"Basic EPS" ir "Diluted EPS" supratimas
EPS apibrėžimas
Paprasčiau tariant, EPS yra akronimas, kuris reiškia "Earnings per Share".
Iš esmės yra dviejų tipų EPS skaičiai, kuriuos investuotojai gali patirti, kai jie tiria įmonės pelno (nuostolio) ataskaitą , renkant metinę ataskaitą arba formą 10-K : Basic EPS ir Diluted EPS. Abu investuotojui ar potencialiam investuotojui pasakoja skirtingus dalykus.
- Pagrindinis EPS - įmonės pagrindinis EPS arba pagrindinis pelnas už akciją yra skaičius, kuris gaunamas tada, kai įmonė per tam tikrą laikotarpį, galbūt ketvirtį ar metus, uždirba pelną ir padalija jį į vidutinį akcijų skaičių akcijų, kurias bendrovė išleido ir neįvykdė. Jei bendrovė uždirbo 500 milijonų JAV dolerių ir turėjo 250 milijonų akcijų išleistų ir neapmokėtų akcijų, "Basic EPS" būtų 2,00 USD, nes 500 milijonų JAV dolerių pelnas padalintas iš 250 milijonų akcijų = 2,00 USD
- Likutis EPS - Bendrovės Likutis EPS yra tas pats, išskyrus neapmokėtų akcijų skaičių, kad būtų įtrauktos akcijos, kurios gali būti arba bus išleistos ateityje, pavyzdžiui, tos, kurios susijusios su darbdavių akcijų pasirinkimo sandoriais, konvertuojamosiomis privilegijuotomis akcijomis , varantais ar kitais mažinančiais vertybiniais popieriais . Jei bendrovė turi didelį potencialų skiedimą, kuris gali pasislėpti į knygas, "tikrasis" EPS rodiklis būtų mažesnis už pagrindinę EPS vertę pelningais metais, nes grynosios pajamos turėtų būti padalintos iš daugiau akcijų. Savo pačių analizėje ir analizei turto valdymo kompanijoje, per kurią aš valdysiu savo šeimos turtus, taip pat turtingų ir turtingųjų klientų, investuojančių kartu su mumis, "Kennon-Green & Co" asmeniškai, Man labiau domina atsipalaiduoti EPS. Manau, kad "Basic EPS" nėra verta beveik tiek pat, lyginant su tam tikromis ypatingomis aplinkybėmis, pvz., Dideliu įsitikinimu, kad atsipirkimas nepasikartotų dėl vienos ar kitos priežasties. (Aktualu tai, ką aš norėčiau vartoti, nėra EPS, o labiau modifikuotas nemokamas pinigų srautas, žinomas kaip savininko įplaukos.)
"Reason Basic EPS" ir "Diluted EPS" duomenys yra svarbūs naujiems investuotojams
Kodėl EPS yra toks svarbus? Daugelis konservatyvių investuotojų naudoja "Basic EPS" ir "Diluted EPS", norėdami apskaičiuoti, kiek jie mano, kad vertybiniai popieriai yra verti. Konkrečiai EPS sudaro kelių svarbių finansinių rodiklių, įskaitant:
- Kainos ir pajamų santykis arba P / E koeficientas. P / E sandorio santykis nurodo, kiek metų jis užtruks bendrovės pagrindinę EPS, kad grąžintų jums investicines išlaidas, darant prielaidą, kad mokesčiai nebus mokėtini paskirstant, buvo jokio augimo ir visi uždarbiai buvo išmokėti kaip grynieji dividendai . P / E santykis gali būti apverstas apskaičiuojant pajamų pelną.
- PEG koeficientas - kainų ir pajamų augimo santykis arba PEG santykis yra pakeista p / e santykio forma, į kurią įeina pagrindinis EPS, ir tada apskaičiuojamas p / e santykis su koregavimu numatomam augimo pelnui vienai akcijai per ateinančius metus. Norėdami sužinoti daugiau apie tai, perskaitykite naudodami PEG santykį, kad atskleistumėte paslėptų daiktų brangakmenius .
- Dividendų koreguotas PEG koeficientas. Dar vienas žingsnis toliau, pagal dividendus pakoreguotas kainos ir pelno augimo santykis arba iš dalies kompensuojamas dividendų PEG santykis yra modifikuotas PEG santykio formatas, pagal kurį apskaičiuojamas pagrindinis EPS rodiklis, ir tada atsižvelgiama į vertinamas ne tik numatomas ateities pelnas, tenkantis vienai akcijai, augimas, bet ir dividendų pelningumas . Norėdami sužinoti daugiau apie tai, perskaitykite "Dividend-adjusted" PEG santykis gali padėti jums rasti nepakankamai įvertinamus "Blue Chip" atsargas .
Apibūdinti, kiek EPS gali sumokėti už kompaniją, gali būti sudėtinga. Kai kurie investuotojai nustato griežtas ir greitas taisykles, kurios nebūtinai yra protingos, nes jos nedaro įtakos infliacijai , mokesčiams ir rizikai , pvz., Tik mokant 10 kartų už akcijų uždarbį. Kiti žmonės moka 8,5x EPS + numatomą augimo tempą EPS, o tai buvo formulė, kurią paryškino legendinė vertingo investuotojo Benjamin Graham. Tai reiškia, kad jei bendrovė augtų 15%, Grahamas sakė, kad tikriausiai neturėtų mokėti daugiau nei 8,5x + 15 = 23,5x atsipalaiduoti EPS.
Jei įmonė uždirba 2,00 LTL EPS, tai būtų 47 USD už akciją, nes 23,5 x 2,00 LTL = 47 USD.
Pagrindinės EPS ir sumažintos EPS taip pat svarbios, nes dividendai paprastai mokami iš pelno. Jei bendrovė turi EPS 2,00 USD, ji negali neribotą laiką sumokėti 3,00 USD dividendus. Tai tiesiog neįmanoma. Dividendų investuotojai žiūri į EPS procentą, išmokėtą kaip dividendai, siekiant nustatyti, kaip "saugiai" mokėti bendrovės dividendus. Norėdami gauti daugiau informacijos apie šią temą, perskaitykite Kas yra dividendų investavimas? .
Dėl daug išsamesnės diskusijos skaitykite mano esė apie " Basic EPS" ir "Diluted EPS" , kurios yra Investicijų pamokų dalis, paaiškinančios, kaip skaityti finansines ataskaitas .