Viena iš finansinių sąlygų, su kuria jūs kartais susidursite savo investavimo karjeroje, yra "nuosavybė". Kaip pagrindinė sąvoka, svarbu suprasti ne tik apibrėžtį, bet ir tai, kaip apibrėžimas gali skirtis priklausomai nuo konteksto. Štai trys svarbūs apibrėžimai, kuriuos turėtumėte turėti omenyje:
1. "Akcijos" naudojimas kaip bendrų atsargų sinonimas
Sąvoka "akcijos", kai ji naudojama daugybe, yra visuotinai sutrumpinta bendrųjų akcijų dalis , tačiau kartais išgirsite, kad ji vartojama norint nurodyti privilegijuotąsias akcijas , ypač pageidaujamas atsargas, kurios gali būti konvertuojamos į paprastąsias akcijas .
Kitaip tariant, jis yra veiksmingai sinonimas su paprastomis akcijomis ir yra tik lingvistinė pirmenybė. Pavyzdžiui, jei išgirdote, kad kažkas sako sakinį: "Aš investuoju į nekilnojamąjį turtą , nors aš turiu tam tikrų nuosavybės vertybes savo portfelyje". Tai, ką jie sako: "Aš investuoju į nekilnojamąjį turtą, nors turiu keletą paprastų mano portfelio atsargų". Svarbu suprasti, kad akcijos yra saugumo rūšis, bet ne visi vertybiniai popieriai yra akcijos.
Aptardami investuotojų turtingųjų ir didelių grynųjų vertybinių popierių individualiai valdomas sąskaitas , galite susidurti su keliomis nuosavybės strategijų rūšimis. Kai kurie iš jų yra:
- Didelės "Cap Core" strategijos, kuriose daugiausia dėmesio skiriama didžiausių ir stabiliausių " blue chip" atsargų pirkimui Jungtinėse Amerikos Valstijose
- Nuosavybės pajamų strategijos, skirtos įgyti aukštesnės kokybės bendrąsias atsargas, mokančias dividendus
- Nuosavybės indeksas Strategijos, kurių tikslas - imituoti arba kažkaip pakartoti vertybinių popierių rinkos indeksą
- Aukštos dividendų pajamų strategijos, skirtos įsigyti atsargų, kurių dividendų pajamingumas didesnis nei vidutinis
- Dividendų augimo strategijos, kuriose daugiausia dėmesio skiriama akcijų supirkimui su dividendais, kurie auga daug greičiau nei įprasti akcijų
- Ilgalaikio / trumpalaikio nuosavo kapitalo strategijos, kuriomis siekiama išlaikyti teigiamą absoliučią grąžą per tam tikrą laikotarpį ir mažesnį nepastovumą nei visa akcijų rinka
- Tarptautinės akcijų strategijos, kuriomis investuojanti metodika kuria atsargų įsigijimą konkrečioje šalyje ar regione. Tai gali sutapti su akcijų indekso strategijomis. Pavyzdžiui, "MSCI EAFE", vienas populiariausių akcijų indeksų, "yra skirtas parodyti didelių ir vidutinių kapitalo vertybinių popierių našumą 21 išsivysčiusiose rinkose, įskaitant Europos, Australazijos ir Tolimųjų Rytų šalis, išskyrus JAV ir Kanadą Indeksas yra prieinamas daugeliui regionų, rinkos segmentų ir (arba) dydžių ir apima maždaug 85% kiekvienos iš 21 šalių, kurioms taikomas rinkos reguliavimas pagal laisvą kapitalą ".
Tas pats pasakytina apie investicinius fondus. Investiciniai fondai, kurie investuoja tik arba beveik vien tik į bendrias akcijas ar kitus nuosavybės vertybinius popierius, vadinami akcijų fondais . Galite sužinoti apie investicinio fondo investavimo įgaliojimus , skaitant tarpusavio fondų prospektą . Didžioji dalis didžiųjų indeksų fondų , tokių kaip tie, kurie seka S & P 500 akcijų rinkos indeksą, yra akcijų fondai, nors indeksų fondai taip pat yra ir ne nuosavybės vertybinių popierių klasėms, pvz., Obligacijoms.
2. Naudodamiesi "Nuosavybė" perskaitykite balanso koncepciją
Beveik visais atvejais "nuosavybė", vartojama vieninteliu atveju, reiškia plačią nuosavybės sąvoką arba balanso apskaitos vertę - būtent akcininkų nuosavybę .
Šis skaičius leidžia investuotojui žinoti, kiek pinigų paliekama verslo savininkams, jei visi apskaitos įsipareigojimai atimami iš visų apskaitos turtų. Atkreipkite dėmesį, kad akcininkų nuosavybė nėra visiškai tokia pati kaip grynasis materialusis turtas arba apskaitinė vertė , nes grynasis materialusis turtas reikalauja akcininkų nuosavybės ir ilgalaikio nematerialiojo turto, pvz., Prestižo, grąžinimo .
Kai kurioms įmonėms akcininkų nuosavybė yra labai svarbi ir naudinga nustatant, ko įmonė verta. Kitoms įmonėms, ypač tiems, kuriems nereikia daug turto, kad gautų pajamų, balanso nuosavas kapitalas yra ribotas. Puikus pavyzdys buvusios tuo metu, kai parašiau šį straipsnį, yra " Berkshire Hathaway", Inc .; pastarosios, pagrindinės programinės įrangos kompanijos, tokios kaip "Microsoft" ar "Adobe".
Svarbu pripažinti, kad daugelis investuotojų sąvoką "nuosavybė" laisvai reiškia "turtas atėmus įsipareigojimus" tokiu būdu, kuris techniškai neprilygsta tinkamai apskaitai.
Pavyzdžiui, jei susidūrėte su nekilnojamojo turto investuotoja, jis gali pasakyti: "Šis turtas turi rinkos vertę 1 000 000 JAV dolerių, ir aš turiu 600 000 dolerių paskolą už jį, paliekant 400 000 JAV dolerių nuosavu kapitalu".
3. "Privataus kapitalo" naudojimas specializuotai investicijų struktūrai ir filosofijai
Sąvoka "privatus akcinis kapitalas" reiškia visiškai kitokio pobūdžio nuosavybės patirtį nei viešai parduodamos nuosavybės vertybiniai popieriai ir, kai naudoja žinomi investuotojai, finansiniai žurnalistai ir mokslininkai, ateina su numanomai suprantama integruotų lūkesčių ir prielaidų grupe. Jei kas nors kalba apie savo privataus kapitalo fondus, paprastai tai reiškia, kad jie turi ribotos atsakomybės ar kito juridinio asmens, valdomo privataus kapitalo valdytojo, dalį. Privataus kapitalo valdytojas priima partnerių pinigus ir investuoja į privačias įmones, kurios nėra parduodamos ne biržoje arba didelėje biržoje . Privataus kapitalo valdytojai paprastai reorganizuoja įmones, taip pat pakeičia įmonės kapitalo struktūrą , siekdami parduoti verslą kitam pirkėjui arba išeinant iš pirminio viešo siūlymo (IPO) per penkerius ar septynerius metus. Mainais už tai, kad aukoja likvidumą ir prisiima didesnę riziką, privataus kapitalo investuotojai tikisi, bet ne visada susiduria su didesniu investicijų grąža, nei paprasti vaniška investuotojai viešosiose akcijomis.
Dažnai specializuojasi privataus kapitalo valdytojai. Pavyzdžiui, kai kurie privataus kapitalo valdytojai gali norėti perimti pakuočių maisto įmones. Kai kurie iš jų gali būti ekspertai, vykdantys skolintų vertybinių popierių išpirkimus. Kai kurie iš jų gali patirti apyvartos, imtis neramios įmonės ir atkurti pelningumą. Kai kurie gali dirbti su tam tikro dydžio bendrovių kompanijomis ir naudoti juos konkurentams, norintiems kurti efektyvesnę, didesnę įmonę.
Privatus kapitalas dažniausiai skiriasi nuo rizikos kapitalo, nes privataus kapitalo dalis paprastai apima 100 proc. Bendrovės kapitalo (nuosavybės) įsigijimą per restruktūrizavimo etapą, o rizikos kapitalas paprastai apima dalinį akcijų paketą labai perspektyviai įsteigtai bendrovei. Privataus kapitalo savininkai paprastai turi būti vadinami " akredituotu investuotojais ", galintys vieni ar kartu su sutuoktiniu atitikti minimalią grynąją vertę ir (arba) pajamų reikalavimus.
Privataus kapitalo fondai taip pat skiriasi nuo rizikos draudimo fondų , nes daugelyje rizikos draudimo fondų daugiausia dėmesio skiriama investicijoms (ilgalaikei trukmei ) arba lažyboms prieš (" shorting "), viešai parduodamas akcijas, nors kai kurios sumos skiriasi nuo šio ir privataus kapitalo. Kadangi mes jau aptarėme "Berkshire Hathaway", tai puikus šio hibridinio modelio demonstravimas: "Buffett" partnerystės, per kurias Warrenas Buffetas sukaupė pradinį kapitalą, leidžiantį jam sukurti vieną didžiausių asmeninių likimų pasaulio istorijoje. "Buffett" partnerystės įprastai įgijo ne tik viešai parduodamas atsargas, bet ir kitų įmonių verslo valdymo pozicijas, leidžiančias valdyti tokius subjektus kaip privataus kapitalo investicijas.