Pirkdami nuosavybės teisę į gerus verslus, vertybinių popierių rinkos avarijos yra jūsų draugas
Paprastas 33 proc. Ar mažesnis - ir istoriškai tai yra įprasta, bet kartais - ir staiga jie praeina, naikindami viską nuo atskirų atsargų iki indeksavimo fondų . Aš jums to pasakiau anksčiau, ir vėl tau tai pasakysiu: jei gyvensite įprasta gyvenimo trukmę, bent kartą, galbūt, pamatysite visą savo akcijų portfelio sumažėjimą nuo didžiausio iki mažiausio 50 procentų ar daugiau tris kartus ar daugiau. Atskiri komponentai svyruoja kur kas daugiau, nei visas aplankas, kaip paleisti. Tai yra turto klasės pobūdis. Negalima išvengti, ir kas nori kitaip, nesvarbu, ar jie finansinis patarėjas, ar investicinių fondų pardavėjas, ar melas, ar nekompetentingas. Kalbant apie akademinius duomenis, nėra abejonių ar kvalifikacijos. Jūs neturite investuoti į atsargas, kad gautumėte turtingesnes, taigi, jei tai trukdytų tau, sutinkate, kad nenorite pelno, kurią jie gali uždirbti, ir viskas gerai.
Vis dėlto norėčiau kalbėti apie mažėjančias kainas; kaip jūs, kaip investuotojas, turėtumėte galvoti apie juos, jei žinote, ką darai ir perkate gerą turtą. Norėdami tai padaryti, mes turime atsargiai kurti ir kalbėti apie atsargas apskritai akimirką.
Trys būdai užsidirbti pelną iš verslo ir investicijų į akcijas
Apskritai, trys būdai, kaip pelnyti verslo valdymą, yra trys būdai (atsargų supirkimas yra tik mažų verslo dalių pirkimas, kai jūs gaunate šiuos gražus sertifikatus arba, jei norite, DRS įrašą - priklausomai nuo to, kiek vienetų akcinė bendrovė yra padalinta, kiekviena akcija gaus tam tikrą dalį pelno ir nuosavybės).
- Piniginiai dividendai ir akcijų išpirkimai . Tai yra dalis pagrindinio pelno, kurį vadovybė nusprendė grąžinti savininkams.
- Pagrindinių verslo operacijų augimas, dažnai palengvinamas reinvestuojant pajamas į kapitalo išlaidas arba įvedant skolą ar nuosavą kapitalą.
- Perkainojimas, dėl kurio pasikeitė "Wall Street", yra pasirengęs mokėti už kiekvieną 1 USD uždarbį.
Jei jūs iš tikrųjų savarankiškai valdo verslą, jūs galite gauti papildomos naudos, užsidirbdami atlyginimą ir atlyginimą bei naudą, tačiau tai kita diskusija kitai dienai.
Pavyzdys, kaip iliustruoti šiuos taškus
Tai gali atrodyti sudėtinga, bet tai tikrai nėra. Įsivaizduokite, kad jūs esate " Fantom Financial Group" (PFG) vadybininkas ir kontroliuojantis fiktyvios bendruomenės banko akcininkas. Jūs gaunate pelną iš 5 milijonų JAV dolerių per metus, o verslas suskirstytas į 1.25 milijonus akcijų negrąžintų akcijų, suteikiant kiekvienai iš šių akcijų 4 milijonus šio pelno (5 milijonai dolerių padalinta iš 1,25 milijonų akcijų = 4 dolerio pelnas vienai akcijai ).
Kai atidarote vietos laikraštyje esančių atsargų lentelių kopiją, pastebite, kad pastaroji akcijų kaina už PFG yra 60 USD už akciją. Tai yra kainos ir pelno santykis 15.
Tai reiškia, kad investuotojai, norintys mokėti $ 1 ($ 60 / $ 4 = 15 p / e santykis), nori sumokėti $ 1 pelną. Apskritimas, žinomas kaip pajamų pelnas, yra 6,67 proc. (Imkite 1 ir padalykite jį į p / e santykį 15 = 6,67). Praktiškai tai reiškia, kad, jei jūs PFG galvojote apie "nuosavybės obligaciją", kad pasiskolintumėte iš Warreno Buffetto frazės, prieš uždirbdami mokesčius už visus dividendus, kuriuos gavote, su sąlyga, kad jūsų verslas gautų 6,67 proc. niekada išaugo.
Ar tai patraukli? Tai priklauso nuo JAV iždo obligacijos palūkanų normos, kuri laikoma "nerizikinga" norma, nes Kongresas visada gali apmokestinti žmones arba spausdinti pinigus, kad būtų sunaikinti tie įsipareigojimai (kiekviena turi savo problemas, tačiau teorija yra gera) . Jei 30 metų iždas duos 6 proc., Kodėl Žemėje galėtumėte priimti tik 0,67 proc. Daugiau pajamų už akcijas, kurios turi daug rizikos, palyginti su obligacija, kuri yra kur kas mažesnė?
Čia yra įdomu.
Viena vertus, jei uždarbis būtų sustingęs, būtų neprotinga sumokėti 15 kartų pelną dabartinės palūkanų normos aplinkoje. Bet valdymas tikriausiai kasdien atsibunds ir pasirodys biure, kad suprastų, kaip augti pelną. Nepamirškite, kad 5 mln. USD grynosios pajamos, kurias kiekvienais metais gavo jūsų kompanija? Kai kurie iš jų gali būti naudojami veiklos plėtrai, kuriant naujus filialus, įsigyjant konkurentus veikiančius bankus, samdant daugiau skaitytojų, siekiant pagerinti klientų aptarnavimą arba reklamuoti televizijoje. Tuo atveju tarkime, kad nusprendėte suskaidyti pelną taip:
2 milijonai JAV dolerių reinvested in business for expansion: šiuo atveju, tarkime, bankas turi 20 procentų kapitalo grąžą - labai aukštas, tačiau vis tiek mes einame su juo. Todėl 2 milijonai JAV dolerių, kurie buvo reinvestuoti, turėtų padidinti pelną 400 000 JAV dolerių, kad kitais metais jie būtų 5,4 milijonų JAV dolerių. Tai yra 8 proc. Augimas visai bendrovei.
1,5 milijonų JAV dolerių išmokėta kaip grynaisiais dividendais, sudarantys 1,50 USD už akciją. Taigi, jei turėtumėte 100 akcijų, pavyzdžiui, gausite 150 eurų paštu.
1,5 mln. USD naudojamas atsargų atpirkimui. Atminkite, kad yra 1,25 milijonų akcijų neišmokėtoms akcijoms. Valdymas eina į specializuotą maklerio įmonę ir perka 25 000 akcijų savo akcijų už 60 eurų už akciją už bendrą 1,5 milijono dolerių ir ją sunaikina. Tai dingo. Nebėra. Rezultatas yra tas, kad dabar yra tik 1.225 milijonai paprastųjų akcijų. Kitaip tariant, kiekviena likusi akcija dabar sudaro maždaug 2 proc. Daugiau nuosavybės verslo nei anksčiau. Taigi, kitais metais, kai pelnas siekia 5,4 milijonus dolerių - 8 procentų daugiau nei per metus, jie bus suskirstyti tik iš 1,225 milijonų akcijų, o kiekvienas iš jų turės 4,41 JAV dolerių pelną, o akcijų lygis padidės 10,25 procento. Kitaip tariant, faktinis savininkų pelnas, tenkantis vienai akcijai, išaugo greičiau nei bendrovės pelnas, nes jie suskirstomi tarp mažiau investuotojų.
Jei įsigijote daugiau akcijų už savo akcijų paketą 1,50 dolerio už akciją grynaisiais dividendais, teoriškai galėjote teigiamai padidinti bendrą akcijų paketą apie 2 proc., Jei tai atlikote per pigių dividendų reinvesticijų programą arba brokerią, kuris nemokėjo už paslaugą. Tai, kartu su 10,25 proc. Padidėjusiu pelnu, tenkančiu vienai akcijai, kasmet padidins 12,25 proc. Augimą dėl šios pagrindinės investicijos. Žvelgiant šalia 6 proc. Iždo pelno, tai yra fantastinis sandoris, taigi jūs galite šokti tokią galimybę.
Dabar, kas atsitiks, jei investuotojai paniką ar augs per optimistiškai? Tada prasideda trečiasis elementas: pervertinimas, dėl kurio pasikeičia daugybė "Wall Street", yra pasirengęs mokėti už kiekvieną 1 $ uždarbį. Jei investuotojai įdėta į PFG akcijas, nes manė, kad augimas bus įspūdingas, p / e gali siekti 20, o tai reiškia 80 dolerių už akciją (4 USD už EPS 20 USD = 80 EUR už akciją). 1,5 milijono JAV dolerių, naudojamų grynaisiais dividendais, ir 1,5 milijono eurų, naudojamų akcijų išpirkimams, nebūtų nupirkę tiek akcijų, taigi investuotojas iš tikrųjų susidurs su mažiau nuosavybės, nes jų akcijos prekiauja turtingesniu vertinimu. Jie kompensuoja tai kapitalo prieaugyje, kurį jie rodo - juk jie nupirko akcijas už 60 dolerių, o dabar jie yra 80 dolerių už akciją už 20 dolerių pelną.
Ką daryti, jei atsitinka? Ką daryti, jei investuotojai paniką, parduoti savo 401k investicinius fondus, ištrauks pinigus iš rinkos, o jūsų banko kaina žlugtų, tarkim, 8 kartus uždarbiui? Tada jūs susiduriate su 40 dolerių akcijų kaina. Dabar įdomu yra tai, kad nors investuotojas sėdi dėl didelių nuostolių - nuo 60 dolerių vienai akcijai iš pradžių iki 40 dolerių už akciją, pralenkiant 33 proc. Mažiau už jų turimų vertybinių popierių vertę, ilgainiui jie bus geresni dėl dviejų priežasčių:
- Iš naujo investuojami dividendai nusipirks daugiau akcijų, didindami įmonės, kuriai priklauso investuotojas, procentinę dalį. Be to, pinigai akcijų išpirkimams nusipirks daugiau akcijų, dėl to sumažės akcijos. Kitaip tariant, kuo toliau mažėja akcijų kaina, tuo didesnė nuosavybės dalis investuotojas gali įsigyti iš reinvesticijų dividendų ir akcijų išpirkimo.
- Jie gali įsigyti papildomų lėšų iš savo verslo, darbo, atlyginimo, darbo užmokesčio ar kitų grynųjų pinigų generatorių. Jei jie iš tiesų yra susirūpinę ilguoju laikotarpiu, trumpalaikiai nuostoliai nesikeičia - jie tiesiog vis pirkia tai, kas jiems patinka, jei jie turi pakankamai diversifikacijos lygį, kad, jei bendrovė būtų implode dėl skandalo ar kito įvykio jie nebūtų sugadinti.
Yra keli rizika, dėl kurios gali kilti problemų:
- Gali būti, kad jei įmonė per daug nepakankamai įvertinta, pirkėjas gali pasiūlyti bendrovę ir bandyti jį perimti, kartais už kainą, mažesnę už jūsų pradinę pirkimo kainą už akciją. Kitaip tariant, jūs buvote visiškai teisus, tačiau jūs labai išsikraustėte iš labai didelio investuotojo.
- Jei jūsų asmeninis balansas nėra saugus, jums gali tekti sugalvoti pinigus ir būti priverstas parduoti didelius nuostolius, nes neturite lėšų niekur kitur. Būtent todėl jūs neturėtumėte investuoti į rinką bet kokius pinigus, kurių gali prireikti per keletą ateinančių metų.
- Žmonės pervertina savo įgūdžius, talentą ir temperamentą. Jūs negalite pasirinkti puikios įmonės, nes neturite reikiamų žinių ar žinių apie pramonę, kad žinotumėte, kurios įmonės yra patrauklios, palyginti su jų diskontuotais būsimais pinigų srautais. Galite manyti, kad galite stebėti nuostolius krūvą, o jūs perkate atsargas, tačiau labai nedaugelis jų turi temperamentą. Savo atveju tai net nekelia savo širdies ritmo, jei vieną kartą ryte ir kavos prabudome, biuro portfelis smarkiai sumažėjo per keletą minučių. Tai tiesiog mums nerūpi, nes tai, ką mes darome, yra ilgalaikių pinigus gaminančių nuosavybės akcijų kolekcijos kūrimas įmonėse, kurias norime išlaikyti labai ilgą laiką. Mes nuolat perkame daugiau. Mes nuolat investuojame į mūsų dividendus. Ir daugelis mūsų kompanijų ne tik investuoja į ateities augimą, bet ir išpirkia savo akcijas.
Dabar tai yra didelis supaprastinimas. Čia yra daug, daug ir daug detalių, kurios nebuvo įtrauktos į šį dokumentą, todėl būtų galima spręsti, ar tam tikras atsargas ar garantijas yra tinkamos investicijoms. Ji skirta ne tik daryti plačią eskizą apie tai, kaip profesionalūs investuotojai gali galvoti apie rinką ir pasirinkti atskiras atsargas.
Apatinė eilutė - jei vaikinas veikia savitarpio fondą , rizikos draudimo fondą arba portfelį su ribotu kapitalu, dideli rinkos nuosmukiai gali būti žlugdantys tiek jų grynąją vertę, tiek jų darbo saugumą. Verslininkams ir verslininkėms, kurie galvoja apie atsargų įsigijimą, įsigyjant dalinę nuosavybę bendrovėse, jie gali būti puiki galimybė iš esmės padidinti savo grynąją vertę.
Kaip sakė Buffetas, jis nežino, ar rinka bus išaugusi, ar žemyn, ar šone, per mėnesį ar net kelerius metus nuo to laiko. Tačiau jis žino, kad tuo metu bus protingų dalykų. Ne viskas yra bausmė ir niūri - žlugdantis doleris buvo puikus dalykas daugiašalėms įmonėms, tokioms kaip "Coca-Cola", "General Electric", "Procter & Gamble", "Tiffany & Company" ir tt, kurie gali grąžinti pinigus atgal iš užsienio rinkų į pigesnius "greenbacks" . Tiesiog atsiminkite - kiekvienam finansiniam sandoriui yra pirkėjas ir pardavėjas. Viena iš šių šalių yra neteisinga. Laikas parodys, kuris iš jų turi geresnį pasiūlymą.
Daugiau informacijos
Šis straipsnis yra mūsų " How to Get Rich" vadovas naujiems investuotojams.