Kodėl tai svarbiausia
10 metų iždo obligacijų norma yra pelningumas arba grąžos norma, kurią gaunate investuoti į šią užrašą. Pelningumas yra svarbus, nes tai lyginamoji norma, pagal kurią vadovaujamasi kitomis palūkanų normomis . Svarbiausia išimtis yra reguliuojamos palūkanų normos hipoteka , kurios seka lėšų norma .
Tačiau netgi Federalinis rezervas žiūri į dešimties metų iždo grąžą, prieš priimdamas sprendimą pakeisti šiltnamio fondų normą. Taip yra todėl, kad dešimties metų iždo sąskaita, kaip ir visi kiti "Treasurys", parduodama aukcione. Todėl pelningumas rodo pasitikėjimą, kad investuotojai turi ekonominį augimą .
10 metų iždo pastaba
JAV iždo departamento aukcionuose yra 10 metų iždo užrašas. Pastaba yra populiariausias skolos instrumentas pasaulyje. Taip yra todėl, kad tai paremta JAV ekonomikos garantija. Palyginti su daugumos kitų šalių valstybės skolomis , JAV skolų įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra maža.
Tai tiesa, nors dabartinė JAV skolos dalis yra didesnė nei 100 proc. Skolos ir BVP santykio . Tai reikštų, kad per metus Amerikoje gamins visą savo skolų apmokėjimą. Paprastai investuotojai kelia susirūpinimą dėl šalies galimybės mokėti, kai santykis yra didesnis nei 77 proc.
Pasak Pasaulio banko, tai yra svarbiausias dalykas. Tai nėra problema, kai ji trunka tik metus ar du, bet gali palengvinti augimą, jei jis trunka dešimtmečius.
Kadangi Jungtinės Valstijos visada gali spausdinti daugiau dolerių, beveik jokios priežasties net nereikia numatyti. Vienintelis būdas tai būtų, jei Kongresas nepadidino skolos viršutinės ribos .
Tai uždraustų JAV iždui išleisti naujų iždo vekselių.
Kaip veikia iždo tarifai
Nedidelis dešimties metų iždo obligacijų tarifas reiškia, kad yra daug paklausos . Tai atrodo priešinga. Ar žmonės nenorėtų pažymėti dideliu greičiu? Tačiau "Treasurys" iždo aukcione iš pradžių parduoda Iždo departamentas, kuris nustato fiksuotą nominalią vertę ir palūkanų normą. Lengva supainioti fiksuotą palūkanų normą su iždo pelnu. Tai dar lengviau, nes dauguma žmonių nurodo, kad pelningumas yra iždo norma. Kai žmonės sako "dešimties metų iždo norma", tai nereiškia, kad fiksuota palūkanų norma yra mokama visą užrašo gyvenimą. Jie reiškia derlių.
Iždo produktai parduodami didžiausiam pirkėjui pradiniame aukcione arba antrinėje rinkoje. Kai paklausa yra didelė, investuotojai siūlyti nominalią vertę arba virš jos. Tokiu atveju pelningumas yra mažas, nes jie gauna mažesnę investicijų grąžą. Tačiau jiems tai verta, nes jie žino, kad jų investicijos yra saugios. Jie nori prisiimti mažą pelną už mažesnę riziką. Štai kodėl jūs žinosite, kad iždo palūkanų normos nukrito per verslo ciklo recesijos etapą. Štai ką norėtumėte pamatyti, nes jis paskatins bankų paskolų palūkanų normas ir visas kitas palūkanų normas.
Tai užtikrina didesnį likvidumą, kai ekonomikai to reikia.
Kai yra bulių rinka arba ekonomika yra verslo ciklo plėtros etape, yra daug kitų investicijų. Investuotojai ieško daugiau grąžos nei 10 metų iždo indėlis. Todėl nėra daug paklausos. Konkurso dalyviai nori mokėti mažiau nei nominali vertė. Tokiu atveju pelningumas yra didesnis. Treasurys parduodami su nuolaida, taigi yra didesnė investicijų grąža. Trumpai tariant, iždo normos visada kyla priešinga kryptimi iždo obligacijų kainoms.
Iždo pajamingumas keičiasi kiekvieną dieną. Taip yra todėl, kad jie perparduodami antrinėje rinkoje. Vargu ar kas nors juos išlaiko visą terminą. Jei obligacijų kainos sumažės, tai reiškia, kad "Treasurys" turi paklausą. Tai skatina našumą, nes investuotojai reikalauja daugiau investicijų grąžos.
Kaip tai veikia tau
Kaip didėja 10 metų iždo obligacijų pajamingumas, taip pat palūkanų normos yra 10-15 metų paskolos, pavyzdžiui, 15 metų fiksuotos palūkanų normos hipoteka . Taip yra todėl, kad investuotojai, kurie perka obligacijas, ieško geriausio tarifo su mažiausią pelną. Jei iždo obligacijos norma sumažės, tada kitų, mažiau saugių investicijų normos taip pat gali sumažėti ir išlikti konkurencingos.
Tačiau hipotekos ir kiti paskolų palūkanų normos visada bus didesnės nei "Treasurys". Jie turi kompensuoti investuotojus už didesnę įsipareigojimų nevykdymo riziką. Net kai dešimties metų iždo palūkanos sumažės iki nulio, hipotekos palūkanų normos bus kelios taškų didesnės. Skolintojai turi padengti savo perdirbimo išlaidas.
Kaip tai veikia tave? Tai verčia pigiau nusipirkti namą. Turite sumokėti bankui mažiau palūkanų už tą pačią sumą. Kadangi pirkimas namuose tampa pigesnis, paklausa pakyla. Kai nekilnojamojo turto rinka stiprėja, ji daro teigiamą poveikį ekonomikai. Tai didina BVP augimą , kuris sukuria daugiau darbo vietų.
Naujausios tendencijos ir įrašų nuolaidos
Paprastai kuo ilgesnis yra iždo produkto laikotarpis, tuo didesnis pelningumas. Investuotojai reikalauja didesnės grąžos, kad išlaikytų ilgesnį jų susietų pinigų kiekį. Tai vadinama pajamingumo kreive .
2012 m. Birželio 1 d. Dešimties metų iždo norma sumažėjo iki žemiausio taško nuo 1800 m. Pradžios. Tai pasiekė maždaug 1,442 proc. Dienos per dieną. Investuotojai nerimauja dėl euro zonos skolų krizės ir blogos darbo vietų ataskaitos . 2012 m. Liepos 25 d. Ji buvo uždaryta 1,43, mažiausias taškas per 200 metų.
2016 m. Liepos 1 d. Jis įveikė šį rekordą. Pelnas pasiekė maždaug 1,385 proc. Dienos per dieną. Liepos 13 d. Jis uždarytas 1,32 proc., Nustatant naują žemą lygį. Investuotojai buvo susirūpinę dėl Didžiosios Britanijos balsavimo išvykti iš Europos Sąjungos .
Pelningumas vėl sustiprėjo 2017 metais. Pirma, Donaldo Trumpo pergalė 2016 m. Prezidento rinkimuose išsiuntė ją iki 2,60 proc. Nuo tada jis nukrito šiek tiek, iki 2,48 proc. Nuo 2017 m. Gruodžio 21 d.
10 metų obligacija ir iždo pelningumo kreivė
Galite daug sužinoti apie tai, kur ekonomika yra verslo cikle , žiūrėdami iždo pelningumo kreivę . Kreivė yra derliaus palyginimas viskuo, nuo vieno mėnesio iždo sąskaitos iki 30 metų iždo obligacijos. 10 metų įrašas yra kažkur viduryje, taigi jis nurodo, kiek grąžos investuotojai turi susieti savo pinigus dešimt metų. Jei jie manys, kad ekonomika gerės per artimiausią dešimtmetį, jiems reikės didesnio pelningumo, kad būtų išvengta jų pinigų. Kai yra daug neapibrėžtumo, jiems nereikia daug grįžti, kad jų pinigai būtų saugūs.
Paprastai investuotojai nereikia daug grįžti, kad išlaikytų savo pinigus tik trumpam laikui, ir jiems reikia daug daugiau, kad jie ilgiau laikytųsi. Pavyzdžiui, 2017 m. Gruodžio 21 d. Pelningumo kreivė buvo:
- 1,35 proc. Trijų mėnesių iždo sąskaitoje
- 1,73 proc. Vienos metinės iždo obligacijos
- 2,48 proc. 10 metų iždo obligacijoje
- 2,84 proc. 30 metų iždo obligacijoje.
Tai normalus pelningumo kreivė, nors tai ir šiek tiek plokščia. Investuotojai reikalavo 1,49 procentinio punkto daugiau, kad išlaikytų savo pinigus 30 metų, palyginti su trimis mėnesiais. Tai reiškia, kad jie mano, kad ateityje ekonomika augs labiau nei dabar.
Kita vertus, kai investuotojai reikalauja didesnės grąžos per trumpą laiką nei ilguoju laikotarpiu, tai yra žinoma kaip apversta pelningumo kreivė . Tai reiškia, kad jie mano, kad ekonomika yra nukreipta į nuosmukį . (Šaltinis: "Kasdienio iždo palūkanų normos kreivės norma", JAV iždo departamentas.)