Aštuonios priežastys, kodėl kiekvienas dabar kaupia pinigus dabar
Pagalvokite apie tai, kaip sunku kiekvieną dolerį dirbti siekiant padidinti ekonominę produkciją. Kai pinigų greitis yra didelis, tai reiškia, kad kiekvienas doleris greitai pereina prie prekių ir paslaugų pirkimo.
Ši paklausa generuoja gamybą. Kai greitis yra mažas, kiekvienas doleris nėra dažnai naudojamas dalykų pirkimui. Vietoje to jis naudojamas investicijoms ir taupymui.
Formulė
Pinigų greitis apskaičiuojamas naudojant šią lygtį.
VM = PQ / M
Kur:
VM = Pinigų greitis
PQ = nominalusis bendrasis vidaus produktas . Tai nustato įsigytas prekes ir paslaugas.
M = Pinigų pasiūla . Centriniai bankai naudoja M1 arba M2 pinigų pasiūlos matavimui. M1 apima valiutos, keliautojų čekius ir sąskaitų indėlių patikrinimus (įskaitant tuos, kurie moka palūkanas.) "M2" prideda taupomosios sąskaitos, indėlių sertifikatus pagal 100 000 USD ir pinigų rinkos fondus (išskyrus tuos, kurie yra IRA). Federalinis rezervas naudoja M2, nes tai yra platesnė pinigų pasiūla. Nei M1, nei M2 nėra finansinės investicijos, tokios kaip akcijos, obligacijos ar prekės. Pinigų pasiūla taip pat neapima namų nuosavybės ar kito turto.
JAV pinigų greitis
Pinigų greitis Jungtinėse Amerikos Valstijose yra žemiausio lygio per pastaruosius metus.
Tai reiškia, kad šeimos, įmonės ir vyriausybė nenaudoja grynųjų pinigų, norėdami pirkti prekes ir paslaugas tiek, kiek anksčiau. Vietoj to, jie investuoja arba panaudoja skolą.
Išplėstinė pinigų politika siekiant sustabdyti 2008 m. Finansų krizę galėjo sukurti likvidumo spąstus . Būtent tada žmonės ir įmonės kaupia pinigus, o ne išleidžia.
Kaip tai nutiko? Tai sukūrė puikią demografinių pokyčių audra, reakcijos į Didžiąją nuosmukį ir programos " Fed" .
Pirma, 2008 m. Fed sumažino federalinių lėšų normą iki nulio, o iki 2015 m. Jos buvo laikomos ten. Tai, kad bankai moka vieni kitiems už vienos nakties paskolas. Ji nustato trumpalaikių investicijų, tokių kaip indėlių sertifikatai, pinigų rinkos fondai ar kitos trumpalaikės obligacijos, kursą. Kadangi palūkanų normos yra beveik nulinės, taupytojai turi mažai paskatų įsigyti šias investicijas. Vietoj to jie tiesiog laikosi pinigų, nes gauna beveik tą patį grąžą.
Antra, "Fed" kiekybinės palengvinimo programa pakeitė bankų hipotekinius vertybinius popierius ir JAV iždo vekselius su kreditu. Tai sumažino ilgalaikių obligacijų palūkanų normas, įskaitant hipotekas, įmonių skolas ir iždas. Bankai turi mažai paskatų skolinti, kai jų paskolų grąža yra maža. Todėl jie surengė papildomą kreditą kaip perteklinius rezervus.
Trečia, 2008 m. Fondas pradėjo mokėti bankams palūkanas už savo atsargas. Tai suteikė bankams dar daugiau priežasčių kaupti perteklinius rezervus, kad gautų šį nerizikingą grąžą, o ne skolintų. Bankai negauna daug palūkanų iš paskolų, kad kompensuotų riziką. Dėl to pertekliniai rezervai išaugo nuo 1,9 mlrd. USD 2007 m. Iki 1,5 trilijono USD 2012 m.
Reikalingos atsargos išaugo nuo 43 milijardų iki 100 milijardų eurų per tą patį laikotarpį.
Ketvirta, Fed pradėjo dar vieną naują priemonę, pavadintą " atvirkštinės atpirkimo sandoriai" . Fed bankai moka palūkanas už pinigus, kuriuos jie skolina iš vienos nakties. Fed neturi pinigų. Tai tik leidžia kontroliuoti Fed lėšų normą. Bankai neduos lėšų šiek tiek mažiau, nei jie gauna palūkanas už atvirkštinius atpirkimo sandorius.
Penkta, dėka Dodd-Frank , Fed pareikalavo bankų išlaikyti daugiau kapitalo. Tai reiškia, kad bankai ir toliau kaupia perteklinius rezervus, o ne paskolas teikia daugiau kreditų.
Federalinis bankas nėra visiškai kaltas. Kongresas turėtų dirbti su Fed, kad ekonomikos nuosmukis būtų išsiplėtęs ir apimtų išsamią fiskalinę politiką . Pasibaigus 2009 m. "Ekonominio skatinimo įstatymo" sėkmei, Kongresas kreipėsi į žalingą kontrakcinę politiką .
Ji grasino nevykdyti skolų 2011 m. Ji grasino didinti mokesčius ir sumažinti išlaidas fiskalinės uolos 2012 m. Jis giliai sumažinti išlaidas per sekvestracija ir uždaryti vyriausybę 2013 m. Šie taupymo priemonės privertė Fed išlaikyti ekspansinės pinigų politikos ilgiau nei turėtų.
Septintoji priežastis yra ta, kad Didysis nuosmukis sunaikino turtus. Daugelis žmonių neteko savo namų, savo darbo vietų ar pensijų taupymo. Tie, kurie nebuvo labai bijojo įsigyti daugiau nei tai, ko jiems tikrai reikėjo. Daugelis jaunesnių žmonių atvyko į koledžą, nes negalėjo gauti darbo. Dabar jie moka mokyklos paskolas, o ne pradeda šeimas. Tai mažina asmeninį vartojimą .
Paskutinis, bet ne mažiau svarbus yra demografiniai pokyčiai. "Baby boomers" pradeda išeiti į pensiją be pakankamai santaupų. Dabar jie mažėja, o ne plečiasi šeimos, kaip jie darė prieš dvidešimt metų. Visa tai sumažina išlaidas. (Šaltinis: "Ką pinigų srautai mums papasakoja apie mažą infliaciją Jungtinėse Amerikos Valstijose?", Federalinių rezervų bankas, St. Louis, 2014 m. Rugsėjo 4 d.)
Pinigų diagramos greitis
Ši schema parodo, kaip pinigų pasiūlos išplėtimas nekelia augimo. Tai viena priežastis, dėl kurios prekių ir paslaugų kainos yra mažos. Kadangi daugiau pinigų skiriama investicijoms, vietoj to sukuria turto burbuliukus .
2017 m. Greitis
| Metai | M2 | BVP | Greitis | Komentarai |
|---|---|---|---|---|
| 1999 m | 4,63 doleriai | 9,66 USD | 2.09 | " Glass-Steagall" panaikinimas . |
| 2000 m | 4,91 USD | 10,28 USD | 2.09 | Technikos burbulas sprogo. |
| 2001 m | 5,42 USD | 10,62 USD | 1.96 | 9/11 atakai . EGTRRA |
| 2002 m | 5,76 USD | 10,98 USD | 1,91 | Karas su terorizmu . |
| 2003 m | 6.05 USD | 11,51 USD | 1.90 | JGTRRA mokesčių sumažinimas. |
| 2004 m | 6,40 $ | 12,27 USD | 1.92 | Fed padidino tarifus. |
| 2005 m | 6,67 USD | 13,09 USD | 1.96 | Katrina . Bankroto įstatymas . |
| 2006 m | 7,06 USD | 13,86 USD | 1.96 | Subprime hipotekos krizė . |
| 2007 m | 7,46 doleriai | 14,48 USD | 1.94 | Bankų likvidumo krizė . |
| 2008 m | 8,18 doleriai | 14,72 JAV doleriai | 1,80 | Vertybinių popierių rinkos avarija . Bubble naftos kainomis . |
| 2009 m | 8,48 dol | 14,42 USD | 1,70 | Obama pradėjo eiti pareigas. Recesija baigėsi. |
| 2010 m | 8,79 JAV doleriai | 14,96 USD | 1,70 | ACA . Dodd-Frank . |
| 2011 m | 9,65 USD | 15,52 USD | 1.61 | Skolos krizė . Auksinis burbulas . |
| 2012 m | 10,45 $ | 16,16 doleriai | 1,55 | Iždo aukos siekia 200 metų. |
| 2013 m | 11,02 USD | 16,69 USD | 1.52 | Vertybinių popierių rinkos burbulas. |
| 2014 m | 11,67 USD | 17,43 USD | 1.49 | Dolerio stiprumas didėja. |
| 2015 m | 12,34 $ | 18,12 $ | 1.47 | Dolerio vertė padidėjo 25%. |
| 2016 m | 13,21 USD | 18,62 USD | 1.41 | Mažos verslo investicijos. |
| 2017 m | 13,83 USD | 19,39 $ | 1.40 | Dolerio nuosmukis . |
Pinigų pasiūla ir nominalusis BVP trilijonais, gruodžio mėn. (Šaltinis: "M2 pinigų atsargos metų pabaigoje", "St. Louis" Federalinis rezervas. "Nominalusis BVP, 1.1.5 lentelė, ketvirtajam ketvirčiui", BEA.)