi, kad buvo pašalintas tiesioginis pavojus (ty trumpas pokalbis, kuris yra tik 10 taškų iš pinigų). Tačiau neapsigaukite į galvą, kad nauja pozicija yra kur kas saugesnė už originalą.
Bottom line : skaičiai nėra meluojami - ir tai, kodėl graikų naudojimas siekiant įvertinti riziką, yra prasmingas. Nei viena pozicija nėra saugesnė už kitą. Koregavimas yra teisingas (ir aš rekomenduoju tai padaryti), bet tai nėra "saugesnis". Kartais saugumas gali būti iliuzija.