Turto ir įsipareigojimų atitikimo strategijos apibrėžimas ir paaiškinimas
Šiame trumpame pristatyme norėčiau apžvelgti pagrindinę turto ir įsipareigojimų atitikties apibrėžtį, paaiškinti, kaip ji gali būti naudojama realiame pasaulyje, ir pabrėžti plačiąja, nesusijusią su akademine prasme keletą galimų naudos, kaip įtraukti požiūris į ilgalaikį finansinį planą, kai ir prireikus.
Koks yra turto / įsipareigojimų atitikimo apibrėžimas?
Savo gryniausiu būdu turto / įsipareigojimų atitikimas yra tai, kad investuotojas bando projektuoti konkretų pinigų poreikio, ypač jo nutekėjimo, laiką ir paskui priimti sprendimus dėl kapitalo paskirstymo taip, kad padidėtų tikimybės, kad turto portfelis bus parduotas ar likviduotas, gaunamas pakankamai pasyvių pajamų arba kitu atveju patiriamas likvidumo įvykis, kuris užtikrins, kad žaliavos būtų, kai investuotojas pasiekia jiems savo poreikius.
Intelektualiai sukurtos turto / įsipareigojimų atitikties programos dalis - tai bandymas sukurti patenkinamus su rizika susijusius rezultatus, atsižvelgiant į apribojimus, susijusius su laukiamais pinigų srautų laiko poreikiais.
Kokia turto / atsakomybės atitikimo strategija gali atrodyti realiame pasaulyje pavyzdžiai
Jei esate šiek tiek supainioti, kaip tai galėtu dirbti, pažvelkime į du išgalvotus scenarijus, kurie gali būti panašūs į kažką, kurį norite pamatyti realiame pasaulyje, vaikščiodami per tai, kokia turto / atsakomybės atitikimo strategija gali būti taikoma pagal kiekvieną aplinkybių rinkinį.
1 iliustracija. Įsivaizduokite, kad esate sėkmingas verslininkas. Turite 5 metų sūnų ir 2 metų dukrą. Jūs norite atidėti dalį savo pelno, kad mokėtumėte už savo vaikų kolegijos išsilavinimą. Jums tereikia sumokėti vienkartines grynųjų pinigų sumas tam tikromis datomis ir tam tikrais laiko tarpais ateityje. Jūsų sūnui reikalinga vienkartinė išmoka, suteikiama per 14 metų, kad padengtų savo pirmąjį kolegijos metus, vienkartinę išmoką per 15 metų, kad apimtų savo antrosios pakopos studijų metus, vienkartinę išmoką per 16 metų, kad apimtų savo jaunesnius koledžo metus, ir vienkartinė išmoka per 17 metų, kad apimtų jo kolegijos aukštesnius metus. Be to, 17 metų jums taip pat reikia pirmosios vienkartinės sumos už dukrą, kad padengtumėte savo pirmąjį koledžo metus. 18 m. Tavo sūnus turėtų būti baigęs ir nebeturėti nuo tavęs gauti finansinę paramą, todėl vienintelis numatomas nutekėjimas turėtų būti jūsų dukters aukštojo mokslo metų kolegija. 19 m. Turiu dukters jaunesnių koledžo metų. Galiausiai, 20 metų, jūs turite dukters kolegijos vyresniuosius metus.
Turto ir (arba) įsipareigojimų derinimo programa reikštų sukurti portfelį, kuris galėtų įveikti šį likvidumo laiką. Pavyzdžiui, sąžininga istorinės akcijų rinkos elgesio analizė parodo, kad bet kuris atskiras akcijų paketas arba atsargų grupė gali labai greitai prarasti rinkos vertę 33 proc. Arba tam tikrais atvejais 50 proc. Ar daugiau per labai trumpą laiko tarpą net jei pagrindinis verslas klestės.
Tai tiesiog aukciono mechanizmo, būdingo kapitalo rinkoms, rezultatas; kaina, kurią investuotojai turi sumokėti už galimybę potencialiai sudaryti savo turtą realios perkamosios galios požiūriu per dešimtmečius . Atsižvelgiant į tai, kad nėra atitinkamų aplinkybių, kurios galėtų reikšti, kad yra išimtis, tinkama taisyklė, kai susiduria su statiniu kapitalo fondu, kuris turi būti valdomas atskirai, yra tai, kad per šešiasdešimt mėnesių nebūtų reikalingos lėšos (penkerius metus) investuojama į paprastąsias akcijas ar privilegijuotąsias akcijas, nebent tikėtumėte, kad vien tik dividendų pajamos bus pakankamos norint patenkinti likvidumo poreikius, net jei kai kurios portfelio atsargos patirtų baisaus dividendų sumažėjimą.
2 iliustracija. Įsivaizduokite, kad esate profesionalas, kuris švelnina nekilnojamąjį turtą. Jūs derėjote dėl 2 000 000 USD biurų pastato pirkimo Midwest su buvusiu savininku, kuris leido jums nusipirkti turtą, sumokėjęs 400 000 USD įmokų, tada reguliariai kas mėnesį mokėjęs likusius 1 600 000 JAV dolerių, tarsi jis būtų amortizuojantis hipoteka per trisdešimt metai.
Tačiau po septynerių metų visas likusias likusias likusias sumas reikia sumokėti pilnai. Jūs pageidaujate visą pastatą atsipirkti baliono termino pabaigoje ir planuoti, kad iš turto būtų pertekliniai pinigų srautai, kartu su kitais pajamų šaltiniais, ir pastatytas taip, kad jis būtų būtent dėl termino pabaigos ir jūs galite sumokėti visą skolą, nereikės perparduoti paskolos finansų įstaigai. Turto ir (arba) įsipareigojimų derinimo metodas turėtų paskatinti atrinkti investicijas, net jei tai reikštų mažesnes investicijas grąžinančias investicijas, taigi jums suteikta geriausia galimybė tai padaryti, atsižvelgiant į visus dalykus.
Kai kurių privalumų ir trūkumų, susijusių su turtu ir įsipareigojimais, apžvalga
Didžiausias turto / įsipareigojimų derinimo požymių naudojimas portfelio valdyme yra tai, kad jūs galite žymiai sumažinti daugybę pavojų, kuriuos galėtumėte patirti kaip investuotoją, jei programa būtų išmintinga ir suplanuota. Pavyzdžiui:
- Gera turto ir įsipareigojimų atitiktis gali sumažinti reinvestavimo riziką: reinvestuojanti rizika reiškia riziką, kad jūs negalėsite reinvestuoti pinigų srautų iš investicijų su ta pačia arba didesnė grąžos norma kaip pradinė investicija, dėl ko mažėja bendrasis pelnas norma, nei planuota ar reikalinga. Naudodami turto / įsipareigojimų atitikties metodą, galite pasirinkti kažką panašaus į nulinės atkarpos obligaciją, o ne į tradicinę obligaciją . (Nulinio kupono obligacija turi didesnę trukmės riziką dėl didesnio jautrumo palūkanų normoms, tačiau galų gale nesvarbu, jei neturite ketinimų ar reikalo parduoti turtą iki termino pabaigos, žinoma, būtinų įspėjimų dėl kredito kokybės , infliacija ir kt.)
- Gera turto ir (arba) įsipareigojimų atitiktis gali sumažinti likvidumo riziką: nustatant griežtą terminą, kada turi būti lėšų, turto / įsipareigojimų atitikimo strategijoje paprastai akcentuojamas pagrindinės sumos saugojimas arba kapitalo išsaugojimas daugiau nei atviras investavimo mandatas gali. Tai gali padėti investuotojui arba portfelio valdytojui, kai tai yra savaime valdoma sąskaita arba, kai kalbama apie turto valdymo bendrovę , geriau nustatyti, kokie tipai vertybinių popierių, terminų ir kitų konkretaus turto ar turto klasės funkcijų yra tinkamiausi . Žinoma, tai ne visada yra kvailystė; pvz., liudininku investuotojų, kurie 2007-2009 m. Didžiojo nuosmukio žlugimo metu laikėsi tokių dalykų, kaip antai aukciono reitingų vertybiniai popieriai, kurių dalis prarado milijonus dolerių, nes klaidingai manoma, kad jie yra labai likvidūs pinigų ekvivalentai .
- Gera turto ir (arba) atsakomybės atitiktis gali padėti apginti priešinamąsias pasekmes: sukūrę ir įgyvendinę planą, kuriame numatytas turto / įsipareigojimų atitikimas, gali būti lengviau emociniu būdu susidoroti su dideliu rinkos svyravimu, nes jūsų akys yra nustatytos pabaigos datoje. Tai gali reikšti, kad nebus padaryta kvailų klaidų, kai susikaus ekonominiai audros debesys; Labai svarbus veiksnys, kurį daugelis investuotojų nuolaida. Jei jūs abejojate, kaip tai gali būti galinga, apsvarstykite vieną įkyrusią statistinę informaciją iš investicinių fondų tyrinėjimo milžiko "Morningstar": pagal jų skaičiavimus 2014 m. Tipiškas investuotojas dėl pinigų srauto laiko problemos prarado 2,5 mln. (Tokie veiksniai yra viena iš priežasčių, kodėl pramonės gigantiška Vanguard įvertina "potencialią pridėtinę vertę", susijusią su turto valdytoja, kuri laikėsi geriausios praktikos turto valdymo srityje, "maždaug 3 procentų grynojo pelno" per metus, daugiau nei Atsižvelgiant į tai, kas yra " Vanguard Advisor Alpha", 2016 m. rugsėjo mėn . Francis M. Kinniry Jr, CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP®, Michael A. DiJoseph, CFA, Jan Zilbering ir Donald G. Bennyhoff, CFA. Čia nurodytas specialus diagrama yra 1 pav., 4 psl. Iš 28).
- Gera turto ir įsipareigojimų atitiktis gali padėti sumažinti riziką, kylančią dėl ekonominių ir kapitalo rinkos sąlygų. Jei turite suprasti turto / įsipareigojimų atitikimo apeliacinį skundą, neapsiribokite daugiau nei daugelio draudimo bendrovių visame pasaulyje, ypač Japonijoje, ir kaip taip pat kaip ir daugelis Europos šalių, kovoja su pernelyg mažu, o kai kuriais atvejais - ir neigiamomis palūkanų normomis. Šios draudimo bendrovės pažadėjo savo politiką remdamasis tam tikromis jų obligacijų portfelio grąžos prielaidomis, kurios pasirodė visiškai pagrįstos, atsižvelgiant į beveik visą ankstesnę patirtį, bet kurios pasirodė esančios nepasiekiamas pasaulyje, kur jų perteklinis kapitalas negalėjo daug uždirbti centrinių bankų pinigų politikai. Tiesą sakant, jei jūs papasakėte šių bendrovių vadovams, kad jie ketina sunaikinti arba patirs didelių nuostolių dėl pelningumo, be abejo, begalinis 1 proc. Ar mažesnis trumpalaikių skolos vertybinių popierių pelnas, jie juokdavo jus. Tačiau taip atsitiko. Turint turto / įsipareigojimų atitikimo programą, sprendžiama, kad būtų galima įvykdyti pažadus, išreikštas nominalia perkamoji galia, kurie buvo atlikti taip, kad būtų sumokėta teisinga dolerių arba eurų, svarų sterlingų ar šveicarų frankų, jenos ar kito kito valiuta yra pakankama, jei reikia.
Bendros situacijos, kurioms esate įsitikinęs, kad naudojate turto / įsipareigojimų atitikimo strategiją
Štai keletas situacijų ar aplinkybių, dėl kurių galėtumėte apsvarstyti galimybę kurti ir įgyvendinti turto / įsipareigojimų atitikimo strategiją:
- Planavimas išeiti į pensiją; konkrečiai, jūsų paskyros perkėlimas į pasyvų pajamų akcentą, o ne kapitalo kaupimo fokusavimas, kaip jūs artimate datai, kurią ketinate pradėti imtis pašalinimus.
- Kolegijos švietimo jūsų vaikams, anūkams, našlėms, sūnėnas ar kitiems įpėdiniams ar naudos gavėjams finansavimas.
- Namų, antrojo namo arba investicinio turto pirkimo planavimas.
- Planuojant hipotekos ar kitos skolos, turinčios baliono mokėjimo sudedamąją dalį, terminas.
- Paprastai neapmokestinamos dovanos iki dovanų mokesčio apribojimų, kaip daugiamečio ar daugiabučio turto vertės sumažinimo strategijos dalis, kuria siekiama sumažinti jūsų turto vertę .
- Galimų išmokų išieškojimas byloms dėl ieškinių ar kitų atsakomybės pozicijų, kurios gali praeiti kelerius metus.
- Jei jūsų sūnus susitiks su savo būsimu vyru ar žmona, ar jūsų dukra susitiks su savo būsimu vyru ar žmona, atidarius lėšas vaiko vestuvėms sumokėti, taip pat bus apmokėtos priėmimo ir, galbūt, medaus mėnesio išlaidos.
- Kurti kapitalo fondą, kuris galiausiai bus naudojamas finansuoti verslo pradžią arba numatomą investiciją.
- Kapitalo rezervo nustatymas, kuris bus naudojamas norint išpirkti partnerį ribotos atsakomybės bendrovei , ribotos atsakomybės bendrovės nariui arba akcininkui iš anksto nustatytu laiku, pavyzdžiui, išstumti iš gydytojo artimiausioje ateityje medicinos praktika arba teisinės įmonės partneris.
- Skirti pinigus, kurie bus naudojami norint sumokėti numatomą mokesčių sąskaitą.
- Konkrečiomis datomis prisiimant sutartyje garantuotas arba pažadėtas sumas kaip išvestinių finansinių priemonių strategijos dalį.
Žinoma, yra ir daug daugiau, tačiau tai turėtų suteikti pakankamai plačios informacijos apie tai, kaip šį portfelio valdymo priemonę naudoja patys investuotojai, finansų patarėjai ir finansinės institucijos.
Norėdami sužinoti daugiau apie portfelio valdymą ir bendrąsias investicijas, galbūt norėsite patikrinti šiuos išteklius:
- Pilnas pradedančiųjų vadovas investavimui į akcijas
- Kaip parašyti investicijų politikos pareiškimą
- Septyni atrankos į gynybinę sritį testai
- Kaip įvairios pramonės šakos istoriškai vyko akcijų rinkoje
- Turto paskirstymo pagrindai
- Užsidirbti pinigų ir kurti savo neto vertę
- Šeši skirtingi turto tipai sėkmingam portfelio valdymui
- Kas yra geras investicijų grąžos?
- 7 būdai, kaip sugadinti turtus ir garantuoti skurdo gyvenimą
- Investavimas į indeksų fondus pradedantiesiems
Likutis nesuteikia mokesčių, investicijų ar finansinių paslaugų ir patarimų. Informacija pateikiama nesvarstant bet kurio konkretaus investuotojo investavimo tikslų, rizikos tolerancijos ar finansinių aplinkybių ir gali būti netinkama visiems investuotojams. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Investicijos apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos praradimą.