Ar tautos centrinis bankas iš tikrųjų spausdina pinigus?
Norėdami suprasti, kaip Fed "spausdina pinigus", atminkite, kad dauguma šiandien naudojamų pinigų yra ne pinigai. Tai kreditas pridedamas prie bankų indėlių. Tai panaši į tokį kreditą, kurį gaunate, kai jūsų darbdavys tiesiogiai į jūsų banko sąskaitą įrašo jūsų "paycheck".
Kai žmonės sako, kad Federalinis rezervas "spausdina pinigus", tai reiškia, kad jis prideda kreditą banko narių bankams indėliams.
Žmonės taip pat sako, kad Fed dirba spausdindamas pinigus, kai jis vykdo plačią pinigų politiką . Štai kaip Fed valdo pinigus, kuriuos galima išleisti ar investuoti. Pasiūla yra vadinama likvidumu . Fed valdo likvidumą pinigų politika. "Spausdinimo pinigai" - Fed sprendimas, paskatinti skolintis, investuoti ir ekonomikos augimą . Visi šie trys dalykai padeda išspręsti nuosmukį.
Kaip Fed "spausdina pinigus"
Fed turi dvi pinigų politikos priemones. Vienas iš jų yra šeriamų lėšų norma . Federalinis atviros rinkos komitetas yra Fed operacinė grupė. Ji vadovauja pinigų politikai. Kai jis nori spausdinti pinigus, jis sumažina tikslinio rodiklio dydį. Fed lėšos yra tai, ką bankai turi laikyti atsargoje kiekvieną naktį. Jei reikia, bankas, norėdamas patenkinti reikalavimą, skolins lėšas iš kito banko.
Palūkanų norma, kurią ji moka, vadinama federacijos lėšų norma.
Kai FOMC mažina fondo lėšų normos tikslą, tai leidžia bankams mokėti mažiau už skolintas lėšas. Kadangi jie moka mažiau palūkanų, jie turi daugiau pinigų skolinti. Bankas norėtų skolinti kiekvieną dolerį, kurio neturi rezervuoti.
Taigi, kuomet FOMC sumažins šiltnamio efektą sukeliančių lėšų normos tikslą, bankai laikosi. Tada jie sumažina visas kitas palūkanų normas.
Dėl to kapitalas tampa brangesnis, taigi įmonėms ir investuotojams yra didesnė tikimybė skolintis. Tikimasi, kad investicijų grąža bus didesnė už palūkanų normą , todėl investicijos atrodys kaip gera idėja. Tokiu būdu didelis likvidumas skatina ekonomikos augimą . Tai tiesiog kaip pinigų įnešimo į pinigus pasiūla.
Kitas Fed įrankis yra atvirosios rinkos operacijos . Fed perka Treasurys ir kitus vertybinius popierius iš bankų ir juos pakeičia kreditu. Visi centriniai bankai turi unikalią galimybę kurti kreditą iš plonos oro. Tai tarsi spausdinti pinigus.
Nuo 2008 m. Gruodžio mėn. Iki 2014 m. Spalio mėn. Fed pradėjo kiekybinį mažėjimą . Tai buvo didžiulė atvirosios rinkos operacijų plėtra. Nacionalinis centrinis bankas pridėjo 4 trilijonus dolerių pinigų pasiūlai. Tai padarė perkant "Treasurys" iš savo bankų narių. Jis sumokėjo juos pridedant tokią pačią sumą į jų knygų kreditą. Tai turėjo tokį patį poveikį ekonomikai kaip 40 mlrd. 100 dolerių sąskaitų spausdinimas ir siuntimas bankams paskolinti.
Fed gali "atspausdinti pinigus", taip pat
Jei pernelyg didelė, plataus masto pinigų politika gali sukelti infliaciją. Kadangi pigus kapitalas veda mažiau ir mažiau kietų įmonių, tada šio turto kainos didėja.
Tai tiesa, ar investicijos yra namuose, auksu , naftos bareliais ar aukštųjų technologijų kompanijomis.
Dažniausiai naudojama infliacija, vartotojų kainų indeksas , neįtraukia visų šių kainų padidėjimo. Tai fiksuoja naftos kainas , bet ne aukso ar akcijų kainas. Tai matuoja būstą, bet naudoja statistinius duomenis, pagal kuriuos nustatomi nuomos mokesčiai, o ne parduoti namai. Štai kodėl Fed veiksmai gali lengvai sukurti turto burbulus ir infliaciją.
Žmonės susirūpinę dėl Fed spausdinimo pinigų, nes jie nesupranta, kad Fed gali taip pat greitai atspausdinti. Jis naudoja kontrakcinę pinigų politiką likvidumo mažinimui. Tai turi tokį patį poveikį, kaip ir pinigų išleidimas iš apyvartos.
Siekiant sumažinti kapitalo sumą pinigų pasiūloje, Fed padidina šeriamų lėšų normą. Kai tai atsitiks, bankams mažiau pinigų skolinti.
Jie turi mokėti vieni kitiems, kad išlaikytų lėšas per nakties sąskaitą, kad įvykdytų Fed rezervo reikalavimas .
Padidinus lėšų normą didėja visos palūkanų normos. Dėl to brangesni skolintis verslo plėtrai, automobiliams ir namams. Tai lėtina ekonomikos augimą, sumažina paklausą, kuri skatina infliaciją.
Fed taip pat gali pakeisti QE padarinius. Tai daro parduodama "Treasurys" ir hipoteka grąžintus vertybinius popierius savo bankams. Žmonės nerimauja, kad bankai nebus pirkti šių vertybinių popierių, tačiau jie neturi pasirinkimo. Fed pašalina dolerius iš bankų balansų ir pakeičia juos šiais vertybiniais popieriais .
Kas atsitinka su doleriais? Jie išnyksta. Kitaip tariant, jie grįžta į ploną oro, kur Fed juos pirmiausia gavo.