Jie dirba prieš savo pačių geriausius interesus, padarydami kvailas, emocijomis pagrįstas klaidas.
Būtent šis racionalumo trūkumas kartu su negalėjimu laikytis vertinimo, pagrįsto sisteminiu principu pagrįsto požiūrio į nuosavybės įsigijimą, vengiant rinkodaros laiko, kuris paaiškina Morningstar ir kt. Atliktų tyrimų, kurie rodo, kad investuotojai grįžta, dažnai yra toli blogiau nei tų pačių investuotojų atsargų grąža!
Tiesą sakant, viename tyrime, kai atsargos sugrįžo 9%, tipinis investuotojas uždirbo tik 3%; Pathetiškas pasirodymas. Kas nori tokio gyvenimo? Jūs prisiimate visą riziką, kad turėsite atsargų ir galėsite gauti tik dalį atlygio, nes jūs pernelyg užsiėmęs bandydavosi pasinaudoti greito apyvartumo sumetimais, o ne ieškote puikių pinigus kuriančių įmonių, kurios ne tik duos jums pinigų ne tik ateinančiais metais, bet dešimtmečius ir, kai kuriais atvejais, net kartas, kai perduodate savo ūkius savo vaikais ir vaikų vaikais dėl padidėjusios spragos .
Noriu išspręsti šešias dažniausiai pasitaikančias investuojančias klaidas tarp naujų ar nepatyrimų investuotojų. Nors sąrašas tikrai nėra išsamus, jis turėtų suteikti jums gerą atspirties tašką, kad galėtumėte kurti gynybą prieš sprendimus, kurie galėtų ateityje sugėdinti jus.
Per didelis turto perleidimas, palyginti su jo pinigų srautais
Bet kokia jūsų perkama investicija galų gale yra verta ne daugiau, bet ne mažiau, nei dabartinė diskontuotų pinigų srautų dabartinė vertė.
Jei turite ūkį, mažmeninę parduotuvę, restoraną arba "General Electric" akcijas, tai jums tinka pinigai; konkrečiai, sąvoka vadinamas peržvalgos permokos .
Nori šalto, likvidžių pinigų, kurie į jūsų iždą patenka, skiriami labdarai, arba reinvestuojami. Tai reiškia, kad galiausiai pelnas, kurį jūs gaunate iš investicijos, priklauso nuo jūsų mokamos kainos, palyginti su grynaisiais pinigais. Jei mokate didesnę kainą, gaunate mažesnę grąžą. Jei mokate mažesnę kainą, gaunate didesnę grąžą.
Sprendimas: sužinokite pagrindines vertinimo priemones, tokias kaip P / E santykis , PEG santykis ir PEG santykis , nustatytas pagal dividendus . Žinau, kaip palyginti akcijų pelningumą su ilgalaikiu iždo obligacijų pajamingumu. Studijuokite "Gordon" dividendų nuolaidų modelį. Tai yra pagrindinė medžiaga, kurią apima pirmakursio finansai. Jei negalite to padaryti, esate vienas iš žmonių, kurie neturi verslo, turinčio atskirų atsargų.
Vietoj to, apsvarstykite pigių indeksų fondų investavimą . Nors indekso fondai pastaraisiais metais ramiai patobulino savo metodiką, kai kurie būdai manau, kad jie yra žalingi ilgalaikiams investuotojams, nes manau, kad tikimybė yra labai didelė, todėl jos bus mažesnės, nei istorinė metodika būtų palikta - kažkas neįmanomas, nes pasiekėme tokį tašką, pagal kurį $ 1 iš visų $ 5 investuotų į rinką laikomi indeksų fonduose.
Visa kita yra lygi, tačiau mes neturėjome persekioti "Rubicon", kur pranašumai nusveria trūkumai, ypač jei kalbate apie mažesnį investuotoją mokesčių sąskaitoje.
Įvykdyti mokesčiai ir išlaidos, kurios yra pernelyg didelės
Nesvarbu, ar investuojate į akcijas , investuosite į obligacijas , investuosite į investicinius fondus ar investuosite į nekilnojamąjį turtą . Tiesą sakant, jie labai svarbūs. Jūs turite žinoti, kokios išlaidos yra pagrįstos ir kokios išlaidos nėra vertos išlaidų. Apsvarstykite du hipotetinius investuotojus, kurių kiekvienas kasmet sutaupo 10 000 JAV dolerių ir uždirba 8,5% bendros pinigų grąžos.
Pirmasis moka 0,25% mokesčius investicinių fondų sąnaudų santykio forma . Antrasis moka 2,0% mokesčius, susidedančius iš įvairių sąskaitos turto mokesčių, komisinių ir išlaidų. Per 50 metų investavimo laikotarpį pirmasis investuotojas pasieks 6 660 560 dolerių.
Antrasis investuotojas pasieks 3 431 797 JAV dolerius. Pirmasis investuotojas už papildomą 2 288 763 JAV dolerių turi tik išlaidų valdymą. Kiekvienas doleris, kurį jūs laikote, yra tau skirta suma.
Kai tampa sunku, tai, kad šie aksiomatiniai matematiniai santykiai dažnai klaidingai supranta tiems, kurie neturi tvirto supratimo apie skaičių ar patirtį dėl turto sudėtingumo; neteisingas supratimas, kuris gali būti nesvarbus, jei jūs uždirbate 50 000 JAV dolerių per metus ir turėsite mažą portfelį, bet tai gali sukelti tikrai tikrą, gana menką elgesį, jei kada nors baigsite daug pinigų.
Pavyzdžiui, tipiškas savarankiškai pagamintas milijonierius, kurio portfelis tvarkomas tokioje vietoje kaip "Wells Fargo" privataus banko padalinys, moka šiek tiek daugiau kaip 1% per metus. Kodėl tokie dešimtys milijonų dolerių turintys žmonės pasirenka turto valdymo bendroves , kurių sąnaudos yra nuo 0,25% iki 1,50%, atsižvelgiant į investicijų įgaliojimo specifiką ?
Yra daugybę priežasčių, ir faktas yra tas, kad jie žino, ką jūs ne. Turtingi to nesupranta, nes jie yra kvaili. Kai kuriais atvejais jie moka šiuos mokesčius dėl noro sušvelninti konkrečią riziką, kurią patiria jų asmeninis balansas arba pajamų ataskaita. Kitais atvejais tai susiję su poreikiu spręsti kai kurias gana sudėtingas mokesčių strategijas, kurios, tinkamai įgyvendinus, gali lemti, kad jų įpėdiniai pasidarys daug geresnio turto, net jei tai reiškia, kad atsilieka platesnė rinka.
Jų grąža gali atrodyti mažesnė popieriuje, tačiau tikrasis kartų tarpusavio turtas gali būti didesnis, nes į mokesčius įeina tam tikros išplėstinių technologijų planavimo paslaugos, kurios gali apimti tokius dalykus, kaip "mokesčių uždegimas", kai tiksliai trūksta lėšų suteikimo patikimųjų.
Daugeliu atvejų tai apima rizikos valdymą ir švelninimą. Jei turite asmeninį 500 tūkst. Dolerių portfelį ir nuspręsite, kad norite pasinaudoti "Vanguard" pasitikėjimo padaliniu, kad apsaugotumėte šį turtą po mirties, išlaikydami naudos gavėjus nuo rafinavimo kiaulikių banke, maždaug 1,57% mokesčiai už jus ims mokėti viską yra pavogti.
Skundai dėl to, kad jūs atsilieka nuo rinkos, yra teisėti ir nežinomi. "Vanguard" darbuotojai turės praleisti laiką ir pastangas laikydamosi pasitikėjimo sąlygų, pasirenkant turto paskirstymą iš savo lėšų, kad atitiktų pasitikėjimo piniginių pajamų poreikius, taip pat gavėjo mokestinę padėtį, susijusią su šeimos konfliktai, kylantys per paveldėjimą, ir dar daugiau. Kiekvienas mano, kad jų šeima nebus dar viena beprasmiška statistinė informacija apie ilgą ištuštinto paveldėjimo raktą, tik kad įrodymas nepakeis daug.
Žmonės, kurie skundžiasi dėl šių rūšių mokesčių, nes jie yra iš jų gylio ir tada veikti nustebinti, kai nelaimė patenka į savo būseną, turėtų būti suteikta tam tikra finansinė Darvino premija. Daugelyje gyvenimo sričių jūs gaunate tai, ko nusipelno, ir tai nėra išimtis. Žinokite, kokie mokesčiai yra vertingi ir kokie mokesčiai nėra. Tai gali būti sudėtinga, tačiau pasekmės yra per didelės, kad jos atsisakytų.
Mokesčių pasekmių ignoravimas
Kaip jūs laikote savo investicijas, galite daryti įtaką jūsų galutinei vertei. Naudojant techniką, vadinamą turto padalijimu , gali būti iš esmės sumažinta jūsų siunčiama mokėjimų federalinė, valstijos ir vietos vyriausybė, tuo pačiu išlaikant daugiau savo kapitalo, uždirbdami pasyvias pajamas , išmesdami savo šeimos dividendus, palūkanas ir nuomos mokesčius .
Apsvarstykite akimirką, jei prižiūrėtumėte 500 000 dolerių portfelį savo šeimai. Pusė savo pinigų arba 250 000 JAV dolerių yra neapmokestinamų išėjimo į pensiją sąskaitose, o kita pusė, taip pat 250 000 JAV dolerių yra paprastose vanilės maklerio sąskaitose . Tai sukurs daug papildomo turto, jei atkreipsite dėmesį į tai, kur turite tam tikrą turtą. Jūs norėtumėte, kad neapmokestinamos savivaldybių obligacijos būtų apmokestinamosios maklerio sąskaitos. Jūs turėtumėte išlaikyti savo dideles dividendų įplaukas iš " blue-chip" atsargų neapmokestinamose pensijų sąskaitose. Laikui bėgant, nedideli skirtumai, reinvestuojami, dėl didelio našumo gali tapti masyvi.
Tas pats pasakytina ir apie tuos, kurie nori išeiti iš pensijų planų iki 59,5 metų amžiaus. Jūs neturite turtingas, suteikiant valdžios sektoriui mokesčius dešimtmečius, prieš tai, kai priešingu atveju būtų buvę priversti padengti sąskaitą ir paslėpti ankstyvo pasitraukimo baudas .
Nepaisant infliacijos
Aš jums sakiau daugiau kartų, nei galime tikėtis, kad jūsų dėmesys turėtų būti skiriamas perkamoji galia . Įsivaizduokite, kad perkate 100 000 dolerių vertės 30 metų obligacijas, kurios gauna 4% mokesčių. Jūs investuojate savo palūkanų pajamas į daugiau obligacijų, taip pat gaunate 4% pelną. Tuo metu infliacija eina 4%
Pasibaigus 30 metų laikotarpiui, nesvarbu, kad dabar turėtumėte 311 865 JAV dolerių. Jis vis tiek nusipirks tavo tą pačią sumą, kurią galėjote nusipirkti prieš trejus dešimtmečius su 100 000 dolerių. Jūsų investicijos buvo nesėkmė. Jūs nuėjote per trisdešimt metų - beveik 11 000 dienų iš maždaug 27 375 dienų, nuo kurių jūs esate statistiškai tikėtina, kad jūs neturėtumėte mėgautis savo pinigais, o jūs negausite nieko.
Nurodykite Pigūs sandorį per puikus verslas
Akademinė rekordas ir daugiau nei šimto istorija įrodė, kad jūs, kaip investuotojai, greičiausiai turėsite gerokai daugiau galimybių kaupti didelį turtą, tampa puikiu verslu, turinčiu turtingą kapitalo grąžą ir stiprią konkurenciją jei jūsų akcijų paketas įsigytas už priimtiną kainą.
Tai ypač aktualu lyginant su priešingu požiūriu - įsigyti pigių, baisių verslo įmonių, kovojančių su maža nuosavybės grąža ir maža turto grąža . Visa kita lygi, per daugiau nei 30 metų laikotarpį turėtumėte kur kas daugiau pinigų, turėdama įvairias atsargas, pvz., "Johnson & Johnson" ir "Nestle", įsigytus per 15 kartų didesnį uždarbį, nei perkate depresines įmones 7 kartus.
Apsvarstykite kelerių dešimtmečių atvejų tyrimus, kuriuos aš padariau tokioms įmonėms kaip "Procter & Gamble", "Colgate-Palmolive" ir "Tiffany & Company". Kai vertinimai yra pagrįsti, akcininkas padarė labai gerai, ištraukdamas čekių knygą ir perkant daugiau nuosavybės, o ne bandydamas apiplėšti greitą vienkartinę pelno iš netinkamų įmonių pelną . Taip pat svarbu, kad dėl matematinės priespaudos, kurią aš paaiškinou raštu apie investicijas į naftos didžiųjų bendrovių akcijas, mažėjančių akcijų kainų laikotarpiai iš tikrųjų yra geri dalykai ilgalaikiams savininkams, jei pagrindinis įmonės ekonominis variklis vis dar yra nepaliestas. Puiki realiame pasaulyje iliustracija yra "The Hershey Company".
Pastaruoju metu buvo neseniai ketveri metai, kai nuo didžiausio iki žemiausio lygio akcijos prarado daugiau nei 50% jo rinkos vertės, nors pradinis vertinimas nebuvo nepagrįstas, pats verslas buvo gerai atliktas, o pelnas ir dividendai buvo laikomi auga. Išmintingi investuotojai, kurie naudoja tokius laikus, kad ir toliau investuodami į dividendus ir vidines dolerio išlaidas, papildydami nuosavybės teises, paprastai tampa labai turtingi. Tai elgsenos modelis, kurį nuolat matote slaptųjų milijonierių, tokių kaip Anne Scheiber ir Ronald Read, atvejais.
Ieško ko nesuprantate
Buvo išvengta daugelio nuostolių, jei investuotojai laikosi vienos paprastos taisyklės: jei negalite paaiškinti, kaip jūsų turimas turtas uždirba pinigus, du ar tris sakinius, ir taip lengva, kad vaikų daržininkas suprastų pagrindines mechanikas, vaikščioti toli nuo pozicijos. Ši koncepcija vadinama Investicijos į ką žinote . Jūs neturėtumėte beveik niekada - o kai kurie sako, kad niekada nieko - nukryps nuo jo.