Fannie Mae vs Freddie Mac: panašumai ir skirtumai

by Kimberly Amadeo

Koks skirtumas tarp Fannie Mae ir Freddie Mac?

Fannie Mae ir Freddie Mac yra dvi vyriausybės įsteigtos bendrovės, siekiančios pagerinti būsto rinką. Šios organizacijos yra ne tik skirtingos jų genezėje, bet ir jų tikslinėje rinkoje ir produktuose. Pavyzdžiui, Fannie Mae perka hipotekas iš mažmeninių bankų, o "Freddie Mac" jas perka iš mažesnių klientų. (Šaltinis: "Fannie Mae vs Freddie Mac", Diffen.com.)

Roosvelto administracija 1938 m. Įkūrė Fannie Mae kaip vyriausybės agentūrą. Jis nupirko Federalinės būsto administracijos hipotekas ir įtraukė juos į savo knygas. 1968 m. Ji tapo vyriausybės remiama įmonė. Tai reiškė, kad nors akcininkams ji priklausė, JAV vyriausybė garantavo paskolas. Tai pasirodė esąs gana pavojingas susitarimas.

1970 m. " Nixon" administracija įsteigė "Freddie Mac" kaip "GSE", o tai reiškia, kad jis gali nusipirkti bet kokio tipo hipoteką, o ne tik FHA. Skirtingai nei Fannie Mae, Freddie Mac neturėjo vyriausybės garantijos savo paskoloms ir norėjo perkelti įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Tai padarė tai, kad hipotekos vertybinius popierius sudarė panašios paskolos. Tada jie pardavė šiuos vertybinius popierius rizikos draudimo fondams, pensijų fondams ir atskiriems investuotojams.

Kongresas įsteigė Freddie Mac, kad galėčiau konkuruoti su Fannie Mae ir leido jam pirkti ne FHA hipotekas ir išversti juos į MBS.

01 Fannie Mae yra dabar federalinė nacionalinė hipotekos asociacija

1938 m. Kongresas įsteigė Fannie Mae per Federalinį būsto paskolų banko aktą. Tai sukėlė FHA apdraustos hipotekos antrinę rinką . Prezidentas Rooseveltas norėjo, kad Fannie Mae padėtų realizuoti Amerikos "Dream of homeownership". Kai Fannie Mae nupirko paskolas iš bankų, ji suteikė jiems daugiau pinigų skolinti.

Kongresas 1968 m. Pakeitė Fannie Mae į kompaniją. Užuot panaudojus mokesčių dolerius, kad jį finansuotų, ji pardavė akcijas akcininkams pradiniame viešajame pasiūlyme . Be to, Kongresui reikėjo finansuoti Vietnamo karą.

02 Freddie Mac dabar yra federalinė būsto paskolos hipotekų korporacija

Freddie Mac sutelkė dėmesį į tai, kaip paskatinti bankus sukurti 30 metų hipoteką, kad trisdešimt metų nebūtų laikomos paskolos savo knygose. Tai sutaupė per daug pinigų ir buvo rizikinga bankams.

03 Fannie Mae ir Freddie Mac panašumai: jie gali sudaryti hipotekas

Fannie Mae, Freddie Mac ir FHLB daugelį amerikiečių keletą dešimtmečių pasiekė būstą. Tačiau jie veikė kaip vyriausybės remiami subjektai. Tai reiškė, kad jie turėjo būti pelningi akcininkams, sukuriant antrinę rinką, kuri padarė hipotekų perpardavimą įmanomu.

Pasak Federalinės būsto įmonių priežiūros tarnybos, 2007 m. Pabaigoje Fannie Mae, Freddie Mac ir FHLB suteikė 90 proc. Naujų hipotekų finansavimo. Tai buvo daugiau nei dvigubai didesnė hipotekos rinkos dalis, atskleidžianti, kiek sumažėjo privataus hipotekų finansavimas.

2008 m. Pradžioje "Fannie Mae" ir "Freddie Mac" įsitvirtino siekdami užtikrinti, kad būtų daugiau hipotekinių paskolų, užtikrinančių būsto rinką. Kalbant apie nepaprastą hipotekos paskolų krizę, federalinė vyriausybė turėjo įsikišti, kad pačios galėtų išgelbėti Fannie Mae ir Freddie Mac.

Kai bankai panikuoti, vieninteliai paskolų gavėjai buvo du GSE. Po nuosmukio dauguma bankų niekam neduos paskolos be Fannie Mae ir Freddie Mac garantijų. (Šaltinis: "Fannie and Freddie Drive Home Loans", FT.com, 2008 m. Balandžio 2 d.)

04 jų vaidmuo hipotekų krizėje

2007 m. Rugpjūčio mėn. " Economist" perspėjo, kad Fannie ir Freddie gali pakenkti rinkai likvidumo rinkoje. "Fannie" paskelbė, kad pasitrauks skolos pasiūlymą. Tuo metu buvo manoma, kad Fannie turėjo pakankamai pinigų, kad galėtų laukti, kol pagerės rinka. Tačiau iki 2007 m. Lapkričio mėn. "Fannie" paskelbė ketvirčio nuostolius 1,4 mlrd. Dolerių ir paskelbė, kad norės gauti 500 milijonų naujų fondų. Tada Freddie atskleidė 2 milijardų JAV dolerių nuostolius, nusiųsdamas akcijų kainą 23%.

Fredis surengė 120,8 milijardų JAV dolerių didelės apimties hipotekose, per mažas procentas bendro portfelio, keliančio grėsmę agentūros gyvybingumui. 2007 m. Ketvirtuoju ketvirčiu Freddie pranešė apie 2 mlrd. USD nuostolius. Reaguodama į tai, agentūra sukėlė 6 mlrd. JAV dolerių naujuoju kapitalu parduodant privilegijuotąsias akcijas, siekdama padidinti savo atsargas. To nepakako.

05 Vis dėlto jie nesukėlė hipotekos krizės

Fannie Mae ir Freddie Mac nesukėlė hipotekos paskolų krizės . Jų portfeliuose buvo mažesnė negu komercinių ir investicinių bankų dalis. Nepaisant to, jie padidino šių paskolų įsigijimą, kad savo akcininkams būtų patenkinti tai, kas tapo labai konkurencinga rinka. Prieš finansinę krizę jie priklausė arba garantavo 1,4 trln. JAV dolerių (arba 40 proc.) Visų Jungtinės Tausojančių hipotekų. Iš jų tik 168 mlrd. USD buvo hipotekinės hipotekos paskolos ,

06 Dabar jie priklauso vyriausybei: ką reiškia

Vyriausybė praleido ne mažiau kaip 150 mlrd. Dolerių, kad išlaikytų hipotekos kompanijas Fannie Mae ir Freddie Mac. Nuo 2008 m. Rugsėjo mėn., Kai Federalinė Būsto finansavimo agentūra priėmė sprendimą dėl turto valdymo, ji valdė du GSE. Tai buvo laikinas susitarimas, tačiau būsto sąlygos niekada nepakankamai pagerėjo, kad vyriausybė atsisakytų šios atsakomybės.

Fannie ir Freddy ateitis

Dabar, kai "Fannie" ir "Freddie" yra viešosios nuosavybės objektai, jie bent tokiu būdu turėtų likti tokiu būdu. Pasiūlymai juos privatizuoti arba pašalinti ir leisti privačiam sektoriui perimti nebeveiks. Kodėl? Vyriausybė jau bandė privatizuoti hipotekų rinką, ir visos pastangos nuosekliai nesėkmingos.