Fondas "Core" yra palyginti naujas terminas - daugelis šios kategorijos obligacijų fondų pakeitė jų pavadinimus, įtraukdami žodį "core".
Du pagrindinių fondų tipai: aktyvus ir pasyvus
Pagrindiniai obligacijų fondai gali būti aktyvūs, o tai reiškia, kad vadovai dažnai keičia portfelio makiažą, norėdami užfiksuoti galimybes arba išvengti rizikos arba pasyviai, o tai reiškia, kad jie stebi indeksą. Esminis skirtumas tarp šių dviejų yra tai, kad aktyvūs valdytojai bando pasiekti geresnius nei vidutiniai rinkos rezultatai, o pasyvieji fondai tiesiog bando sutapti su atitinkamo indekso grąža - tai yra ne blogesnė (ar geresnė) nei vidutinė. Aktyvių ir pasyvių lėšų santykiniai pranašumai ir trūkumai nėra visuotinai suderinti - kiekvienas investicijų tipas turi savo advokatų ir neigiamų veikėjų.
Iš tikrųjų obligacijų indekso fondai gali būti vienos obligacijų investicijos daugeliui investuotojų.
Fondai, kurie stebi investicinės klasės obligacijų indeksą, pavyzdžiui, "Barclays Aggregate" indeksą, turi keletą privalumų, įskaitant platų diversifikavimą, žemas valdymo išlaidas ir tikrumą, kad per tam tikrus metus fondas nepakenks itin nepakankamai dėl nepagrįstų valdytojo sprendimų. Tačiau tuo pačiu metu kai kurie indeksų fondai gali turėti didesnį svorį vyriausybės obligacijose ir dėl to santykinai didelį jautrumą palūkanų normų pokyčiams.
Ir, kaip pažymėta, pagal apibrėžimą jie greičiausiai nebus geriau nei vidutiniškai.
Du pagrindiniai obligacijų fondo trūkumai
Atkreipkite dėmesį, kad ne kiekvienas emitentas vienodai žiūri į "branduolio" sąvoką - žodyje nėra nustatytos ar bendrai sutartos reikšmės. Vienos įmonės išleistas pagrindinis fondas gali atrodyti daug skirtingai nei kito išleistas pagrindinis fondas. Be to, aktyvūs vadovai gali taikyti įvairius požiūrius - su įvairaus laipsnio sėkme. Be to, tam tikri fondai priims daugiau "visur" metodo, kuris apima aukšto pajamingumo obligacijas ar kitas investicijas, kurios nėra įtrauktos į investicinių rodiklių indeksus. Kadangi kategorijoje yra tiek daug kintamumo, reikia atidžiai ištirti kiekvieną fondą, kad būtų galima suvokti, kas iš tikrųjų yra, kaip jis vykdė laikui bėgant ir kaip jis susitvarkė rinkos nuosmukių metu. Trumpiau tariant, nepagrįsdami vien tik pavadinimu, pagrindinis obligacijų fondas atitinka jūsų tikslus.
Kita problema, susijusi su pagrindinėmis lėšomis, yra tai, kad dauguma tarptautinėse , besivystančiose rinkose ar didelės įplaukos obligacijose nerekomenduoja. Dėl to pagrindiniai obligacijų fondai nebūtinai gali užtikrinti diversifikacijos lygį, kurį investuotojai tikisi. Be to, kadangi investicijos į tarptautinius ir besivystančių rinkų segmentus dažniausiai mažina palūkanų normų pokyčius, nei tipinis pagrindinis fondas, turintis reikšmingą turimų iždo ir įmonių obligacijų dalį, pagrindinis fondas gali turėti didesnę palūkanų normos riziką nei visiškai diversifikuotas portfelis.
Investuotojas, norintis pasiekti visišką diversifikavimą, gali nuspręsti papildyti savo pagrindines lėšas su dideliu pajamingumu ir (arba) tarptautiniais fondais.
Kaip investuoti į pagrindinius obligacijų fondus
Investuotojai gali pasirinkti tarp investicinių fondų arba biržoje parduodamų fondų (ETF). Savitarpio fondus galima įsigyti tiesiogiai iš bendrovės arba per tarpininką, o ETF reikalauja tarpininkavimo sąskaitos. Dvi iš didžiausių pagrindinių obligacijų investicinių fondų yra "PIMCO Total Return Fund" ("ticker: PPTDX"), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), o trys iš labiausiai žinomų ETF yra "Vanguard Total Bond Market" ETF (BND) ir "iShares Core Total US" Obligacijų rinka ETF (AGG) ir PIMCO Total Return ETF (BOND). Kaip visada, investuojant į fondą ar ETF, apsvarstykite konkretų fondo valdymo mokesčius. Tvirtas tyrimas šioje srityje daro išvadą, kad
- Valdymo mokesčiai yra svarbus veiksnys, turintis įtakos ilgalaikiam pelnui.
- Tarp valdymo mokesčių ir fondo rezultatų egzistuoja atvirkštinis ryšys - labiausiai kainuojančios valdomos lėšos neatitinka sektoriaus vidurkio, o lėšos su mažiausiais mokesčiais viršija vidutinį.